4月11日IPO快報：審5過4 第十八屆發審委IPO通過率88.2%

挖貝網 4月11日消息，據可靠消息，在今日召開的第十八屆發審委2019年第16次、17次工作會議上，5家企業上會，最終，4家企業的IPO申請獲通過。截至目前，第十八屆發審委共審核了17家IPO企業，通過了15家，通過率88.2%。

今日過會的企業有：青島惠城環?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q：惠城環保）、深圳市新城市規劃建筑設計股份有限公司（以下簡稱：新城市）、寧夏寶豐能源集團股份有限公司（以下簡稱：寶豐能源）、廣東松煬再生資源股份有限公司（以下簡稱：松煬資源）。

未過會的企業是蘇州規劃設計研究院股份有限公司（以下簡稱：蘇州設計）。

惠城環保：毛利率顯著高于同行 2015年至2017年利潤番8倍

挖貝研究院資料顯示，惠城環保主要為煉油企業提供廢催化劑處理處置服務，具體是通過廢催化劑復活、再造和廢催化劑元素分解及再利用等技術，將煉油企業產生的廢催化劑進行資源化綜合利用，變廢為寶。公司的主要客戶有中國化工、中國石化等。

業績方面，近年來，惠城環保業績增長明顯，且利潤的增速遠超營收增速，曾引起證監會的關注。

2015年至2017年，公司營收由1.66億元增至2.67億元，增長了60%；凈利潤由557萬元，增至5019萬元，增長了8倍左右。證監會在對惠城環保招股書的反饋意見中，要求公司說明收入增幅與利潤增幅存在差異的原因。

另外，近年，惠城環保毛利率水平提升明顯。2015年，公司毛利率為29%，與同行平均水平相當。2017年，同行其他公司的毛利率穩定在28%左右，而惠城環保毛利率增至40.6%，2年提升了近12個百分點。證監會在反饋意見中要求公司說明毛利率大幅增加的原因。

惠城環保與同行公司毛利率對比（來源：招股書）

本次參與惠城環保IPO審核的委員有：李超、陳國飛、龔凱、牟蓬、潘健紅、李德勇、白劍龍。

新城市：2017年利潤增長48% 人均創收50萬元

新城市是一家規劃設計綜合服務提供商，主要為政府部門、開發商、企業和城鄉社區等提供城鄉規劃、工程設計、工程咨詢等服務。公司業務基本集中在華南地區，來自廣東省的收入占到七成左右。

近年來，隨著我國城鄉固定資產投資規模的穩定增長，新城市業務立足華南的基礎上，向全國拓展，業績增長良好。2017年，公司實現營收3.68億元，同比增長32%；凈利潤7222萬元，同比增長48%。

招股書數據顯示，2017年，新城市實現主營收入3.44億元，期末員工總數687名，人均創收50萬元。公司人均創收能力提升明顯，對比2015年，人均創收30萬元。

本次參與新城市IPO審核的委員有：郭旭東、姚旭東、李德勇、陳鶴嵐、黃偵武、李世偉、馬小曼。

蘇州設計：利潤率24% 管理費用率高于行業平均

蘇州設計的主營業務與新城市類似，主要提供規劃設計、工程設計等各類服務。公司業務立足蘇州，拓展全國。

業績方面，2017年，蘇州設計實現營業收入2.21億元，歸母凈利5314萬元，利潤率24%。

不過，挖貝網注意到，近年來，蘇州設計三大費用率略高于同行平均水平，尤其是管理費用。2016年，蘇交科（300284）、中設集團（603018）等同行的三大費用率平均為18.33%，蘇州設計為21.4%。管理費用率方面，同行平均為13.44%，蘇州設計為19.73%。

本次參與蘇州設計IPO審核的委員有：郭旭東、陳天驥、李和金、馬小曼、沈潔、李德勇、姚旭東。

寶豐能源：年賺37億 擬募資擴產烯烴產品替代進口

寶豐能源的主營業務是煤化工產品的生產和銷售，主要產品有聚乙烯、聚丙烯等烯烴產品、焦炭等焦化產品和各類精細化工產品等。業績方面，2018年，公司實現營業收入131億元，凈利潤37億元。

從業務類型上看，公司收入主要來自于烯烴產品與焦化產品。2018年，烯烴產品帶來收入55億元，占總收入的42.5%；焦化產品形成收入56億元，占43.17%。

近年來，隨著經濟的發展與技術的進步，烯烴產品應用領域不斷擴展，不過，我國烯烴產品，尤其是高端產品依賴進口比較嚴重。再加上寶豐能源烯烴產品產能利用率超100%，公司計劃通過IPO募資80億元，九成以上資金用于擴產聚乙烯、聚丙烯，新增高端產品等，滿足市場需求，進一步替代進口。

本次參與寶豐能源IPO審核的委員有：郭旭東、周海斌、趙瀛、陳國飛、白劍龍、劉云松、李德勇。

新三板公司松煬資源：年銷14萬噸再生紙

松煬資源是一家新三板公司，2014年掛牌，2017年5月開始上市輔導。

挖貝研究院資料顯示，松煬資源主營業務是生產環保再生紙，主要產品有灰底涂布白板紙，目前有“玉陽”、“美陽”兩個品牌。產品廣泛應用于快遞包裝、玩具包裝、家電包裝等。公司目前具備年產16萬噸再生紙的能力，年銷量在14萬噸左右。

財務數據方面，松煬資源營業收入由2015年的3.25億元，增至2017年的4.59億元，凈利潤由3324萬元，增至6840萬元。另外，2017年，公司加強現金流管理，經營活動產生的現金流凈額為1.32億元，同比增長了155%。

2015年至2017年松煬資源業績數據（挖貝網wabei.cn配圖）

本次參與松煬資源IPO審核的委員有：李超、馬哲、沈潔、陳國飛、牟蓬、劉云松、李德勇。

截至以上5家企業的IPO審核結果出爐，第十八屆發審委IPO審核通過率為88.2%，發審委委員審核情況具體如下：