邵秉仁：PE發展迅速良莠不齊 待自律組織掛牌

4月28日召開的國務院常務會議確定了2010年重點改革任務，其中提出“加快股權投資基金制度建設”。幾年前在國內還少有人知的股權投資基金，如今正呈風起云涌之勢。它的發展會給中國帶來什么?迅速發展的背后是否存在隱憂?該如何引導其規范發展?對此，中國股權投資基金協會(籌)會長邵秉仁近日接受了新華社記者的專訪。

　　規避市場風險和解決中小企業融資難

　　股權投資基金是指通過私募形式對非上市企業進行的權益性投資。目前，我國有包括創業投資在內的各類股權投資基金機構近5000家。首批在創業板上市的28家企業中，23家企業有該類基金的投資。

　　“股權投資基金對規避金融風險，解決中小企業融資難，改善企業經營管理有著重要作用。”邵秉仁說，它是市場經濟條件下的一種重要投資力量，其作用主要體現在三個方面:

　　可規避證券市場風險。股權投資基金的資金來源是私募性質，秉承的原則是共同發起，風險共擔，具體的投資由具有一定經驗的專業投資團隊完成，是市場化的行為，而非盲目投資。

　　可解決企業尤其是中小企業融資難。目前，我國企業融資的渠道比較單一，直接融資主要是通過上市，間接融資主要靠銀行貸款。介于實體經濟和資本之間的股權投資基金，可以解決一些亟須發展的中小企業資本金短缺的問題。

　　可改善企業經營管理。從事股權投資基金的人才一般是一種復合型人才，素質相對較高，懂金融、懂實業、懂企業管理。在股權投資行為下，他們出于自身的利益會幫助企業提高經營管理水平。

　　發展迅速但良莠不齊

　　在發達國家，股權投資基金的發展已有幾十年的歷史，我國起步較晚，但發展迅速。其中，外資的大量涌入及創業板的推出，推動了這個新金融行業的快速發展。券商、上市公司、民營企業積極投身其中，股權投資隊伍不斷擴大。那么，在其迅猛發展的背后是否存在隱憂?哪些因素在限制中國股權投資行業的發展?

　　“國內股權投資基金發展迅速，但也出現了良莠不齊，甚至打著私募基金的旗號進行非法集資、擾亂金融市場的問題。”邵秉仁說。

　　他指出，我國股權投資基金的資金來源應該更加廣泛，基金管理應更專業規范，基金管理人素質應進一步提高。

　　邵秉仁說，我國股權投資基金來源目前仍比較單一。在國外，該類基金來源多是養老基金、保險基金、商業銀行等機構投資者，但在我國，準入方面仍然受到很多限制。

　　“從我國目前的情況看，社?；鸬臏嗜敕砰_了一些，保險基金目前也在試圖進入，商業銀行現在還不允許，今后應進一步放寬機構投資者進入門檻，讓股權投資基金的來源更廣泛，層次更多。”邵秉仁說。

　　邵秉仁指出，目前在整個行業內有近5000家名為股權投資或產業投資、風險投資基金的，但水平參差不齊。真正募集資金量較大、管理比較專業、收益比較好的，仍然是外資基金，國內成立的基金平均募集資金量仍然不大，投資的項目不多，并且有待進一步規范。

　　“從國內基金管理的隊伍看，目前從業人員素質相對較低，因為行業起步較晚，很多從業人員從金融部門轉來，對股權投資基金的性質、運作方式并不十分了解，管理經驗也存在不足，與應該具有高素質的合格基金管理人還有差距。”他說。

　　全國性行業自律組織有望年內掛牌

　　隨著股權投資基金行業在我國迅速發展，如何增強認識、加強管理，引導其健康發展，是本行業目前存在的一個重要問題。

　　“目前，國家發改委已正式上報了《股權投資基金和創業投資基金管理辦法》，雖然有關政府部門還有一些不同意見，但應該擱置分歧，求同存異，使這份管理辦法盡快出臺。它將對規范我國股權投資基金的投資范疇和方式，明確監管原則起到重要作用。”邵秉仁說。

　　在談到籌備兩年多的全國性的行業自律組織中國股權投資基金協會將何時掛牌時，邵秉仁說，目前相關的協會籌備工作已基本就緒，有望今年年內掛牌。組建全國性的協會，對于加強行業自律，充分發揮其自律服務功能，協助政府做好促進股權投資基金的健康發展工作有著重要意義。

　　“股權投資基金的發展是市場經濟的產物，對其監管應更多地尊重市場規律。我相信，隨著各方共同努力，我國股權投資基金行業將會走上更加健康的快速發展之路。”邵秉仁說。