國際資本青睞亞洲 中國私募股權市場迅猛發展

在歐洲主權債務危機以及歐美將采取更為嚴格的對沖基金監管的雙重影響下，國際資本正在加速趕往亞洲私募股權（PE）市場“掘金”。巴萊克資本日前表示，歐美投資者正在轉向亞洲尋求回報，預計2010年涌入亞洲對沖基金的國際資金可能達到80億美元，并且該數字可能會在2013年底翻番。“如果綜合全球各經濟體的運行情況來看，亞洲具備吸引國際資本的特質，”有市場人士表示，一方面，歐洲主權債務風險以及歐美即將采取的更為嚴格的監管措施使亞洲地區金融市場具有比較優勢；另一方面，放眼看去，亞洲依然是全球經濟增長的亮點。國際貨幣基金組織預計，剔除日本的亞洲經濟體，2010年的經濟增長率將達到8.5%，對比而言，發達國家今年的經濟增長勢頭較為遜色，歐元區今年經濟增長僅為1%，發達國家平均增長率只有2.3%。

　　事實上，自2008年金融危機爆發以來，相比歐美PE市場大幅萎縮，亞洲的PE市場表現不俗。例如在2008年全球私募股權基金募資陷入低迷的時候，亞洲及其他地區的募資仍舊保持較高的增長率。根據某研究機構2009年針對全球范圍內來自72個國家2600多家活躍的私募股權投資人進行追蹤調查，其中有415家來自亞洲及其他地區，并且這一數字還在不斷快速增長。此外，2009年Eurekahedge亞洲對沖基金指數上揚27%，比全球對沖基金指數的平均增幅高出20個百分點。在今年年初至4月間

　　Eurekahedge亞洲對沖基金指數已經上揚了2.9%。今年3月接受德意志銀行調查的投資者中，有45%的投資者表示將增加亞洲地區（不包括日本）投資，這比去年同期高出18%。而巴萊克研究人員日前預計，今年底投資亞洲的對沖基金資產將大幅增長至710億美元，在亞洲的對沖基金管理資產數額有望在今年達到270億美元。

　　在亞洲PE市場的不俗表現中，中國PE市場更是以迅猛發展之勢備受關注。據不完全統計，目前中國從事PE投資的機構已經大幅增長至近5000家，投資領域涉及國民經濟諸多方面。數據顯示，2009年中國PE投資市場披露投資案例114起，投資金額達到186.45億美元，同比上升75.8%，平均單筆投資金額為1.64億美元，同比上升45.3%。進入2010年，中國PE市場投資規模進一步上升。僅2010年3月中國市場獲得PE融資的企業就達13家之多，融資金額達18.02億美元。有專家表示，盡管近5年來中國PE市場發展迅猛，但由于發展比較晚，股權投資仍然是一個比較新興的行業，目前PE投資占中國GDP的比例不到0.5%，而這一比例在美國為3.5%，未來中國PE市場潛力巨大。

　　“事實上，中國現在處在一個轉型時期，過去完全靠投資帶動的經濟增長不能再進行下去了，”日前在渤海產業基金三周年慶典暨PE高端論壇上，著名經濟學家、北京大學教授曹鳳岐對本報記者表示，轉型過程中需要調整產業結構、產品結構，需要城鎮化等，這些不能完全依靠貸款或者企業上市來完成，由此未來產業投資基金將大有所為。據悉，產業投資基金即國外通常所稱的私募股權投資基金，是指對企業進行直接股權投資，有基金管理人管理，基金投資人按出資份額分享投資收益、承擔投資風險。以2007年成立的中國首支人民幣產業投資基金———渤海產業投資基金為例，該基金在3年時間基本形成了以高端冶金、基礎制造業、金融、文化傳媒、消費品、資源、新能源與節能環保等行業為主的投資重點。“實踐證明，產業投資基金的發展符合我國可持續發展的需求，有利于降低企業結構中的負債和杠桿，降低經濟整體風險，有利于資源優化配置，促進產業結構調整優化，有利于提高企業運營水平，帶動產業整合發展。”渤海產業投資基金管理有限公司董事長、中國銀行（601988）股份有限公司副董事長、行長李禮輝在PE高端論壇上如是表示。曹鳳岐還指出，當前需要進一步完善和創造適合產業基金和其他股權基金的環境。目前我國在這方面的法律法規相對缺失，不利于該行業的發展。