市場化導向促發行市場呈現四大變化

    證監會有關負責人昨日在接受本報記者采訪時表示,今年以來發行市場與往年相比,呈現出四方面新的變化,這體現出證監會多年來堅持的監管市場化導向在實踐中已經得到積極的反饋.該負責人還表示,上半年盡管市場大幅調整,但機構投資人的發展仍呈現上升態勢,參與市場的積極性沒有減退.

    這位負責人表示,今年以來發行市場呈現出四方面新的變化.

    一是股票融資與去年同期相比有所下降,IPO融資940億,僅相當于去年的70%;同時大盤股發行減少,上半年超過1億股的大盤股發行共4家,而去年為11家.

    二是雖然股票融資規模減少,但資本市場的總融資額在增加,其增量主要體現在債券發行上.今年1-6月,包括公司債、可轉債、可分離債在內的各類債券發行規模占上半年融資總額的50%,而往年的水平僅有10%.

    三是再融資公司中,有一批公司雖經過證監會的核準卻沒有發行.一些受市場關注的再融資公司,雖然在內部程序中通過了融資計劃,但是事實上并沒有正式到證監會提交申請.

    在已提交申請的公司中,證監會共核準了88家公司的增發、定向發行及債券發行申請.其中有19家公司拿到核準批文后,仍在等待適當的發行窗口期.其中部分公司還會按照一定的程序,重新調整之前確定的再融資價格.

    四是上半年新股發行定價的整體水平比去年有所下降.初步統計,IPO價格平均比去年下降8-10%.

    該負責人指出,發行市場今年出現的這些新變化,實際上是證監會多年來無論是在監管、還是產品創新上,一直強調的市場化導向在發行市場上得到的積極反饋和體現.同時,也反映出發行人、中介機構對市場的認識有相當大的提升,他們對市場變化態勢的判斷更加理性.

    為進一步完善保薦制度,這位負責人還表示,將從四方面入手進一步完善保薦制度,切實解決目前保薦制度中尚存在的瑕疵和問題.一是督促保薦代表人完善盡職調查底稿.二是要求保薦機構完善機制,切實強化對保薦代表人的內部控制.三是在證監會的發行審核環節,無論是在初審還是上會審核的各個階段,都要求保薦代表人參與溝通,并接受問詢.四是證監會將對保薦代表人的上述工作進行"全過程"檢查,檢查的形式既可能是抽查,也可能是普查,以督促保薦機構切實發揮發行上市的"把關"作用.

    上述負責人還透露,今年以來雖然市場出現調整,但機構投資人的發展仍呈現上升態勢.其中,新發行基金51只,共募集資金超過1000億;新增加6家QFII,QFII總數達到58家,累計新增額度100多億元;股票詢價對象也在不斷增加.

    可以說,機構投資人的群體在不斷擴大,通過新產品的發行他們的份額也在不斷增加.市場參與者的積極性沒有減退.

    在對上市公司的監管方面,為進一步約束重組中的內幕交易和市場操縱行為,記者還從證監會相關部門負責人處獲悉,監管部門將圍繞兩條主線進行規范.一是推行知情人報備制度,從正面要求重組知情人嚴格自律.此外,不管內幕交易查處要面臨多大的困難,證監會稽查系統都將一如既往地投入相當力量集中查辦.

    據悉,截至目前,證監會稽查系統今年已正式立案78起,立案規模連續幾年高位運行.其中,傳統的內幕交易和市場操縱案31件,非法證券業務案件23件,違規信息披露14件,其他類案件共10件.

    針對市場關注的有關深交所做出的有關證券市場監管的研究報告,證監會相關部門負責人表示,已關注到包括深交所在內的研究機構、學術機構,著眼于市場發展提出的一些建議.研究機構、研究人員以獨立身份發表研究結果,是正常的行為.證監會一直歡迎社會各界關心資本市場建設,為資本市場發展建言獻策.