百仕通首支人民幣PE落戶上海 計劃募集約50億元

　　8月14日，上海浦東新區政府與投資基金公司百仕通集團（Blackstone）正式簽署金融合作備忘錄。百仕通集團的首支人民幣私募股權基金將落戶上海。這支新設的人民幣基金名為百仕通中華發展投資基金，計劃募集約50億元，以浦東及上海周邊地區為重點投資領域。

　　據知情人士透露，基金的管理公司尚在籌備當中，將由百仕通獨資經營，而資金的募集來源80%在國內，20%來自國外。

　　摸著石頭過河

　　中國政府一直在推動國內私募股權行業的發展，以便讓中國投資者參與其中。盡管政府仍在討論究竟如何監管該行業，但國內各金融機構已爭相建立起了私募基金。上海一直致力于加快風險投資（VC）、私募股權投資（PE）等的集聚，使之成為全國的私募股權中心。而浦東更是在今年相繼出臺了內資股權投資企業和外資股權投資管理企業的扶持政策，支持股權投資企業在浦東落戶和發展，徹底實施先行先試的權利。

　　不過，外資人民幣私募股權投資基金在國內的發展仍有不少阻礙。根據國家外匯管理局的規定，外資投資企業的資本金在結匯之后，不能投入到另外一家企業作為資本金投入，這就限制了外資基金管理公司對自己發起設立的基金的資金投入。而且該類基金在外資和內資方面的定性也仍存疑慮。

　　“目前，中國政府大力推進人民幣私募股權行業的發展，很多方面的嘗試都是‘摸著石頭過河’，政府肯定會加速政策方面的改革。而百仕通的這支基金又選擇了浦東政府作為合作對象，很多瓶頸只要不碰觸到‘底線’，都可以交給中國政府來解決。”上海金融學院副院長賀瑛表示。

　　上海市金融辦主任方星海表示：“目前上海正與有關部門商討，建議以先行先試的方式，允許外資基金管理公司結匯后的資本金可以投入自己發起的人民幣基金，當然比例可以另行規定。”

　　發展前景看好

　　盡管外資私募股權投資基金的切實運作仍有各種限制與障礙，不過賀瑛對百仕通這支在浦東落戶的人民幣私募股權基金的發展前景相當看好。

　　“百仕通選擇同政府合作是一個相當明智的決定。”賀瑛指出，“尤其在上海建設‘兩個中心’的過程中，其中有93條措施是必須在今年落實的，而其中私募股權基金就是很重要的一條。前不久，浦東新一屆的領導班子亮相之時，更是強調了金融的先行先試。”

　　而且，私募股權基金在中國發展的市場大趨勢始終存在。“隨著中國國內流動性大幅增長，經濟持續擴張，以及中央政府通過政策支持刺激國內投資，外國投資者越來越關注中國國內交易的誘人之處，以及為了促成在岸交易而設立在岸投資平臺和人民幣基金的可取性。”美國美邁斯律師事務所律師最近在一份報告中指出。

　　資金募集問題不大

　　百仕通集團的這支基金計劃募集約50億元的資金。而有不少市場人士認為，50億元的融資規模對百仕通集團來說算是一個挑戰。目前，無論是國家發改委特批的產業基金，還是市場化運作的大型人民幣基金似乎都面臨著融資瓶頸。

　　賀瑛指出：“能夠募集到預期的資金量，主要取決于私募基金市場的發展狀況，及整體資本市場的走勢，還有就是中國政府的貨幣政策。而在中國整個市場及貨幣政策的大基調不變的情況下，預計50億元資金的募集問題不大。再加上浦東新區政府的背景，將對其產生一定的保障作用。”