檸檬微趣靠《賓果消消消》滋養了3年：IPO上會前 這款游戲突然疲軟

沒有比檸檬微趣（838966）更倒霉的了！

2014年，公司研發的《賓果消消消》上市受到市場追捧，而且一紅就是好幾年。檸檬微趣靠著它滋潤地活了3年，數據顯示，近3年的時間里，這款游戲收入占公司收入均超過94%。

目前，檸檬微趣在創業板上會排隊中排51位。上會在即的當下，《賓果消消消》表現出現疲軟。公司半年報顯示，上半年檸檬微趣實現營業收入1.5億元，較去年同期下降17.3%。

檸檬微趣表示，收入下滑的主要原因為公司的主營產品《賓果消消消》至今已上線四年，游戲的新穎度有所下降。

 《賓果消消消》撐起的業績

沒有《賓果消消消》的成功，檸檬微趣就沒有IPO，這句話一點都不為過。

挖貝新三板研究院數據顯示，2015之前，檸檬微趣的利潤僅在百萬左右?！顿e果消消消》上市之后，公司收入和利潤開始暴增：2015年，其實現營業收入4889萬元，同比上漲336%；2016年收入實現296%的增速，上漲到1.9億元，同期凈利潤超過6000萬；去年檸檬微趣收入再次翻倍，達到3.8億元，凈利潤已經逼近9000萬元。

檸檬微趣在最新的招股書中坦言，報告其內公司營業收入主要來源于《賓果消消消》一款游戲產品。“主要”到什么程度呢？幾乎99%的收入均出自此款游戲。

據挖貝新三板研究院數據顯示，2015年度、2016年度及2017年《賓果消消消》收入占檸檬微趣當期營業收入的比重分別為94.65%、99.67%、96.41%。

沒有《賓果消消消》，檸檬微趣不要說上市，就連是否能在競爭激烈手游中活下來都不好說。

 “重金”營銷

在移動互聯網用戶被BAT高度壟斷的情況下。其他手游公司要想活下去，就必須花“重金”去引流，營銷費用甚至會超過研發費用。

檸檬微趣也不例外，甚至做法更為極端，將收入5成左右都投入到了營銷中去。

資料顯示，2015年-2017年，檸檬微趣的銷售費用分別為2584萬元、8208萬元、1.7億元，占當期營業收入的比重分別為53%、42%、45%，是報告期內費用最主要的構成部分。這其中，市場及推廣費用占銷售費用的比例分別為96%、88%、88%。

同期，檸檬微趣在研發上的投入又是多少呢？數據顯示，近三年來其研發費用分別為703萬元、1422萬元、2717萬元，占當期營業收入的比重分別為14.5%、7.4%、7%，研發強度正在逐年下降。

 IPO前夜，頂梁柱業務疲軟

資料顯示，檸檬微趣是2016年11月進入上市輔導，2017年7月公司首次公開發行股票并上市的申請獲中國證監會受理。目前在創業板上會排隊位居51位。

熬了2年的IPO，在即將迎來最后的大考之際，卻出現不好的信號。

半年報顯示，2018年上半年，檸檬微趣實現營業收入1.5億元，較去年同期下降17.3%，同時公司實現凈利潤5520萬元，同比增長44.5%。檸檬微趣表示，收入下滑的主要原因為公司的主營產品《賓果消消消》至今已上線四年，游戲的新穎度有所下降，因此上半年公司主動降低了營銷推廣力度，導致營業收入下降。

目前，檸檬微趣的IPO審核狀態已更新為“已預披露更新”。若按照正常的審核程序,最快可以在一個月內走到上會程序。

業績是IPO的硬指標，可以說是“一票否決”。這個指標不行，其他指標再好都不行。

這個時候出現業績滑坡，還是公司頂梁柱業務疲軟，對于檸檬微趣來說，還有比這個更壞的消息嗎？