張繼升頻繁設障 國美難“咽”三聯商社

    即將于5月16日舉行的三聯商社（600898.SH）股權拍賣會再次把三聯商社的控制權爭奪戰推到了“白熱化”。

    公告顯示，受山東省濟南市中級人民法院委托，華銀拍賣有限公司將于2008年5月16日上午10時在濟南中院2樓新聞發布中心公開拍賣三聯集團持有的三聯商社2276萬股限售流通股股權，參考價人民幣2.48元／股。

    這部分股權占三聯商社總股本的9.02％，僅次于目前控股股東國美電器所持的10.67%的股本，如若拍得，買受人將成為三聯商社的第二大股東。

    種種跡象表明，三聯商社大股東國美電器與三聯集團對三聯商社控制權爭奪戰已由之前的“隱秘化”演變為目前的“公開化”。 可以想象，入主意愿堅決的國美與不愿輕易退出的三聯集團之間還將有一番較量。

    “在山東龍脊島建設、上海亞奧通訊之后，5月16日的拍賣會應該還會出現多家 ‘影子公司’。”一位業內人士5月7日對《華夏時報》記者表示，這些“影子公司”的幕后東家可能是國美電器、三聯商社，還有可能是“新光華天成”。

    高管缺位三聯商社“空轉”

    “由于三聯商社股權紛爭的形勢尚不明朗，董事會聘任的國美方面總經理和財務總監不到位逾兩周之久。”三聯商社未具名人士5月7日對《華夏時報》記者表示，三聯商社高管“缺位”問題還看不到解決的跡象。

    “由國美方提議的常城和榮鐸并沒有按時到任。”三聯集團未具名人士對《華夏時報》記者說，國美電器當初是在知曉股東結構上不確定因而董事會尚無法換屆的前提下，提議改聘總經理和財務總監的，當初所提兩高管人選在董事會決定聘任之后又不赴任，是前后表態不一。同時，國美電器提議，在新總經理和財務總監到任履職前，應由上市公司原總經理及財務總監在內的原經營管理層繼續負責上市公司的日常經營管理并對上市公司負責。

    “這樣做既不符合規定，也缺乏可操作性。”上述三聯集團人士對本報記者表示，出于對上市公司負責和對投資者負責的角度考慮，國美電器委派的高管應盡快到位。

    國美電器認為，在目前由原控股股東選舉和控制的董事會之下，國美電器提出委派的公司總經理和財務總監不可能真正地接管公司的實際經營管理權。“在三聯商社高管委派問題上，國美電器和此前公告中表示的態度沒有變化。”國美電器副總裁、新聞發言人何陽青說。

    在原高管已退出、新高管拒絕到任的情況下，“無人駕駛”的三聯商社憑借在山東多年的品牌積累和原有的顧客忠誠度，管理層脫節的三聯商社依然保持了高速的運轉。

    本報記者了解到，在4月30日的“五一”揭幕戰中，三聯商社即先聲奪人。當天舉行的銷售“夜賣場”原計劃到晚9點結束，但因為仍有大量的客流，實際上營業到晚上10點左右，當日銷售額同比增長一倍。三聯商社提供給本報記者的資料顯示，“五一”期間三聯商社銷售和往年一樣保持著快速增長，同比增長37％左右，其中濟南家電商場增長約26%.

    但三聯商社方面還表示，兩高管的不到位使得三聯商社“五一”節前的各種營銷活動受到了諸多障礙。比如：貨源組織方面，因資金調度的制約無法根據市場銷售形勢及時調整；促銷和價格方面，因無法與供貨商約定長期性的政策，力度難免遜色；廣告宣傳的投放量和火熱度也明顯不足。[next]

    國美不放手

    相對于上一次拍賣的失手，2276萬股股權此番再度拍賣等于又給了國美“改朝換代”的機會。

    分析人士認為，如今國美電器在三聯商社占有10.67％的股份，第二次流拍后，三聯集團以9.02%的股權占據第二位，兩者微差不到2％.國美要想取得三聯商社的絕對控股權，在資本層面上必須要取得足夠多的股權，才能真正左右三聯商社及旗下三聯家電，而此次9.02%股權勢為必爭。

    對于國美是否參與股權競投，何陽青接受記者采訪時沒有正面回答，不過他強調國美會高度關注。

    “希望未來可以把三聯整合得更好。”何陽青表示，三聯和大中不同，他們不是全資擁有它，因為其他（三聯）股東會有意見。三聯將于6月召開股東會，到時才可能會有較明確的整合方案，現在很難說整合三聯，對國美會帶來多大的益處。

    有資料顯示，國美董事長黃光裕已與配售代理GoldmanSachs（Asia）L.L.C訂立協議，將以不少于每股17.00港元配售黃光裕全資擁有的公司ShinningCrown所持有的12543萬股股份，總金額近19億元。外界認為，此舉動是國美為再次參與拍賣而進行的“囤糧”準備工作，以備16日股權拍賣的最后決戰。而業內人士認為，當初國美承諾未來12個月內不增持不重組，只是為了當時股權過戶的權宜之策。

    對此何陽青給出了否定的答案：“黃董的這事跟三聯再拍賣沒關系，那都是媒體的揣測。”

    “得三聯者得山東。”有專家分析說，國美電器在新一輪的三聯商社凍結股權拍賣中將會不計代價，以最終獲得對三聯商社絕對的控股權。

    三聯集團不會坐失良機

    知情人士5月7日對《華夏時報》記者表示，由于今后主營方向仍是家電，在5月16日的股權拍賣會上，三聯集團不會坐失機會，是要一拼的。

    傳言處于債務糾紛危機的三聯集團正在與濟南中院執行局緊急溝通，與債權方協調，希望能與債權人達成和解，通過繳還欠款方式讓這9.02％的股權不再被拿來拍賣?；蛘呷摷瘓F通過其他渠道融資，代替亞奧通訊繳納該拍賣款項，從而取得9.02%的股權。目前比較有可能的是寄希望于朱氏企業能雪中送炭，但朱拉伊真的會鼎力相助？

    “現在錢已經不是問題了。”三聯集團有關人士對本報記者說。按照知情人士的統計，通過股權拍賣和二級市場減持，張繼升掌控的三聯集團已經通過三聯商社成功套現10億元以上現金，如果算上第二次股權拍賣的3.37億元，套現金額在15億元左右。三聯集團緊繃的資金鏈舒緩了不少。

    另外就是張繼升得到了朱氏兄弟的支持。

    在4月20日的媒體懇談會上，朱氏兄弟曾透露，按照合作協議，光華天成放棄已拍得的股權，使三聯商社9.06％股權重新回到三聯集團；三聯集團將支持朱氏家族揮師北上山東地產市場；同時，朱氏家族將通過開放其遍布全國的100多處商業物業，支持三聯開設家電連鎖賣場，支持其發展成全國領先的家電連鎖商業航母。

    朱拉伊曾表示：“早在4月8日，三聯集團董事長張繼升南下廣州與我們商談，將三聯商社的一些具體運作情況詳細告知。經過商談我們認為，三聯商社由三聯集團主導運作較好。”顯然，朱氏兄弟的長處是地產，同時，天成投資作為一家投資機構，而不是實質經營實體。

    “光華天成是基于與三聯集團在地產、家電領域的合作，該部分股權將重新回到三聯集團名下。”光華天成投資股份公司副總裁周宇浩說。