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日久光電8月20日上會 ITO導電膜進一步實現進口替代有望加速

2020/8/19 9:02:37      挖貝網 邢荇

智能手機的換代浪潮偕同5G時代的來臨，全球消費電子正在迎來新的增長極。作為柔性光學導電材料行業的龍頭，日久光電在這股浪潮中實現營收和利潤的雙贏后，即將登陸A股市場。

根據安排，日久光電IPO將于8月20日上會接受證監會審核。本次上市，該公司擬公開發行普通股7,026.6667萬股，占發行后總股本的25％，預計募集資金4.98億元。

消費電子市場加速擴容 日久光電前景廣闊

據日久光電招股書顯示，日久光電主要從事柔性光學導電材料的研發、生產和銷售，并定制化開展相關功能性薄膜的研發和加工服務，目前主要產品為ITO導電膜。

所謂ITO導電膜，即具有優異導電性能及光學性能的薄膜材料，是目前制備觸摸屏等器件最常應用的高透光學導電膜材料。據招股書顯示，日久光電的ITO導電膜面向消費電子市場，主要應用于智能手機、平板電腦等終端。2017年至2019年，該公司ITO導電膜產品銷售收入分別為3.17億元、4.41億元、5.27億元，占同期主營業務收入比例分別為99.48％、97.16％及97.14％。

受新冠疫情影響，在線教育、在線辦公事業發展迅速。平板電腦作為線上教育辦公工具，成為重要增長點，這將帶動外掛式觸摸屏的市場需求，進而帶動ITO導電膜的需求量。

同時，在非洲、拉美、中東、南亞及東南亞市場，智能手機、平板電腦仍存在巨大的市場潛力，增量市場未來可期。根據日久光電招股書顯示，非洲、印度共有約27億人口，如果智能手機覆蓋率達到世界平均水平，僅非洲、印度將新增超過9億智能手機用戶。

更重要的是，5G時代的來臨也將會給電子行業帶來新的發展機會。一方面，5G時代下，智能手機等消費電子產品因制式的原因被大規模替換，消費電子市場將迎來新的增長點。另一方面，觸控操作也將作為更直觀的操作方式，透過智能家居、智能穿戴、智能汽車、智能廣告機、智能充電樁等多種使用觸控形式的重要場景，深入到5G時代生活的方方面面。

在如此大環境下，消費電子市場的基層蛋糕變大，行業前景也將更為廣闊。作為行業內市場占有率排名第二的龍頭公司，日久光電也在順應行業發展，全力加碼消費電子市場的擴張。

根據日久光電招股書顯示，日久光電此次募集資金4.98億元，其中4.53億元投資于500萬平米ITO導電膜建設項目。該項目將新建廠房36,000平方米及建設相應配套設施，達產后預計將新增500萬平方米ITO導電膜的生產能力。

研發創新突破技術壁壘 進一步實現進口替代

在行業發展初期，ITO導電膜該產品主要被日韓廠商壟斷，價格較高。日久光電成立伊始，便積極地推動研發，以創新突破技術壁壘。

根據日久光電招股書顯示，自2010年成立以來，日久光電即設有研發部，下設有設計開發科、PE工程科、IE工程科。多部門分工合作，形成強勁的研發創新鏈條。同時，該公司的研發上也在不斷地加大投入，從2017年的1,082.30萬元，增長至2019年的2,186.05萬元，兩年翻了一番；近三年的研發費率也穩定在3%以上。

在大量人力、物力的投入下，日久光電成為了國內ITO導電膜行業內，首家能夠大規模生產高品質IM消影膜，并能卷對卷貼合PET高溫保護膜的企業。根據日久光電招股書顯示，公司已經達成了IM消影膜的大批量穩定生產能力、產品光學性能的提升和復雜光學膜系的實現能力，真正實現了IM消影膜的進口替代。

在市場份額上，日久光電也隨之逐步走向龍頭地位。據富士總研(Fuji Chimera Research Institute, Inc.)的研究報告，從全球市場來看，日東電工ITO導電膜的市場占有率約45%，日久光電的市場占有率約為20%。日久光電在所處行業內市場占有率排名第二，僅次于日東電工。

當下，5G時代加速到來，消費電子市場也將迎來新的革新。據專業人士分析，智能終端將向輕薄化、便攜化和高性能發展，這對技術投入高，創新能力強的企業將帶來更大的發展機會。

日久光電

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