金川集團IPO提速 或采取特批方式登陸資本市場

　　暫停近半年后，亞洲最大的鎳生產商金川集團的IPO進程再次悄然提速。

　　近日，記者獲悉，金川集團新一輪增資擴股和股份制改制已進入關鍵時刻，地方政府、產業資本、私募股權基金等多有角力。

　　“增資擴股的資金這兩天就會進來?！?月20日晚，一位試圖參與此次增資擴股的投資界人士透露。

　　據該人士介紹，因為金川集團上市涉及到部分軍工權益，有可能采取有關部門特批的方式登陸資本市場。而在承銷機構選擇上，中金公司有望勝出。

　　記者了解到，金川集團二級市場融資計劃約300億元，一旦成行，募資額度有望超過年初特批發行的中國鐵建（601186.SH）。

　　7月21日，記者就此事向金川集團求證，董事會秘書處相關人士表示，上市目前沒有進展，“我們剛發布了暫停公告?！倍摴拘麄鞑坷畈块L亦表示，上市“今年肯定不行，明年也說不上?！?/p>

　　重啟IPO

　　圍繞金川集團的增資擴股，西北邊陲的甘肅金昌，諸多資本紛至沓來。

　　去年就有消息傳出，金川集團的私募項目欲發行50億股，其中，33億股定向給原有股東，17億股給外部投資人；發行價在5.5-6元，整個項目募資約在270億～300億元。

　　今年6月3日，金川集團董事會秘書處在公司網站發布公告，稱“鑒于資本市場發生的變化，2007年12月，金川集團有限公司增資擴股及股份制改制相關工作已暫停。何時啟動此項工作，公司董事會將視形勢的變化再做決定?！?/p>

　　市場人士分析，兩方面因素導致金川集團暫緩其上市進程。一是市場整體環境急轉直下，融資金額很難達到其預期目標；二是金川集團涉及到部分軍工領域，審批上會有一定障礙。

　　“金川集團是國內最大的鈷生產商，而鈷是國家戰略金屬?！蔽髂献C券研究員蘭可告訴記者。而金川集團宣傳部李部長表示，涉及到軍工領域的資產，已剝離出去。

　　此外，各方利益在這一“聚寶盆”上的爭奪，也尤為激烈。

　　金川集團坐擁世界著名的多金屬共生的大型硫化銅鎳礦床??金川鎳礦，該礦發現于1958年，已探明礦石儲量為5.2億噸，鎳金屬儲量550萬噸，列世界同類礦床第三位，銅金屬儲量343萬噸，居中國第二位。而近年來的地質勘探成果表明，金川鎳礦的深部、邊部及外圍具有良好的找礦前景。

　　此外，金川礦石還伴生有鈷、鉑、鈀、金、銀等元素，其中可供回收利用的有價元素有14種。

　　而在甘肅省，金川集團更具有舉足輕重的地位。2007年，金川集團實現營業收入520億元，同比增加166億元，增長46.89%；實現利稅總額126億元，其中利潤78億元，分別比上年增長75%和95%。

　　而2007年1-11月，甘肅省規模以上石化、有色、冶金、電力、食品、機械六大行業，利潤總額僅322.4億元。

　　“增資擴股和上市的事情，都是甘肅省政府主導的?！苯鸫瘓F董事會秘書處上述人士表示。

　　目前，金川集團共有5家股東，其中甘肅省政府以69.5%的股權，牢牢掌控該公司。此外，國家開發銀行、寶鋼集團、太鋼集團及甘肅省工交投資公司，亦分別持股16.5%、6%、6%及2%。

　　鎳礦為不銹鋼生產的主要原料之一，因此，增持金川集團，徹底打通產業鏈，亦是兩家鋼企的戰略之意。

　　此外，民間資本也對參與增資擴股頗為積極。但有消息稱，甘肅省政府方面，要求引進的投資者必須是國企。

　　價值幾何？

　　以金川集團在國內有色金屬行業的地位，一旦上市，A股市場無疑將再添重量級公司。

　　蘭可表示，金川集團盈利能力相當強，“在國內鎳產品市場，是指標性的因素?！?/p>

　　目前，金川集團的鎳和鉑族金屬產量，分別占全國總產量的88%和90%以上，掌握鎳產品的定價權。

　　“鎳的副產品方面，金川集團的利潤也是非常高?！碧m可介紹，金川集團鈷產量列國內第一；而銅產量則居國內第四。

　　但鎳的價格經過2007年的尖峰時刻后，現已進入調整期。

　　2007年，長江現貨市場鎳價一度迫近45萬元/噸，但今年6月，月均價已降至17.88萬元。

　　“金川集團今年的業績肯定比去年要差些?！碧m可表示。

　　金川集團董事長李永軍亦曾表示，鎳產品供求關系的改變，將使鎳價大幅回落。預計與上年同口徑相比，公司全年鎳銅將減少銷售收入120億元，而公司成本全年則預計增加6億元以上。

　　即便如此，金川集團仍被各路資本普遍看好，除其在國內鎳產品市場舉足輕重的地位外，金川集團近年來在國際市場不斷攻城略地，亦令其身價倍增。

　　去年5月，金川集團出資3850萬澳元，成為澳大利亞鎳礦開發商阿里琴礦業有限公司第一大股東。該公司為澳大利亞上市公司，金川集團持有10.4%的股份，金川集團副總裁和首席財務官石培榮，已進駐阿里琴公司董事會。

　　今年以來，金川集團的擴張步伐更為緊湊。先是以1790萬澳元（約合人民幣1.15億元）購買澳大利亞鎳礦生產商Fox Resources11%的股權，又以2.14億加元（約15.46億元人民幣）收購位于加拿大的礦業公司Tyler Resources Inc，該公司在墨西哥擁有豐富銅鋅礦床資源。

　　盡管金川集團有關人士表示，該公司“并不缺錢”，但登陸資本市場，無疑將使其海外并購之路如虎添翼。