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兆訊傳媒：“護城河”初步建立 具有不斷為股東創造價值的潛力

2022/3/25 10:01:00      挖貝網 李矛

投資就要投創造價值的公司！巴菲特持有可口可樂超過30年，一眾私募和公募基金長期持有貴州茅臺，都是基于這樣的投資邏輯。

而這些公司之所以受資金長期青睞，跟他們持續不斷為股東創造價值有很大關系。以貴州茅臺為例，除了IPO時募資20億元外，公司通過不斷分紅給股東創造價值，上市20年累計分紅金額超過1200億元。與此同時，公司的凈資產和擁有貨幣資金同步增長，未來仍然具有回報股東的實力。

最近即將上市的兆訊傳媒（301102.SZ）或許將會是又一家不斷為股東創造價值的公司。2018年至2020年，該公司現金累計分紅接近3億元，同期公司凈資產增加2.5億元，擁有的貨幣資金增加約1億元，為未來持續回報股東奠定了基礎。

兆訊傳媒為什么具有這樣的潛力？與其十年來專注深耕高鐵數字媒體領域有關，公司自建了一張覆蓋全國的高鐵數字媒體網絡，運營近6000塊數字媒體屏幕，初步建立起競爭的“護城河”。未來，隨著高鐵出行越來越方便、快捷，兆訊傳媒增長潛力將會得到進一步釋放。

具有持續為股東創造價值的潛力

未上市之前，兆訊傳媒創造價值的潛能就有所顯現，現金分紅力度超越不少“大藍籌”。

為股東不斷創造價值的同時，兆訊傳媒經營和資金實力還在同步提升。公司擁有的貨幣資金逐年增加，2018年為1.5億元、2019年提升至2.95億元，2020年達到3.35億元，去年上半年創下近年來新高4.33億元，同期公司沒有任何銀行借款。與此同時，股東權益從3.73億元增至7.06億元。

投資就是投未來，兆訊傳媒未來潛力如何？

一方面，隨著“八縱八橫”鐵路網建設推進，客運量快速增長，特別是高鐵運營里程已經超過4萬公里，高鐵時代已經到來；另一方面，高鐵出行已經成為商務出行的首選。根據 CTR《高鐵媒體價值研究報告》顯示，相比高速公路和民航，高鐵受天氣影響較小，人們選擇高鐵出行中商務出行占比達到74.30%。

行業快速發展，作為頭部企業有望獲取超額紅利。因此，不管未來是否繼續大力分紅，兆訊傳媒具備持續創造價值的環境、機會和實力。

專注深耕高鐵數字媒體 初步建立起“護城河”

兆訊傳媒過去之所以能持續為股東創造價值，跟其專注深耕高鐵數字媒體領域不無關系。

兆訊傳媒是一家專業從事高鐵數字媒體運營公司，自2007年成立以來始終在鐵路媒體領域深耕和挖掘。綠皮火車時代，由于車站環境“臟亂差”，廣告價值沒有得到市場認可，當時兆訊傳媒工作重心放在說服廣告客戶認可鐵路媒體傳播價值。

2008年8月，隨著國內第一條高鐵京津城際鐵路開通，北京南站媒體正式運營，兆訊傳媒很快就捕捉到其中機會，并首次進入高鐵傳媒領域。通過十多年的努力，兆訊傳媒已經基于中國高鐵網格狀的布局自建了一張覆蓋全國97%省級行政區的高鐵數字媒體網絡。

招股書顯示，兆訊傳媒已經和全國18家鐵路局集團中的17家簽署了媒體資源使用協議，簽約的鐵路客運站558個，開通運營的鐵路客運站432個（其中高鐵站點396個、普通車站點36個），運營5607塊數字媒體屏幕，年觸達客流量超過10億人次。

無論是合作伙伴數量、開通運營鐵路客運站數量、運營的數字媒體屏幕數量，還是年觸達客流量，兆訊傳媒都處于行業前列，競爭的“護城河”初步建立。

專注和深耕所在行業，鍛造出核心競爭力，最后形成寬厚“護城河”，是好公司共同的特點?；ヂ摼W時代，專注已經成為一種稀缺的能力，投資者需要擦亮眼睛投資屬于自己的好公司。   

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