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歐陸通IPO：毛利率下滑 存在勞務糾紛屢次被稅務部門處罰

2020/3/25 11:08:45      挖貝網 劉君

年初，深圳歐陸通電子股份有限公司（簡稱“歐陸通”）再度申請IPO，擬發行2530萬股于創業板上市，保薦機構為國金證券。

歐陸通目前過半的營業收入來自海外，近年來毛利率持續下滑，存在非法使用勞務派遣工導致糾紛、被稅務部門處罰、繳納高額滯納金、股東間理不清的關聯關系等問題。

毛利率下滑 持續盈利能力堪憂

歐陸通主營業務為開關電源產品的研發、生產與銷售，主要產品電源適配器、服務器電源廣泛應用于辦公電子、機頂盒、網絡通信、安防監控、音響、金融POS終端、數據中心等眾多領域。

2016年至2019年上半年，歐陸通營業收入分別為6.96億元、8.14億元、11.02億元、5.36億元，對應的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5035萬元、3582萬元、5856萬元、3239萬元。

對比營業收入和利潤的情況可發現：歐陸通營業收入逐年大幅增長，而凈利潤卻原地踏步，甚至部分年度出現負增長。歐陸通2017年營業收入較2016年增長16.95%，凈利潤卻出現-28.86%的負增長；歐陸通2018年營業收入較2016年多出4.06億元，凈利潤卻僅增加800多萬元。

在連年增收不增利的背后是歐陸通產品毛利率逐年下滑，競爭力大幅下降。

歐陸通1.png

從上表可以清晰地看到，2016年至2018年，電源適配器的毛利率分別為21.19%、19.05%、17.64%逐年下滑，2019年上半年，即申請IPO前的月份，其毛利率突然異常上升，原因未知；同時期，服務器電源的毛利率分別為18.60%、19.76%、11.55%、7.65%，下滑速度較快。

歐陸通最主要的兩款產品即為電源適配器和服務器電源，毛利率均呈現逐年下滑，表明其產品競爭力正在逐漸喪失。若持續此種狀態，其未來只增收不增利，持續盈利能力堪憂。

存在勞務糾紛 屢次被稅務部門處罰

除過業務問題，歐陸通還存在合規問題，曾多次因違規操作被相關部門處罰。

根據企查查數據，歐陸通2019年發生9起訴訟，均是被告。事情由勞動糾紛引起，根據多起一審判決書的結果，歐陸通在2013年至2017年期間存在拖欠、克扣員工工資，欠繳員工社保，強迫解除勞動合同等問題。

歐陸通3.png

歐陸通曾向深圳市泓輝勞務派遣有限公司采購勞務，但后者并不具有勞務派遣資質，屬于違法使用勞務派遣工。其中部分違法使用勞務派遣工的行為發生在報告期，即2016年以后。

歐陸通還屢次被稅務部門處罰。2016年1月，歐陸通被深圳市寶安區地方稅務局連續罰款3次，分別涉及未按期申報房產稅和城鎮土地使用稅、未按期申報企所得稅，3次共計被罰款1850元。2018年3月，越南歐陸通因未按期繳納承包商稅導致被越南海防市稅務局罰款112萬越盾。

與罰款伴隨而生的是，歐陸通因繳納稅收滯納金導致產生大筆營業外支出。2016年至2018年間，歐陸通繳納稅收滯納金19.87萬元、190.27萬元和0.01萬元，金額大小不一，但年年都有。

除過勞務用工問題、稅務問題、滯納金問題，歐陸通還存在復雜的關聯關系。公司實控人兼董事長王合球及其配偶、兩個兒子、兒媳婦均持有公司股份，其中配偶、兒媳婦均在歐陸通擔任要職，公司的幾名獨立董事還同時在多家公司擔任獨董，數量也均在3家以上。

歐陸通 毛利率

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