僅有5家影院的德納影業 緣何兩度被上市公司相中？

近日，新三板公司德納影業（839069）在遭遇A股公司長城影視（002071）棄購后，迅速在3個月內找到了新的“買主”，上市公司美凱龍（601828）旗下紅星影業以2.18億元收購其52%股權，成為其控股股東。

兩度被A股上市公司相中，挖貝網注意到，德納影業不僅業績領先新三板同行，影院上座率也處于全國前列。

連續兩次被上市公司看上

早在2016年，德納影業就嘗試向A股市場靠攏。

2016年10月，德納影業12名股東與A股上市公司長城影視（002071）簽訂購買資產的框架協議，約定由長城影視以發行股份及支付現金的方式購買公司100%股權；12月12日，雙方協議落地，公司股票停牌。

長城影視擬采取現金支付和發行股份各占50%的方式，作價5.45億收購德納影業100%股權。據媒體報道，此次收購較德納影業彼時市值3000萬元溢價1717%。

對此，雙方簽署了《業績補償協議》，對未來三年的業績作出詳細規定：如果收購2016年完成，2016年至2018年凈利潤要達到2000萬元、3800萬元、5000萬元。如果交易在2017年完成，則2017至2019年度的凈利潤分別將不低于3800萬元、5000萬元、6000萬元。

據挖貝網統計，此番收購若順利完成，鮑春雷、童黎明及孫志華等12名德納影業股東將套現近2.7億。

然而2017年10月，上述高溢價收購方案出現戲劇性的轉折，長城影視宣布終止對德納影業的收購。對于終止的原因，長城影視僅稱“擬對本次重大資產重組方案進行重大調整”。經過近一年時間的停牌，德納影業的“A股財富夢”泡湯。

作為一家曾被A股公司高溢價求購的公司，德納影業很快重新找到了“買家”。

僅僅三個月后，德納影業發布收購報告書，A股上市公司美凱龍（601828）旗下紅星影業以現金方式收購其12名股東持有的共計1561萬股股份，占公司總股本的52.05%，交易總價為2.18億元。

本次收購完成后，紅星影業將成為德納影業的控股股東，車建興成為德納影業的實際控制人。

業績領先新三板同行

兩度被上市公司相中，德納影業究竟有何魅力？

據挖貝新三板研究院資料顯示，德納影業成立于2010年，于2016年8月12日正式掛牌新三板，主要從事連鎖影院的投資和管理，提供影片放映、賣品銷售、發布銀幕貼片廣告、陣地廣告等服務。

從當前掛牌新三板9家“電影放映”企業的經營業績來看，德納影業明顯好于其余8家同行。2016年至2017年上半年，德納影業均保持凈利潤行業第1，營收規模行業第2的亮眼成績。

新三板9家電影放映企業近兩年財務情況（萬元）（挖貝網wabei.cn制圖）

同時，僅擁有5家影院的德納影業在2015年全國前十大院線的榜單中，一度超越星美影院、橫店院線等多家知名影院。

挖貝網了解到，成立至今，德納影業僅在浙江、江蘇兩地擁有蕭山德納、射陽德納、嘉善德納、湖州德納、建德金馬5家影院，共擁有56塊銀幕，7224個座位。

從德納影業與全國前十大影院投資公司的對比中可以看出，2015年度公司影院的單銀幕票房產出為241.5萬元，排名第六；單座位產出為1.77萬元，排名第四，兩項指標均保持在較高水平，大幅領先2015年全國影院單銀幕產出140萬的平均水平。

單從上座率來看，德納影業2015年平均上座率為29.5%，大幅領先全國14.95%的平均水平，

此外，根據貓眼專業版APP查詢結果，2016年內德納影業旗下各連鎖影院的票房、觀影人次、市場份額均位居當地市場前列，其中蕭山德納票房位居浙江省榜首，湖州德納、嘉善德納、射陽德納、建德金馬等均在當地市場票房位居第一。