河南漸成外資股權并購重地 私募基金成投資主力

　　昨日，全球最大的鎂金屬材料生產巨頭澳洲Advanced Magnesium Limited（簡稱“AML”）在澳大利亞證券交易所發布公告稱，已與河南Keweieraloy materials有限公司（簡稱KAL）簽訂協議，將以1500萬元人民幣收購后者53%的股權。

　　過去的幾年中，河南逐漸成為外資股權并購的重地，AML、新加坡投資巨頭淡馬錫、美國高盛、美國私募基金巨頭KKR投資等紛紛在河南“安營扎寨”，而它們所參股的公司，既有顯赫的雙匯集團，又有KAL這樣的無名小卒。

　　“無名企業”也進入外資視野

　　在公告中，AML表示，收購協議尚需中國相關政府部門的批準。根據AML的公告，KAL公司將于下月投產，年生產能力為1萬噸，從今年年底開始將逐年提高至3萬噸，在為AML公司生產專用鎂合金之前，KAL生產普通鎂合金材料。

　　記者致電河南省有色金屬協會，該協會副會長張森表示對此收購事件并不知情，不知道KAL是河南哪一家企業，“不過，1500萬元人民幣就取得控股權，應該不是一個很大的企業”。

　　海外資金悄然圍獵“無名”企業，在河南這已經不是第一次。去年4月，地處河南南陽的安棚堿礦被淡馬錫看中，并以9000多萬元人民幣并購前者20.7%的股份。

　　2007年9月，美國私募基金巨頭KKR投資1.15億美元并購民營企業天瑞水泥43.2%的股權，此外，KKR還為天瑞水泥安排了一筆折合3.35億美元的人民幣和美元雙幣種銀團融資。

　　一位投資界人士告訴記者，雖然河南每年利用外資數額都在增加，但是，多數資金源自香港等地，僅僅是為了享受外資投資政策?！斑@些真金白銀的股權并購，才是真正利用外資。這些并購案例的不斷增加，也說明了河南企業對海外資金的吸引力”。

　　民企壯大吸引海外投資

　　河南遠觀明道管理咨詢有限公司總經理海鈞說，河南的民營企業不及沿海地區發達，國有企業多因為產權等問題難以引起外資的興趣，而民營企業則產權明晰，便于資本運作?！敖鼛啄陙?，河南民營企業發展壯大，成為外資股權并購案例增多的重要原因”。

　　不過，九鼎德盛投資顧問有限公司董事長張保盈表示，在早期的外資股權并購案例中，省內企業多為國有企業，這與當時“國退洋進”、“國退民進”的產權改革風潮不無關系。

　　河南最早的外資股權并購案是在2003年年底，鞏義市財政局與東英投資（注冊地在英屬維爾京群島）簽訂轉讓協議，以3.0865億元人民幣的價格轉讓豫聯集團78.80%的股份，豫聯集團是中孚實業的控股股東。

　　天方藥業、華蘭生物、黃河旋風、洛陽玻璃等均有外資身影?！肮蓹嗖①徸疃嘁娪谒侥蓟??！焙ｂx說，嚴格來說，成立合資公司并不算是股權并購。海鈞將高盛并購雙匯集團股權視作海外資金并購河南企業股權的經典案例?！半p匯集團是國內知名企業，高盛、鼎暉等巨資并購，這對所有的河南企業而言，都是一種精神上的洗禮，股權并購逐漸為河南企業家所熟悉，并漸行漸熱?！睆埍Ｓu價道。

　　私募基金成股權并購主力

　　張保盈說：“高盛、鼎暉并購雙匯股權之后，私募基金也開始走入中原大地，利用資本的利器改變著河南企業的形態，外資股權并購也成為不少河南企業解決資金難題的重要手段?！?/p>

　　2006年10月，河南地產企業鑫苑置業先后兩次獲得美國投資公司EI中國、藍山中國共計7500萬美元的投資，并最終成為國內第一個登陸美國資本市場的房地產企業，奠定了其在河南的領先地位。鑫苑置業也在資本的助力下，逐漸向山東等地擴張。

　　2006年12月，新加坡凱德置地斥資5億元獲得河南地產巨頭建業集團29.75%的股權，隨后，再度增資，使股權增至36.41%。而建業在去年登陸香港資本市場之前，再次引進鼎暉投資8000萬港元資金。根據鼎暉投資負責人介紹，河南也成為鼎暉投資在中國內地投資最多的省份。

　　在海外上市的豫企，每一家的大股東中，無不閃現著海外資金的身影。許昌元化生物在倫敦OFEX市場掛牌上市，倫敦亞洲基金（LAC）參股37%，眾品食業、思念食品、中國閥門等企業也不乏外資股東。

　　河南省發改委財政金融處處長趙書茂表示，海外風險投資基金在河南的投資正在逐漸增多，一方面，隨著投資機構增多，投資地域向內地擴散，另一方面，傳統行業成為當前時期風投的熱點，河南在這方面有優勢。

　　海外資金

　　并購河南股權的主要案例

　　2003年，鞏義市財政局與東英投資（注冊地在英屬維爾京群島）簽訂轉讓協議，以3.0865億元人民幣的價格轉讓豫聯集團78.80%的股份

　　2006年2月，天方藥業集團將其持有的16%和4%的股份分別轉讓給住友商事株式會社和住友商事(中國)有限公司，住友商事株式會社成為天方藥業的第二大股東

　　2006年4月，海外兩大知名投行美國高盛集團、鼎暉中國成長基金聯手以20億元拍得雙匯集團的100%股權，這被譽為當年中國企業獲得的最大一筆私募投資

　　2006年10月，鑫苑置業先后兩次獲得美國投資公司EI中國、藍山中國共計7500萬美元的投資，成為國內第一個登陸美國資本市場的房地產企業

　　2006年12月，新加坡凱德置地斥資5億元獲得河南地產巨頭建業集團29.75%的股權，隨后，再度增資，使股權增至36.41%

　　2007年7月，鼎暉投資斥資7億多元人民幣獲得鶴煤集團29.2%的股份

　　2007年9月，美國私募基金巨頭KKR斥資1.15億美元投資天瑞水泥

　　2008年4月，淡馬錫通過旗下投資公司斥資9000多萬元人民幣投向南陽桐柏安棚堿礦，以增資擴股的形式取得安棚堿礦20.7%的股權

　　2008年，建業登陸香港資本市場之前，引進鼎暉投資8000萬港元資金