到底誰是真愛？老板借款給公司的利息高于融資罰息

新三板缺錢的公司不少，老板為幫公司度過難關，經常會借錢給公司，部分老板甚至免息借。

不過，這次斯芬克司（839966）的老板借款月息為1%，比公司融資對賭條款規定的罰息都要高。

向老板借款50多次 月息1%

斯芬克司連年虧損，不得不靠老板的借款度日，但老板也不是白給的，借款月息為1%。

挖貝新三板研究院資料顯示，斯芬克司成立于2009年12月，2017年12月20日在新三板掛牌，是一家為國內外大型制藥公司提供新藥及仿制藥中間體的研發及生產服務的高新技術企業。公司第一大股東為姚慶佳，持股比例為40.5%。

成立9年來，公司經營一直不理想。從2014年到2017年上半年，公司一直在虧損，且虧損程度有擴大趨勢，2016年虧損了近1000萬，2017年上半年虧損達到520.74萬。

公司更大的問題是資金鏈出現問題。從2017年1月1日以來，公司就向實際控制人姚慶佳借款50余次，累計達1631.59萬元。月息高達1%。

據了解，公司目前已還211.61萬元，還欠本金加利息1557.59萬元。

融資不易簽署對賭協議 如失敗支付年息8%

連年虧損+欠老板將近1600萬，要靠自身經營來還賬看來是遙遙無期，斯芬克司想到的是向市場融資。

3月8日，斯芬克司發布一份股票發行方案，稱將以不公開方式發行股票287.36萬股獲投資人霍衛平融資2000萬。

深陷入不敷出的斯芬克司融資自然不易。在融資過程中，簽署了一份對賭協議。

根據雙方約定，姚慶佳（甲方）向霍衛平（乙方）承諾：經審計的2022年度斯芬克司凈利潤將達到人民幣1500萬元。如未到達前述業績標準，乙方有權選擇以下二種方式中的任一種，由甲方對乙方進行補償：

方式一：由甲方按照8%的年利息回購乙方于提出回購之日所持有的公司全部或部分股票，乙方有權自行確定甲方回購股票數量（已減持或非因本次定向發行取得的股票不在回購范圍內）。

方式二：由甲方按照公司該年度實際凈利潤與承諾凈利潤1500萬元之間差額所對應的乙方應取得的分紅金額以現金形式對乙方進行補償。

斯芬克司定增資金用途分配（挖貝網wabei.cn配圖）

8%的年息相對1%月息，無論斯芬克司能否完成對賭協議中的對賭指標，對于斯芬克司來說，都比要現在好。

主券商發風險提示

不知道是有意還是湊巧，在融資公告發布的當天，斯芬克司發布2017年業績快報，公司去年的凈資產為負。

主辦券商東北證券在同一時間發布風險提示公告：截至2017年12月31日，公司總股本為1436萬股，未經審計的歸屬于掛牌公司股東的所有者權益為-3,222,749.43元，歸屬于公司股東的每股凈資產為-0.22元。

東北證券稱，若公司2017年12月31日經審計的凈資產依然為負，根據規定，斯芬克司將會戴上ST的帽子。

東北證券提醒，鑒于斯芬克司2017年12月31日未經審計的凈資產為負，其持續經營能力存在較大不確定性，敬請廣大投資者準確評估該公司的投資價值，注意風險。