烏鎮旅游引進戰投IDG 預計將2至3年后分拆上市

　　隨著中青旅最賺錢子公司桐鄉市烏鎮旅游開發有限公司成功引進戰略投資者IDG后，關于烏鎮旅游欲分拆上市的傳聞便開始在市場傳播，近日，有消息稱烏鎮旅游開發有限公司分拆上市獲得浙江省發改委批準。

　　對此中青旅和烏鎮旅游開發有限公司皆否認該傳聞，中青旅證券部相關人員對網易財經表示，獲發改委批準的不是烏鎮旅游開發有限公司分拆上市，而是烏鎮旅游引進的戰略投資者IDG獲批。

　　分拆上市之癢

　　今年烏鎮旅游引進IDG被市場普遍認為是為赴港IPO鋪路。中青旅更是表示IDG作為戰略投資者的引入，將有助于烏鎮旅游完善資本結構。但招商證券分析師蘇平對網易財經表示，“雖然中青旅希望烏鎮旅游能夠分拆赴港上市，但目前政策不明朗，存在很大的不確定性。”

　　7月1日，烏鎮旅游引入戰略投資者風險投資公司IDG，由IDG投資控股的兩家香港公司以等值于人民幣1.04億元認繳烏鎮旅游新增注冊資本人民幣4412萬元，增資完成后，中青旅持股51%，桐鄉市烏鎮古鎮旅游投資有限公司持股34%，IDG投資控股的兩家香港公司合計持股15%。

　　欲上市還需2-3年

　　世紀證券分析師呂麗華在對烏鎮旅游進行實地調研后向網易財經表示，“烏鎮旅游若能繼續保持穩定發展，2至3年后將會發展成熟，可以考慮上市。”

　　烏鎮旅游目前是中青旅旗下最賺錢的資產，約占中青旅凈利潤的25%。上半年烏鎮旅游共接待游客151萬人次，較去年同期增長37%，實現凈利潤4799萬元，較去年同期增長29%。世紀證券的研究報告指出，預計未來三年烏鎮旅游權益貢獻規模居各業務之首，約2.02億元，共增厚每股收益約0.49元。

　　呂麗華表示，中青旅對旗下幾家公司在2至3年內完成分拆上市充滿信心，而IDG入資烏鎮旅游也說明其認可烏鎮旅游的上升空間，在2010年至2011年烏鎮旅游將成長到最高階段，完全具備上市條件。

　　此外，呂麗華認為，由于國內主板的上市門檻較高，而烏鎮旅游的資產規模又超過創業板要求，在創業板上市并不合適，香港或境外因為上市門檻更低可做首選，由于上市還需很多手續，明年完成上市可能性不大。

　　上半年凈利增5成

　　中青旅8月29日發布的中報顯示，公司2009年上半年實現凈利潤1.06億元，同比增長46.13%；每股收益0.256元。

　　上半年中青旅公司本部實現的入境游業務收入較去年同期下降41%，公司通過降低成本等舉措使毛利、營業利潤的降幅低于收入的降幅，上半年平均毛利率達到17.3%，較去年同期增長4.3個百分點。毛利率逆勢上揚使得凈利潤有比較大幅度的增加。