前進暖通成為注冊制創業板首家被否企業

挖貝網12月30日，據深交所消息，創業板第62次審議會議結果顯示，共有3家企業上會，其中前進暖通成為注冊制創業板首家被否企業，弘成立業、寧波色母2家企業通過審議會議。

弘成立業：連續三年研發費用約占收入15%左右

弘成立業是一家主要為國內高等院校開展網絡高等學歷教育提供技術平臺開發及運營維護、校外學習中心服務等綜合服務的公司。2017年-2019年，營收分別為5.50億元、6.17億元、6.0億元，利潤分別為1.23億元、1.49億元、1.30億元。本次擬公開發行不超過7080萬股，擬募資4億元，用于下一代網絡教育教學教務管理平臺系統研發項目、校外學習中心建設項目、高校信息化管理系統研發項目、教育大數據分析和智能自適應學習系統研發項目。研發方面來看，2017-2019年，研發費用分別為1880萬元、2030萬元、3070萬元，分別占營業收入的比例為14.40%、13.84%、16.01%。

針對弘成立業，深交所問到的的主要問題有：

1.報告期內，教育部批準開展網絡高等學歷教育試點的 68 所高校中有部分知名高校停止網絡高等學歷教育招生，且 發行人網絡高等學歷教育業務合作的 8 所高校近三年合計招 生人數持續下降。請發行人代表結合我國網絡高等學歷教育 招生情況、網絡高等學歷教育行業政策及行業發展環境，說 明發行人面臨的經營風險，相關風險是否充分披露。請保薦人代表發表明確意見。

2.請發行人代表進一步說明：（1）發行人將持有的東方 興業 15%股權無償轉讓給人大世紀的原因，協議雙方及相關關 聯方是否還存在其他利益安排；（2）發行人與其他合作院校 的相關合作協議，是否存在相似的無償轉讓情形，相關各方 是否存在其他利益安排，是否會對發行人持續經營造成重大 不利影響。請保薦人代表發表明確意見。

3.發行人對重慶翔美投資 39,706 萬元并持股 13.67%，重 慶翔美通過其子公司舉辦兩家獨立學院重慶郵電大學移通學 院和山西農業大學信息學院，目前兩家獨立學院均在推進轉 設工作。請發行人代表說明轉設之后兩家學院選擇設立為營 利性還是非營利性高校，該項投資是否存在投資損失的風險。 請保薦人代表發表明確意見。

此外，弘成立業還需要對以下問題進行落實：

請發行人結合網絡高等學歷教育招生情況、網絡高等學 歷教育行業政策及行業發展環境等因素，在招股說明書中進 一步披露發行人面臨的經營風險。

前進暖通：毛利率從2017年6.38%猛增至去年31.85%

前進暖通是一家一家專業從事鋁合金冷凝式熱交換器研發、生產和銷售的高新技術企業。2017年-2019年，營業收入分別為1.61億元、2.07億元、2.17億元，凈利潤分別為0.04億元、0.60億元、0.67億元，毛利率分別為6.38%、32.05%、31.85%。計劃發行不超過1300萬股公司股票，擬募資3億元，將用于鋁合金冷凝式熱交換器擴能建設項目、研發中心建設項目。

針對前進暖通，深交所問到的主要問題有:

1.報告期各期發行人產品主要銷往歐洲, 其中對 Ideal 公司的銷售收入占比超過 80%。請發行人代表：（1）說明業務 高度依賴第一大客戶是否符合行業慣例；（2）結合 Ideal 公 司的市場競爭力，說明發行人業務高度依賴是否會對持續經 營能力產生重大不利影響。請保薦人代表發表明確意見。

2.發行人競爭對手明志科技于 2019 年成為 Ideal 公司供 應商，后與發行人對 Ideal 公司的銷售收入差距縮小。請發 行人代表結合產品研發、生產、技術創新能力，說明與明志 科技相比的競爭優劣勢，是否存在因競爭導致市場份額減少 的風險。請保薦人代表發表明確意見。

3.發行人主要客戶 Ideal 公司受疫情影響于 2020 年第二 季度停產，對發行人訂單大幅減少。請發行人代表結合最新 的在手訂單以及收入實現情況，進一步說明海外疫情是否對 發行人未來經營業績造成重大不利影響。請保薦人代表發表 明確意見。

4.請發行人代表結合報告期內新客戶拓展情況，說明發 行人新客戶開拓進展緩慢的原因及未來業務發展的成長性。 請保薦人代表發表明確意見。

寧波色母：國內最大的色母粒專業生產企業

寧波色母主要從事色母粒的研發、生產、銷售和技術服務。本次擬公開發行不超過2,000萬股，擬募集資金為4.2億元，將用于年產2萬噸中高端色母粒項目、年產1萬噸中高端色母粒中山擴產項目、研發中心升級項目、補充流動資金。2017年至2020年上半年，該公司的營收分別為2.8億元、3.27億元、4.05億元、1.83億元，利潤分別為4147.39萬元、5109.87萬元、7931.39萬元、3630.69萬元。2017年至2019年寧波色母的彩色母粒產量分別為0.61萬噸、0.68萬噸、0.71萬噸，國內市場占有率分別為1.90%、2.07%、2.13%。根據中國染料工業協會出具的證明，寧波色母彩色母粒市場占有率為國內第一。

針對寧波色母，深交所問到的主要問題有：

1.請發行人代表結合市場環境，說明主營業務毛利率高 于同行業可比公司的原因、合理性及可持續性。請保薦人代 表發表明確意見。

2.報告期內發行人存在貿易商銷售模式，該模式下白色 母粒銷售毛利率高于直銷，發行人與部分貿易商的銷售采取 直接發貨至終端客戶的方式。請發行人代表說明：（1）相關 終端客戶未直接向發行人采購的原因，是否存在貿易商為發 行人分攤成本、承擔費用或利益轉移的情形；（2）該模式下相關產品是否實現了最終銷售。請保薦人代表發表明確意見。