股轉隋強：分層首日再提精細化分層！匹配四點差異化制度安排

（原標題：分層首日再提精細化分層！股轉隋強：匹配四點差異化制度安排）

創新層正式名單在上周五公布后，940家入圍企業于今天正式“上線”。

就在市場各方期待新三板下一步繼續進行精細化分層及推出差異化制度供給之際，股轉領導“及時”給出了回應。

在今日舉行的“2018年金融街論壇年會”分論壇“多層次資本市場助推高精尖產業升級發展”上，股轉公司副總經理隋強表示，今年將推進新三板市場精細化分層，同時匹配差異化的制度安排，包括交易制度、投資者適當性管理、信息披露、監管安排等。

近半年，證監會、股轉領導已至少四次在公開場合提及“推進精細化分層”，隋強此次更進一步地提出具體匹配的四方面差異化制度安排，而發言的時間點也恰好就在分層層級調整的首天。

去年11月16日，證監會副主席李超在財新峰會上表示，按照全國金融工作會議深化資本市場的改革要求，證監會下一步將進一步深化新三板市場改革，推進市場精細化分層。

今年1月24日，在“2018新三板創新發展論壇”上，股轉公司總經理李明表示，2018年，全國股轉公司將著力推進市場精細化分層、研究制定新三板發展戰略、推進對外開放與合作、持續推進依法全面從嚴監管等四項工作。

1月31日，股轉公司公司業務部總監孫立表示，2018年將重點從以下幾個方面不斷深化新三板市場改革，其中就包括“提高市場分層的精細化和有效性，推行發行制度改革，滿足不同掛牌公司多元化的融資需求”。

雖然今年創新層企業質量有顯著提高，但占掛牌企業總數的比例卻由2016年13.72%、2017年12.53%，大幅下滑至8.26%。

對此，南山投資創始合伙人周運南表示，今年創新層企業占比下滑主要有六大原因：

一是創新層改革后，從基礎層入選創新層的難度加大了；

二是部分優質的企業主動摘牌；

三是部分優質企業長期停牌；

四是部分優質企業為了規避新的信披要求和交易而選擇了主動放棄進創新層；

五是部分現創新層企業因為部分指標不滿足而降層；

六是創新層運行兩周年了，但由于差異化配套制度遲遲沒落地，企業沒有享受到期待中的創新層紅利，打擊了很多基礎層企業沖創新層的動力。

周運南表示，今年創新層企業數量新低說明創新層正在失去剛推出時的魅力和吸引力，創新層紅利和義務不對等，企業進或?；蛲藙撔聦右呀洸恢匾?，利好政策落地刻不容緩。

“個人認為未來新三板創新層改革深化的方向就是證監會公開指明的精細化分層。”周運南表示，“精細化分層，應當包括縱向的精細化分層即推出再分一層精選層，也包括橫向的精細化分層即在創新層中落地差異化的發行、交易、信息披露和監管等制度的安排。”

證監會、股轉公司領導頻頻表態，新三板的春天真的會來嗎？