銀行三季報披露完成 銀行板塊將迎戴維斯雙擊

　　挖貝網訊 10月31日消息，截止到目前，南京銀行、成都銀行、工商銀行等三季報依次披露，至此，28家A股上市銀行三季報均已披露完畢，整體來看，銀行板塊業績表現都較優異，而最近大金融板塊的頻繁異動似乎也說明在政策暖風頻吹，銀行業盈利能力持續提升，機構不斷加碼情況下，銀行業的投資價值正逐步凸顯。

　　13家銀行凈利潤增速達2位數城商行龍頭南京、寧波ROE領先

　　通過對已發布三季報的28家上市銀行的凈利潤分析后發現，五大行繼續保持領先，工商銀行以2401.20億元繼續位居榜首，股份制銀行中，招生銀行以675.64億元領先，平安銀行雖然一直試圖轉型，但目前凈利潤僅204.56億元，與老大招商的差距明顯，城商行則保持了近年來的高增長態勢，第一名北京銀行凈利潤達166.91億元，而第二名的上海銀行也以143.07億元與股份制銀行之一的華夏銀行之間僅相差3億元，此外江蘇銀行邁入百億俱樂部，而南京銀行和寧波銀行分別以86.61億元和89.53億元領跑城商行，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤

　　如果考慮到增長能力，28家銀行中共有13家銀行凈利潤實現2位數的增長，占比幾乎過半，從這些銀行的性質來看，全部都是城(農)商行，而作為城商行龍頭的南京銀行和寧波銀行也在這13家銀行之中，具體情況如下所示：

28家A股上市銀行三季度凈利潤增速

　　對于銀行而言，ROE 是影響 PB 的最核心變量，基本上決定了估值中樞，這點可以我國銀行板塊的歷史估值進行說明，如下圖所示：

上市銀行平均ROE

　　這意味著ROE越高，理論上該銀行能獲得的估值也將越高，通過對28家銀行的ROE進行分析后發現，城商行龍頭南京銀行和寧波銀行的ROE都處于較高的水平，如下所示：

28家A股上市銀行ROE

　　機構加大銀行持倉比例城商行中南京銀行、寧波銀行受追捧

　　由于股市連番下跌，股市質押平倉風險有如達摩克里斯之劍高懸，為了不釀成系統性金融風險，國家有關部門積極應對，從到監管層先后推出銀行理財子公司可直投股市、穩妥處置觸及止損線的質押股票以及加大險資投資上市公司力度到副總理，一行兩會主席盤中維穩講話再到證監會盤中發布減少交易干預，支持并購重組等措施的出臺，股市或將迎來政策底。

　　伴隨著政策底逐漸夯實的是，銀行股已經春江水暖鴨先知，開始了反彈之旅，三季度，A股銀行走勢較好，銀行指數上漲 14.06%，走勢強于萬得全(除金融、石油石化)指數 19.21pct。

　　這種背景下，可以看到的是機構正在逐步加大銀行持倉比例，數據顯示三季度末偏股公募基金持倉 A 股銀行市值占比 5.90%，季度環比上升 1.85pct，在連續三個季度環比下降后實現觸底反彈，倉位與 2017 年 Q1 末相近。

機構正在逐步加大銀行持倉比例

　　可以看到持倉前10名的銀行股中，除五大行中的中農工建，股份制銀行中的績優生招商、平安和興業外，城商行中的龍頭南京銀行和寧波銀行也位列其中，這或許與南京銀行和寧波銀行在保持良好業績增速前提下，仍有較好的風控有關。

A股上市銀行不良貸款撥備覆蓋率