注意！會計調整這個小問題可能毀了你的IPO

前段時間因終止IPO鬧得沸沸揚揚的宏源藥業今日被證監會開罰單了。

證監會表示，宏源藥業在申請首次公開發行股票并上市過程中，成本核算不規范， 財務會計基礎薄弱，留存危險廢棄物處置不符合相關法律要求且未披露由此產生的處置費用對經營成果的影響，決定對其采取出具警示函的行政監督管理措施。

風波中心的宏源藥業表示將盡快整改上述問題，并在財務會計基礎管理薄弱環節加大整改和完善力度，在完成整改并符合上市條件后將擇機重新申報 IPO。

財務會計基礎薄弱是宏源藥業一直以來的弊端。公司曾在2015年開具7900萬元無真實交易背景的票據，且未在2015年半年報中如實披露，去年九月因此被股轉系統采取約見談話和責令整改的自律監管措施。

其財會基礎薄弱的另一體現是多次進行會計差錯調整。今年6月28日，宏源藥業對其2014年、2015年年報進行了前期會計差錯更正，調整項目涉及資產負債表和利潤表等多項。而在2016年年底，公司就已經進行過一次會計差錯調整。

此次被證監會點名，對于宏源藥業下一步IPO計劃是否會產生實質性影響還未可知，但財會基礎薄弱帶來的內控制度不完善的帽子暫時是摘不下來了。

會計調整成常態

宏源藥業不是第一家進行會計差錯調整的擬IPO公司。

事實上，由于新三板財務規范要求與IPO還是有一定差距，掛牌公司在IPO的時候容易遭到證監會質疑，追溯調整會計數據已經成為常態。

已成功轉板的世紀天鴻就曾對主要客戶銷售額、前五大供應商采購情況、預付賬款性質等進行調整，還因為招股書與此前在股轉系統申請掛牌時的公轉明存在多處差異而被股轉開了罰單——對公司及董事長任志鴻、董秘張立杰采取要求提交書面承諾的自律監管措施。

當時外界擔心該處罰或會影響世紀天鴻的IPO進程，其實世紀天鴻會計調整的金額很小，只要公司后續能解釋清楚會計調整的原因，IPO應該不會有實質上的障礙。

事實也的確如此，不過多處會計調整畢竟從側面說明公司財會處理能力和信披質量尚待提高，而由此引發的財務問題和內控制度問題才是證監會關注的重中之重，此前就有不少公司因為會計調整幅度過大遭到發審委否決。

調整幅度過大可能被否

2010年5月，深圳市脈山龍信息技術股份有限公司（以下簡稱脈山龍）創業板上市申請遺憾被否，其報告期內發生的重大會計差錯更正遭到問詢。

發審委表示，申請人調減2007年度并計入2008年度主營業務收入1182.6萬元，占當期主營業務收入的比例分別為21.8%、13.12%；調減2007年度并計入2008年度凈利潤517.7萬元，占當期凈利潤的比例分別為42.49%、40.06%，且該調整事項發生在申請人變更為股份公司之后，說明申請人會計核算基礎工作不規范，內部控制制度存在缺陷。  

脈山龍形成會計差錯的原因主要是收入跨期，即將2008年業績提前計入了2007年，并且調整幅度很大，尤其是凈利潤調整幅度已超過40%，內控制度明顯不夠規范。

去年11月被否的北京信諾傳播顧問股份有限公司（以下簡稱“信諾傳播”）也因會計政策調整折戟IPO。

信諾傳播主營品牌傳播和活動傳播，公司在《關于做好相關項目發審委會議準備工作的函》的意見回復中表示擬調整收入確認原則及將部分銷售費用轉入成本。

若按照此兩處調整，信諾傳播的營業成本、銷售費用和毛利率將產生重大變化。2013年-2016年上半年涉及的5個報告期，其營業成本變動比例均超過10%，銷售費用變動比例超過80%，毛利率變動比例在8.5%左右。

如此大的會計調整自然引起發審委注意，發審委要求信諾傳播說明作出會計調整的原因和合理性，是否符合《首次公開發行股票并上市管理辦法》第23條、24條和47條的規定。

以上兩個被否案例的背后其實都是內控制度的完善性問題，而內控缺陷則可以上升到“發行人會計基礎工作規范”和“發行人內部控制制度健全且被有效執行”的發行條件。

IPO否決率上升

IPO審核接近“快進快出”的態勢，目前非貧困地區企業的IPO審核周期最快已突破八個月，不過在IPO發行常態化的同時，審核標準也愈趨嚴格。

今年前三季度，證監會合計審核了586家公司的首發申請，516家獲通過，9家暫緩表決，5家取消審核，56家未獲通過，IPO發審否決率由去年同期的6.17%上升到9.56%。

從板塊上來看，56家被否企業中，14家屬于滬深主板，8家屬于中小板，34家屬于創業板，財務規范性、可持續經營能力、關聯交易以及上文所說的內控制度有效性等是擬IPO企業的主要攔路虎。

節前證監會公示的“大發審委”委員名單也從側面印證IPO審核標準只會越來越嚴。

據了解，本次公示的63名委員過半來自監管系統，有業內人士認為此舉體現了監管層對IPO從嚴審核的態度，對于企圖通過財務造假蒙混過關的企業能起到震懾作用。

聲明：本文來自  解讀新三板