證監會打擊新三板“害人精” 大股東涉案最多

1月19日，證監會通報新三板市場執法情況，2016年以來，證監會受理新三板市場各類違法違規有效線索51件，組織調查42件，依法立案33起。

從調查案件類型看，信息披露違法違規、濫用持股優勢單獨或合謀操縱市場比重最大。29起違規披露、8起操縱市場案件被稽查部門深入調查，占該領域同期啟動調查數量的88%。

從違法主體看，掛牌企業大股東和實際控制人、做市商涉案最多。近兩年，9起案件被證監會進行行政處罰，其中違規披露8起、操縱市場1起。另有21起案件已經調查終結并進入審理程序。

從具體的違法違規案例看，證監會強調參仙源公司財務造假、晨龍鋸床違規披露、易所試與中泰證券合謀操縱市場等一批典型案件被嚴肅查處，形成有力震懾。這幾起典型案例具有財務造假、串通欺詐、頂風作案等特征。

一是財務造假隱患大。有的掛牌企業通過虛開增值稅發票、偽造金融票證人為制造收入相關的經濟利益持續流入假象，虛增利潤1.5億元。有的通過費用違規資本化少計成本，通過關聯交易多計收入，虛增利潤1.3億元。

二是串通欺詐問題多。有的掛牌企業與做市商合謀,為了以目標價格增發股票，利用資金優勢約定交易，操控利好消息披露節奏拉抬股價。有的券商從業人員為了降低業績考核基準與外部投資者串通，以遠低于其他做市商報價和即時成交價的價格連續申報賣出，操縱多只股票價格大幅下跌。

三是頂風作案動機雜。有的掛牌企業實際控制人為了高價減持通過高杠桿配資成立資管計劃，大額對倒誘騙他人接盤。有的為了進入創新層濫用持股優勢和信息優勢，連續買賣提高成交量。

證監會表示，下一步將一方面將繼續積極推動新三板市場監管條例出臺，增加新三板市場制度供給，另一方面,證監會將持續加大稽查執法力度，對專門領域的違法亂象集中打擊，切實維護市場秩序和投資者權益。

三起典型案例回顧

①  參仙源（831399）

2016年6月30日，參仙源因虛增1.29億元利潤被證監會行政處罰，成為新三板第一個被認定財務造假的公司。參仙源、時任董事長于成波、時任總經理李殿文等多位高管被證監會責令參仙源改正，給予警告，并共處以罰款145萬元。

②  晨龍鋸床（831160）

2014年-2016年期間，晨龍鋸床共發生111筆關聯交易，關聯方晨龍集團、合一機械占用資金累計1.3億元。因信息披露違法違規，晨龍鋸床被浙江證監局給予警告，并處以30萬元罰款，并對直接負責的主管人員丁澤林、周杰給予警告，并分別處以3萬元罰款。

③  易所試（430309）

2017年12月4日，證監會發文對易所試、中泰證券、章源等8名責任人員的行政處罰決定書。證監會認為，易所試與中泰證券存在合謀拉抬公司股價，并進行約定交易的違法行為。

操縱期間，易所試股價上漲81.68%，同期三板做市指數上漲4.46%，偏離度高達77.23%。證監會決定對涉案主體給予警告，合計罰款273萬元。

聲明：本文來自  解讀新三板