郵儲銀行A股IPO招股書預披露更新，盈利能力穩步增長

自6月底證監會官網披露郵儲銀行A股招股說明書后，該行A股上市迎來最新進展。10月15日，證監會官網披露了郵儲銀行更新后的招股書。

作為今年A股備受期待的IPO，郵儲銀行A股IPO此前一直頗受市場關注。隨著上市腳步臨近，投資人也紛紛將目光聚焦到了其投資價值上，接下來不妨就此重點分析。

盈利能力穩步增長，資產負債結構持續優化

盈利能力是判斷一家銀行投資價值的關鍵指標。作為國有大型商業銀行之一，郵儲銀行的發展很有沖勁，在盈利能力上有著不俗的表現。

根據此次預披露更新數據顯示，上半年郵儲銀行實現營業收入1416.06億元，凈利潤374.22億元，凈利息收益率為2.55%，凈利差為2.51%，各項指標展現出郵儲銀行不俗的經營能力。

另外從資產負債結構看，截至今年6月末，郵儲銀行負債端，存款余額9.10萬億元，存款占總負債比重95.07%，個人存款余額7.92萬億元，個人存款占存款比重87.02%。郵儲銀行資產端，個人貸款總額2.55萬億元，占貸款比重54.24%。得益于在零售業務上的扎實根基，郵儲銀行的個人存款占存款總額比重顯著高于同業水平。此外郵儲銀行存貸比今年上半年首次突破50%，達到51.66%，未來有著較大的上升空間。

穩步增長的盈利能力和持續優化的資產負債結構支撐了郵儲銀行高質量發展，也進一步凸顯了該行投資價值和未來的成長空間。

資產質量優異，風險管理審慎

銀行資產質量的好壞直接影響到銀行的盈利能力的穩健程度。憑借扎實的零售根基和不俗的經營能力，郵儲銀行在資產質量表現上也非常亮眼。

截至今年6月末，郵儲銀行的資產總額10.07萬億元，較上年末增長5.79％，其在快速增長的同時還保持著優異的資產質量。

數據顯示，截至今年6月末，郵儲銀行不良貸款率0.82％，不到行業平均水平的一半，較上年末進一步下降了0.04個百分點；不良貸款與逾期90天以上貸款比值123.60％；關注類貸款占比0.67％，不到行業平均水平的四分之一。

郵儲銀行保持著審慎穩健的風險政策，持續鞏固資產質量的優勢，其堅持嚴格的風險限額管理，堅持資本總量約束，平衡風險與收益。此外，郵儲銀行還不斷優化風險管理方法和工具，運用大數據風控技術完善各類風控模型，優化完善內部評級體系。

可以看到，郵儲銀行的資產質量隨著資產規模的提升持續保持優異，其風險管理能力也不斷提升。

重視信息技術研發，科技賦能業務發展

當前信息科技高速發展，金融科技成為傳統金融轉型的重要發展方向，為傳統銀行的發展帶來了新的想象空間。郵儲銀行加大信息科技建設力度，2018年該行科技投入占到營業收入的2.75%，未來擬將信息科技投入占營業收入比例提升至3%，通過科技發展帶動全面深化轉型。

郵儲銀行高度重視信息技術研發，不斷推動科技賦能業務發展。該行在人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等多個領域取得了亮眼的成績。

以云計算為例，郵儲銀行已建成基于OpenStack開放架構的互聯網金融、核心應用、大數據及開發測試等四大云平臺。今年上半年，渠道管理平臺、手機銀行、POS業務、國際支付等42個系統實現私有云平臺部署，日交易量超過1.75億筆，全行超過64%的交易通過云平臺完成。而在人工智能方面，郵儲銀行將機器學習技術應用于信用風險識別、客服等領域。今年上半年，基于深度學習技術的智能客服業務量占客服中心業務量38%，問答準確率達94%；基于智能票據識別的遠程授權機器人項目已全國推廣，替代近20%的人工錄入作業量，識別成功率達到93%。

據了解，未來郵儲銀行還將借助金融科技大力推進數字化轉型，著力打造智慧型“新零售”銀行，而憑借其與螞蟻金服、騰訊、京東等互聯網企業的合作優勢，郵儲銀行在金融科技領域也還將大有可為，為其未來的增長增添更多想象力。

結語

2007年3月，郵儲銀行正式成立，在短短12年的成長歷程中，郵儲銀行的發展表現可圈可點。從2012年1月完成股改到2015年12月成功引入國內外知名戰略投資者，再到2016年9月成功在香港上市，如今郵儲銀行即將迎來A股上市新時刻。而隨著該行在A股上市，也將更有力地推動其提升自身的經營管理水平，在新形勢新變化下，郵儲銀行也將邁上新的發展臺階，駛入發展的快車道。

作為有著遍布城鄉的網點和廣泛客戶基礎的零售大行，郵儲銀行資產質量優異，盈利能力持續領跑，憑借種種優勢也贏得了投資機構的看好，機構紛紛發布研究報告看好該行長期投資價值，并對港股平臺郵儲銀行予以買入或增持評級。如今隨著該行A股IPO工作不斷推進，相信在新的資本格局下，郵儲銀行估值有望進一步提升，為郵儲銀行未來高質量發展奠定良好的基礎。