數據看三板：2018年上半年新三板定增小結

2018年上半年，新三板市場投融資整體清淡，但部分行業仍保持了一定的活躍度，其中信息技術、金融、醫藥生物行業融資額排行前三甲，分別合計融資44.34億元、34.44億元和27.22億元。

1 今年4月后擬募資額同比大幅減少

股轉系統官網數據顯示，今年1-5月新三板每月擬發行募資情況(月末數據)均在400億元以上。單月總量從4月起，當月月末擬募資情況顯著少于去年同期數額，且5月份數據僅為去年同期的一半。

東方財富Choice數據顯示，今年6月以來新三板新增定增方案擬募資合計53.07億元，其中通用數據(833056)等16家掛牌公司擬募資額(交易對價)在1億元以上。

值得注意的是，恩迪生物(834655)和實益達(839575)兩家掛牌公司發行對象并非以現金認購，交易對價均在億元以上。

根據6月25日恩迪生物披露的方案，深圳市高特佳睿智投資合伙企業(有限合伙)、杭州險峰旗云投資合伙企業(有限合伙)、青島國安擁灣信息技術股權投資企業(有限合伙)、深圳險峰成長投資合伙企業(有限合伙)和陳國樞均以債權認購本次增發的股票，認購額合計1.7億元。

實益達擬向深圳市麥達數字股份有限公司發行30,766,927股，購買其合計持有的深圳市實益達工業有限公司的100.00%股權，交易對價1.18億元。

2 行業募資“馬太效應”日顯

股轉系統數據顯示，今年1-5月，新三板完成股票發行775次，合計募資327.4億元，與去年同期相比減少34.72%。今年6月實施完成的募資額49.88億元(東方財富Choice數據)。新三板在線注意到，每個月定增募資完成額均同比減少。

東方財富Choice數據顯示，截至6月26日，今年來新三板市場847家掛牌公司完成融資。56家掛牌公司融資額在1億元以上(合計融資123.5億元，占比34.44%)。名品世家(835961)等8家已完成兩次股票發行。

以行業分類(東財標準)，信息技術、金融、醫藥生物行業融資額排行前三甲，分別合計融資44.34億元、34.44億元和27.22億元。

信息技術行業：169家該行業掛牌公司完成融資，其中金通科技(834069)、臻迪科技(837335)等6家公司融資額在1億元以上。

金融行業：8家掛牌公司完成融資34.44億元，開源證券(832396)和如皋銀行(871728)今年融資額分別在17.59億元和14.49億元，兩家合計融資額占去上半年新三板企業融資額的近一成。

醫藥生物行業：58家掛牌公司完成融資，澤生科技、君實生物等8家掛牌公司融資額在1億元以上。

3 南海成長基金、達晨創聯參投掛牌企業數量最高

中國機械工業集團有限公司58.74億元認購國重裝5(原證券簡稱：二重5)增發的股票，成為今年以來新三板上機構認購額最高的案例。

今年3月，國重裝5完成重大資產重組。掛牌公司向中國機械工業集團有限公司發行股份購買其持有的中國重機100%股權、中國重型院82.827%股權，交易對價合計58.74億元。本次交易的主要目的是完善產業鏈條，加快轉型升級，提升競爭優勢和盈利能力。

今年來深圳市達晨創聯股權投資基金合伙企業(有限合伙)和深圳南海成長同贏股權投資基金(有限合伙)兩家企業參與定增的企業數量最高，均為5家，認購總額分別為12793.25萬元和16076.00萬元。

其中深圳市達晨創聯股權投資基金合伙企業(有限合伙)參投的企業分別是貝特科技、英田光學、德品醫療、漢維科技和水治理;深圳南海成長同贏股權投資基金(有限合伙)參與定增的掛牌公司分別為紫光照明、樂享互動、芭薇股份、海步醫藥和沃鐳智能。

4 君實生物和盛世大聯為兩地“上市”終止股票發行

今年以來，88家掛牌公司股票發行終止(董事會、股東大會終止及被否決)。其中，16家擬融資額在億元以上。

最典型的有易所試(430309)和海航期貨(834104)的案例，兩者分別擬融資50億元和30億元。根據5月31日，海航期貨公布的理由，終止股票發行是因為市場發生變化。易所試則稱，終止股票發行是鑒于本次發行歷時較長，結合公司目前發展現狀。

此外，值得注意的是，因為“新三板+H股”的模式，吸引不少企業欲嘗試兩地“上市”，終止股票發行或與此項資本市場規劃有關，如君實生物和盛世大聯的案例。

5月14日，盛世大聯(831566)董事會審議通過《關于公司發行H股股票并在香港聯合交易所上市的議案》。公司稱，為滿足本公司業務發展需求，優化資本結構，進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，深入推進公司的國際化戰略，公司擬發行境外上市外資股(H股)并申請在香港聯合交易所有限公司主板掛牌上市。

同一日，盛世大聯董事會表示，由于經營戰略和資本運作規劃的調整，審議通過了《關于公司終止前次股票發行方案的議案》。

一周后的5月22日，君實生物(833330)董事會作出相同決策。公司表示，綜合考慮公司未來資本運作安排，擬決定終止股票發行。同時，公司董事會審議通過《關于發行H股股票并在香港上市的議案》。