創業板第15次審議審3過3：山科智能、研奧電氣、康平科技3家企業首發申請過會

創業板第15次審議會議結果顯示，山科智能、研奧電氣、康平科技3家的企業首發申請過會，符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

公告顯示，今日上會的3家企業均為首發企業，分別是杭州山科智能科技股份有限公司研奧電氣股份有限公司、康平科技（蘇州）股份有限公司。

山科智能

山科智能主要提供智慧水務技術、產品和服務，其主要銷售對象為各地的水務公司，多數為國有企業或事業單位。2019年該公司的營業收入為3.21億元，對應的凈利潤為6,505.27萬元。本次擬公開募集股票總數不超過1,700萬股，擬募集資金3.06億元。

針對山科智能，上市委提出的主要問題有：

1.請發行人代表結合報告期內及2020年 1-6月訂單情況， 分析未來訂單及獲取方式的變化趨勢，是否滿足消化募投項 目新增產能的需要。請保薦人代表發表明確意見。

2.發行人產品作為嵌入式軟件產品按規定享受增值稅即 征即退優惠政策。2017 年、2018 年及 2019 年，發行人軟件 增值稅退稅分別為 1,295.16萬元、1,227.31萬元及1,311.16萬元，占利潤總額的比例分別為 22.45%、19.74% 及 17.32%。 請發行人代表：

（1）結合軟件企業退稅的申報條件說明申報 退稅的依據；

（2）結合銷售合同條件約定等說明軟件產品銷 售收入的確認方法。請保薦人代表發表明確意見。

3.報告期內發行人應收賬款凈額占營業收入比例較高； 2019 年末在產品金額增幅較大。請發行人代表說明：

（1）報 告期內應收賬款凈額增長率高于同期營業收入增長率的原因及合理性；

（2）2019 年末，在產品金額較以前各年年末增幅 較大的原因及合理性。請保薦人代表發表明確意見。

4.發行人股權結構比較分散，發行人自然人股東李郁豐 作為發行人創始股東，目前持有發行人 8.65%的股份，未被 認定為實際控制人。請發行人代表說明未將李郁豐認定為共 同實際控制人的原因，是否存在其他利益安排。請保薦人代 表發表明確意見。

此外，山科智能還需要請在招股說明書中補充披露發行人申報增值稅退稅的條件及依據。請保薦人核查并發表明確意見。

研奧電氣

成立于1986年的研奧電氣是一家主要從事軌道交通車輛電氣設備產品的研發、生產、銷售及檢修業務的公司。2019年，研奧電氣的營業收入為3.71億元，歸母凈利潤為6,059.08萬元。本次IPO，研奧電氣擬公開發行股票不超過1965萬股，募集資金4億元。

針對研奧電氣，上市委提出的主要問題有：

1.發行人前身曾于 2013 年 10 月進行定向減資，定向減 資的價格低于凈資產值，減資對象為除實際控制人之外的其 他股東，減資的結果為股權向實際控制人集中。請發行人代表說明：

（1）參與減資的股東是否均知悉當時研奧有限的經 營狀況和財務狀況，回購價格的合理性；

（2）若發行人因減 資事宜收到賠償請求，控股股東以及實際控制人代為支付的 具體措施。請保薦人代表發表明確意見。

2.發行人 2016 年以現金方式作價 666.90 萬元向控股股 東研奧集團收購了研奧檢修、朗捷科技和普奧軌道三家公司的全部股權，2017 年作價 1,583.33 萬元向控股股東研奧集 團出售了所持參股公司翰森擔保 15%股權。三家公司報告期 各期末賬面凈資產合計為 8,067.84 萬元、8,793.20 萬元和 9,468.57 萬元。請發行人代表說明：

（1）2017 年期初三家公 司凈資產較評估基準日是否存在較大差異，報告期內三家公 司賬面凈資產增幅較大的原因及合理性；

（2）三家公司報告 期內的經營情況；

（3）上述收購和出售的交易對價的公允性 和合理性。請保薦人代表發表明確意見。

3.發行人報告期各期末，應收賬款賬面價值分別為 24,239.72 萬元、22,845.80 萬元和 27,028.58 萬元，占流動 資產的比例分別為 54.64%、48.48%和 53.04%；占營業收入的 比例分別為 66.39%、65.32%、72.88%。發行人與客戶主要采 用信用結算方式，合同約定的信用期通常為 3 個月以內。請 發行人代表結合產品及類別說明應收款項增長與營業收入增 長的匹配度及合理性。請保薦人代表發表明確意見。

4.發行人報告期各期末終止確認背書和貼現的商業承兌 匯票金額分別為 1,240 萬元、900 萬元和 2,978 萬元。請發 行人代表說明：

（1）將背書或貼現的商業承兌匯票終止確認 是否符合有關法律法規和會計準則的規定；

（2）金融資產終 止確認后對計提壞賬準備及現金流量表的影響。請保薦人代 表發表明確意見。

此外，研奧電氣還需要對以下內容進行落實：

1.請發行人在招股說明書中補充披露研奧檢修、朗捷科 技和普奧軌道三家公司的經營情況。請保薦人發表明確意見。

2.發行人將背書或貼現的商業承兌匯票終止確認與有關 法律法規和會計準則的規定存在差異。請發行人在招股說明 書中補充披露若未到期商業承兌匯票不終止確認后對計提壞 賬準備及現金流量表的影響。請保薦人、申報會計師發表明 確意見。

康平科技

康平科技是電動工具領域專業的電機供應商與整機制造商。公司在2019年實現營業收入6.06億元，凈利潤為5,119.70萬元。近三年來綜合毛利率分別為26.11%、23.94%和22.42%。據招股書顯示，康平科技本次擬募集3.45億元，公開發行股票2,400萬股。

針對康平科技，上市委提出的主要問題有：

1.報告期內，發行人電機產品毛利率逐年下降，分別為 25.10%、22.67%、19.44%。請發行人代表說明：

（1）發行人毛利率下降且高于同行業可比公司的主要原因及合理性；

（2） 發行人對百得就生產因素進行額外降價、艾史比特與 TTI2018 及 2019 年度銷售價格重新確定的具體流程、依據及 執行情況，相關會計處理是否符合會計準則規定；

（3）2019 年第四季度收入占比較高的原因及合理性。請保薦人代表發 表明確意見。

2.發行人報告期各期末固定資產規模大幅增長。請發行 人代表進一步說明：

（1）固定資產增加對產能變化及當期經 營業績的影響；

（2）越南子公司的設立對發行人經營的影響。 請保薦人代表發表明確意見。

3.請發行人代表說明：

（1）實際控制人控制的境外關聯 方的債務豁免協議、資金拆借是否存在代為支付薪酬或承擔費用的情形，是否存在利益輸送；

（2）實際控制人是否遵守 了中國有關外匯、個人所得稅的規定。請保薦人代表發表明 確意見。

此外，康平科技還需要在招股說明書中補充披露對百得就生產因素進 行額外降價、艾史比特與 TTI2018 及 2019 年度銷售價格重新 確定的具體流程、依據及執行情況。請保薦人發表明確意見。