三板做市指數逼近基點 今年以來近7成樣本股下跌

9月29日，國慶節前的最后一個交易日，三板做市指數尾盤拉升漲0.41%，以1008.71點收盤，這是近3個月以來漲幅最高的一次。但即便如此，三板做市指數離其基點1000點，也僅有一步之遙。

三板做市指數由股轉公司于2015年3月18日發布，以2014年12月31日收盤后所有樣本股的調整市值為基期，基點為1000點。

今年年初，三板做市指數曾有一段上行走勢，從1月3日的1109.62點，漲至3月28日的1162.23點。但此后三板做市指數開始一路走低，期間多次出現長時間連續下跌現象。

今年4月10日至5月11日，三板做市指數連續23個交易日下跌；7月3日至7月27日連續19個交易日下跌。9月27日當天，三板做市指數迎來了一次久違的上漲，漲0.07%收于1005.52點，結束了自9月5日以來連續14個交易日下跌的態勢。

在三板做市指數“跌跌不休”的背后，是大量個股的持續下跌以及大量優秀樣本股的流失。

東財Choice數據顯示，截至9月29日，做市指數樣本股共有652只。在這些樣本股中，最近60個交易日股價下跌的有437只，占所有樣本股的67%；今年以來下跌的有429只，占所有樣本股的66%。

目前，三板做市指數權重最高的五只樣本股為神州優車、華強方特、亞錦科技、浙商創投、西部超導，5只個股合計占三板做市指數權重超過15%。今年以來，除浙商創投漲5.4%外，其余權重股悉數下跌。

三板做市指數2016年5月以來的走勢

根據《全國中小企業股份轉讓系統做市成份指數編制方案》，納入三板做市指數的樣本股需要滿足以下三個條件：在審核截止日以前已采用做市轉讓方式；股票掛牌以來有成交；非ST的掛牌公司股票。

按照該標準，三板做市指數每季度調整一次，時間分別為：3月、6月、9月、12月，具體日期為上述四個月份第二個星期五收盤后的下一個轉讓日。最近一次調整時間為9月11日，當天調入樣本股126只，調出樣本股97只。

在調出的樣本股中，有相當一部分是因為變更為協議轉讓方式或摘牌。而這類企業中，又有不少是因擬IPO而變更轉讓方式或摘牌。

據論壇君統計，今年9月份被調整出樣本股的135只做市股中，有28只為擬IPO企業。如9月6日，3只做市股因變更為協議轉讓被調出樣本股，其中就包括仁創生態、威門藥業兩家擬IPO企業；9月22日被調出的3家企業中，同樣有2家為擬IPO企業。

從實際情況來看，擬IPO做市股恰好是新三板市場中成交相對活躍的企業，這類企業調出樣本股，對三板做市指數產生不利影響可能更大。

在三板做市指數的持續下跌中，做市企業和做市商的心態也在發生變化。今年以來，做市企業數量持續減少，從年初的1629家減少至目前的1436家。

做市商似乎也在減少投入，8月2日，華福證券一次退出為9家企業做市；9月22日，華福證券再次退出為7家企業做市，而同期其新增服務的做市企業僅有5家。

聲明：本文來自  新三板論壇