VC、PE視點：錢之外的增值服務更重要

　　在大量的VC、PE都云集中國，尋找投資機會的時候，VC、PE們之間的競爭也變得更為激烈。對于企業來說，選擇投資者，猶如選擇人生伴侶一樣重要。那些只是帶來資金，或只是看起來風頭大等表像，已經在優秀的、有潛力且有鑒別力的創業企業家那里，失去了吸引力。VC、PE們的價值競爭，已經進入了一個“后資金時代”，資金之外的增值價值服務，更是各大基金實力所在。

　　7月18日21世紀張江資本論壇上，紀源資本合伙人關新、普凱基金執行董事李德泰、名力基金聯席董事朱忠遠、啟明投資胡旭波就此話題以及創業板的機會展開對話。新資本板塊負責人段曉燕主持此輪對話。

　　“只是帶來錢，是沒有競爭力的”

　　段曉燕：在當下流動性過剩的大環境下，VC,PE背后的競爭力顯得更為重要。各位所在基金背后的競爭力有何獨特的地方？能給企業帶來什么具體的幫助？

　　李德泰：普凱投資基金看重附加值。這些附加值主要是理順企業上市的過程，包括公司激勵規范、財務管理、稅務糾紛的安排、盈利能力的加強等問題，當然，是和管理團隊配合前提下進行的。另外是為企業選擇上市的服務團隊，會計師事務所，這些都是免費服務。

　　關新：現在全世界資本過剩，很多資本都在國內追逐能夠賺錢的公司，但我認為，其實對資本來講，不是追逐賺錢公司，而是追求一個成功的理念，我們基金一直保持著這個成功的理念，并提供對成功理念的投入。

　　再者，投資團隊的專業性、經驗也很重要。我們投了一個公司，是兩個中國博士在美國創業的公司，但在美國做醫療軟件成本比較高，就建議公司搬到中國。

　　搬到中國后，企業目標是要做中國最大的動物實驗基地，現在這家公司剛剛被國家發改委批準為中國首家民營企業創辦的可再生醫學工程國家實驗室。我現在還兼著這家公司的董事長。

　　朱忠遠：名力基金除了資金投入之外，還有一些可能企業一下子感受不到的“軟投入”。比如，我們投資了一個IT公司，這家公司剛投的時候，在市場上占很小份額，但是我們幫他去做并購、整合，到現在已經有很大的市場份額。還有一些小的公司可能各方面不是很規范，我們會從各個方面規范，跟蹤做好服務。

　　胡旭波：我們有一個例子，前年年底，啟明投資在北京投了一家公司，投了之后我們也幫他們介紹了海外資源，像微軟、思科，他們都成為一些國外的客戶，對我們來說，我們確實希望通過各種各樣的辦法從多方面來幫助公司，我們覺得最重要是創業者自己要行動起來。

　　正視創業板機會：不為上市而上市

    段曉燕：有種現象蠻普遍的：不管是投資人，還是企業家，都急著上市。尤其是創業板即將推出，上市的心態似乎更浮躁了？怎樣正視創業板的機會？

　　關新：設創業板的目的，不是說讓創業板怎么樣不犯錯誤，或者創業板怎么樣不賠錢，創業板的目的是讓我們絕大多數中小企業或者是成功的企業很快得到資金，他們成功以后投資他們的人可以得到回報。我認為，創業板是中國解決以后中國就業的一個最大的手段，如果可以的話，應該盡快的推出，然后不要怕做不好，因為沒有一個事情是剛開始就做得好。

　　李德泰：我個人對創業板非常樂觀。但我們基金的投資額北交大，平均都在2500萬美元左右，目前我們投資的企業去創業板上市的比較少，但創業板的退出對中國的資本市場和企業發展來說，是件非常好的事情。

　　胡旭波：我們是希望創業板早點開出來，盡管創業板有很多的規則我們不理解，但是我覺得開始總比沒有開始好。我們基金投了幾個企業，都希望在未來創業板上市。

　　有一點很重要，無論是投資人，還是企業家，都要有一個好的心態，不要被創業板搞得太亂。因為我們看到一些很有基礎的企業，因為去年謠傳創業板出來，很多人把價格提得很高，失去了很好的機會，這個時候，如果前期對自己認識不是很清楚，后面的發展也不會很有利。

　　朱忠遠：我們也遇到這樣的情況。很多公司看到創業板馬上要開了，就說，你們可以投我，可以很快上市。但企業不應該為了上市而上市，也不是有了條件就都可以上市，重要的是把自己的基礎做好。