貝泰妮、立高食品、嘉亨家化、商絡電子的首發事項通過創業板上市委審議

挖貝網10月30日消息，據深交所官網顯示，貝泰妮、立高食品、嘉亨家化、商絡電子的首發事項通過創業板第39次上市委員會審議會議。

貝泰妮

挖貝研究院資料顯示，貝泰妮是以“薇諾娜”品牌為核心，專注于應用純天然的植物活性成分提供溫和、專業的皮膚護理產品，重點針對敏感性肌膚，在產品銷售渠道上與互聯網深度融合的專業化妝品生產企業。本次發行的保薦機構為國信證券股份有限公司，審計機構為天衡會計師事務所（特殊普通合伙），本次擬公開發行6360萬股，擬募資15.3億元。將用于中央工廠新基地建設項目、營銷渠道及品牌建設項目、信息系統升級項目、補充營運資金。2017年-2019年，該公司的營收分別為8億元、12.4億元、19.4億元，利潤分別為1.55億元、2.63億元、4.13億元。

針對貝泰妮，上市委提出的主要的問題有：

1.報告期內，委托加工為發行人主要的生產模式。請發行人代表說明：（1）對委托加工廠商的選擇標準和管理措施；（2）與主要委托加工廠商合作的穩定性；（3）降低委托加工風險的具體措施。請保薦人代表發表明確意見。

2.請發行人代表說明：（1）報告期內綜合毛利率顯著高于行業平均毛利率水平的原因及合理性；（2）高毛利率是否具有可持續性；（3）發行人的核心競爭優勢。請保薦人代表發表明確意見。

立高食品

立高食品是一家主要從事烘焙食品原料及冷凍烘焙食品的研發、生產和銷售的公司。公司主要產品包括奶油、水果制品、醬料、巧克力等烘焙食品原料和冷凍烘焙半成品及成品，同時還生產部分休閑食品。本次擬公開招股不超過4234萬股，保薦機構為中信建設證券股份有限公司，審計機構為中審眾環會計師事務所（特殊普通合伙）。擬招募資金總金額為12.88億元，將投資三水生產基地擴建項目、長興生產基地建設及技改項目、衛輝市冷凍西點及糕點面包食品生產基地建設項目、研發中心建設項目、智能信息化升級改造建設項目和補充流動資金。2017年-2019年立高食品的營業收入分別為9.56億、13.13億、15.84億，凈利潤分別為0.44億、0.52億、1.81億。

針對立高食品，上市委提出的主要問題有：

1.發行人銷售模式以經銷為主。請發行人代表說明：（1）報告期內經銷商數量增減變動較大的原因及合理性；（2）經銷商和經銷網絡的穩定性以及對發行人持續經營的影響。請保薦人代表發表明確意見。

2.請發行人代表說明：（1）2014 年發行人收購廣州奧昆、廣州昊道的原因及主要商業條款；（2）2016 年收購剩余股權時未考慮標的公司經營業績而僅參照資產基礎法評估的凈資產值定價的合理性；（3）兩次收購是否為一攬子交易。請保薦人代表發表明確意見。

嘉亨家化

嘉亨家化是一家成立于2005年的日化產品 OEM/ODM 及塑料包裝容器的研發設計、生產公司，主要為強生、上海家化、郁美凈、百雀羚、殼牌、益海嘉里等國內外知名品牌公司提供化妝品代工和包裝瓶生產等。本次擬公開發行新股2,520萬股，進而募集資金4.38億元。本次發行的保薦機構為安信證券，審計機構為容誠會計師事務所（特殊普通合伙）。募集資金將用于化妝品及塑料包裝容器生產基地建設項目、技術研發中心升級建設項目、補充流動資金。2017年、2018年和2019年嘉亨家化實現營業收入5.33億元、7.18億元和7.85億元，凈利潤分別為1867.43萬元、4293.19萬元和6464.4萬元。

針對嘉亨家化，上市委提出的主要問題有：

1.請發行人代表說明報告期內客戶集中度顯著高于同行業可比上市公司的原因、合理性及降低客戶集中度較高風險的具體措施。請保薦人代表發表明確意見。

2.請發行人代表說明2019年 6月泉州眾亨增資的定價依據，是否存在應確認股份支付費用的情形。請保薦人代表發表明確意見。

3.請發行人代表結合市場需求、產能利用率、在手訂單及客戶拓展等情況，說明本次募投項目投產后的產能消化措施。請保薦人代表發表明確意見。

此外，嘉亨家化還需要對以下問題進行落實：

請發行人在招股說明書中補充披露 2019年 6月泉州眾亨增資定價的合理性和不涉及股份支付的原因。請保薦人、申報會計師發表明確意見。

商絡電子

商絡電子是國內的一家被動元器件授權分銷商，主要面向網絡通信、消費電子、汽車電子、工業控制等應用領域的電子產品制造商，為其提供電子元器件產品，主要客戶包括京東方集團、小米集團、歌爾股份等。本次公開發行股票不超過 6,522.35萬股，本次發行的保薦機構為華泰聯合，審計機構為中天運會計師事務所（特殊普通合伙）。據悉， 本次募集資金將主要用于商絡數字化運營平臺（DOP）、智能倉儲物流中心建設、擴充分銷產品線等項目。商絡電子2017年-2019年營業收入分別為1.68億元、2.99億元和2.06億元，對應的凈利潤為6,974.30萬元、3.33億元和9,902.22萬元。

針對商絡電子，上市委提出的主要問題有：

發行人作為被動電子元器件分銷商，報告期內收入、利潤波動較大，且經營活動產生的現金流量凈額遠低于凈利潤。請發行人代表結合行業特點，說明發行人的核心競爭優勢及保持持續經營能力的具體措施。請保薦人代表發表明確意見。

此外，商絡電子還需要對以下問題進行落實：

請發行人結合被動電子元器件分銷行業的特點，在招股說明書中進一步披露發行人的核心競爭優勢及保持持續經營能力的具體措施。請保薦人發表明確意見。