8月IPO市場創新股發行市盈率新低

　　IPO市場低迷狀況一直在持續。ChinaVenture投中集團今日發布的《2008年8月中國IPO市場研究報告》顯示，8月共有中國IPO企業13家，在港交所上市的中國南車，其16.06倍的發行市盈率創出近2年新股發行市盈率新低。

　　8月IPO市場持續低迷

　　較上月相比，8月中國IPO市場整體規模有所回升，大盤藍籌中國南車直接起到提升市場作用，但總體來說仍處于低迷期。數據顯示，8月共有中國IPO企業13家，環比上升18.2%；融資金額21.17億元美元，環比上升212.4%。

　　在地點方面，8月境內IPO企業數量與上月持平，其中深圳中小板IPO數量6起，香港主板1起；境外IPO企業數量6家，地點分布為新加坡主板、上交所、泛歐交易所、紐交所以及多倫多交易所，環比上升50%。

　　8月IPO市場最大看點為，中國南車在港交所及上交所掛牌上市。其低市盈率、低價格的“雙低”發行特點直接反映出IPO市場仍未回暖，16.03倍的發行市盈率更是創出近兩年新股發行市盈率新低。

　　VC/PE背景企業IPO融資規模大幅下降

　　自2008年5月以來，受累于整體市場環境，VC/PE背景企業IPO融資規模呈現出不斷下降趨勢，8月VC/PE背景企業IPO數量及融資金額降幅更為明顯。

　　其中VC/PE背景IPO企業數量為2家，分布于制造業及IT行業，環比降低50%；融資金額僅為1.05億美元，環比降低72.5%，其中制造業企業IPO融資金額較高，占VC/PE背景企業IPO總融資金額71.3%。

　　8月IPO平均投資回報率為6.77倍，遠高于2008年上半年整體水平。其主要原因在于8月僅有兩家VC/PE背景企業IPO，基于亞商資本長達8年投資的衛士通信息產業股份有限公司IPO投資回報率有不俗表現，但另一家機構的投資回報卻遠低于平均水平。

　　港股轉板出現熱潮利于機構投資退出

　　8月，浪潮國際以及世紀陽光先后由香港創業板轉至主板，且均不涉及發行任何新股。這一行為只是香港創業板公司轉板的一個縮影，自從港交所宣布7月1日起實施新規開始，轉板熱潮已經被掀起。

　　香港創業板長期以來的主要問題在于市盈率太低，交投不活躍，市場信心不足，流動性和再融資能力較差。新規則在上調創業板上市要求的同時，創業板公司轉至主板的要求則被明顯簡化。

　　ChinaVenture認為，企業可由主板獲得更多投資者的關注，更靈活地籌集資金，增加流動性，從而更利于機構實現投資退出。