VC相中新興產業 建銀國際及黑石積極布局

　　新能源、節能環保、新材料、生物醫藥、互聯網等成長性好的新興產業，紛紛被風險投資機構相中。在昨日舉行的“戰略性新興產業與風險投資新熱點”專場論壇上，演講嘉賓認為，戰略性新興產業是未來經濟發展的重要驅動力，金融資本與新興產業結合，將結出甜蜜的果實。

　　新興產業帶來新動力

　　“未來經濟成長的動力轉換，主要靠戰略性新興產業的發展來實現。”摩根大通董事總經理兼中國投資銀行副主席龔方雄說，過去中國經濟增長的動力主要靠出口，但這種模式在金融危機后已顯得不可持續，需要尋找新的經濟增長點。

　　同時，作為發展中國家的中國，城市化率非常低，大批農村人口要進城。城市化的進程還需要傳統產業繼續發展，但在以勞動密集型為主的出口產業帶動的城市化發展模式不可持續的情況下，需要新的增長點。龔方雄認為，應該把創新和城市化結合起來，以發展戰略性新興產業作為突破口。

　　新興產業令人看好，主要在于中國可能由此實現產業突破。建銀國際（控股）有限公司總裁胡章宏說，在新興產業方面，各國都處在同一起跑線，政府正以前所未有的力度在推動，中國在這方面充滿機遇。“通過技術創新、人才培育、市場拓展，中國可能誕生一批擁有核心自主知識產權的世界級大企業。”

　　“新興產業增長空間巨大。”全國人大常委、民建中央副主席辜勝阻說，有機構預計到2020年，新能源產業可做大到2萬億規模，信息產業超過10萬億，節能環保超過10萬億。“有一些領域的市場增長是顛覆性的。”胡章宏說，嘉禾在深圳萬象城的電影院，1月份就有上千萬港元收入，折射出新興創意市場的巨大潛力。海普瑞創Ａ股市場發行價第一，印證了生物醫藥及健康市場巨大的潛能。

　　經濟增長需要“雙輪驅動”

　　“新興產業和傳統產業是支撐經濟增長的兩個基點，需要雙輪驅動。”辜勝阻說，戰略性新興產業的發展離不開傳統產業。信息技術一方面可把技術變成產業，實現技術的產業化；另一方面，信息技術對傳統產業有輻射、提升、重組、開拓等功能。通過節能環保的技術，即可提升傳統產業的效益和附加值。

　　“現在存在著傳統產業和新興產業的平衡與博弈。”龔方雄說，中國經濟發展模式的特性就是這兩個產業必須平衡發展，否則新興產業也發展不起來。新興產業應依附于傳統產業，依附于城市化的進程。

　　他認為，戰略性新興產業的發展不應僅限于高科技，很多傳統產業也是戰略性新興產業，如服務業、消費業，發展空間非常大。中國服務業占GDP的比重只有40%，而發達國家占70%。在服務業，涵蓋很多戰略性新興產業，如金融業、醫療健康與保健等都屬戰略性新興產業。關注戰略性新興產業的發展時，思維要開闊。

　　“發展新興產業需要兩輪驅動，需要政府和市場的兩只手協調。”辜勝阻說，深圳在這方面做得非常好，應該成為創新創業人才、創新型企業及資本的集聚地。[page]

　　投資機構早已布局

　　新興產業發展空間巨大，令金融資本找到了投資新熱點。胡章宏通過統計發現，前5個月上證指數下跌20%，但與新興產業相關的板塊遠遠優于指數表現，生物醫藥正增長近17%。“香港也一樣，恒指在前5個月下跌10%左右，但一些新興板塊表現都特別優異，醫療和食品正增長25%。”而且，這些戰略性新興產業資金流入的量非常大，金融資本在這一領域非?；钴S。

　　胡章宏表示，建銀國際幾年前就對醫療健康、文化創意、環保、新能源等新興行業進行了基金方面的布局，并在內地和香港分設了人民幣和外幣基金。

　　“黑石不想賺快錢。”黑石集團私募權益部董事總經理付山說，黑石愿意在中國的戰略性新興產業發展中扮演積極角色，做一個有建設性、有耐心、積極的長期投資者。過去幾年，黑石在新興產業方面的投資從總量到比例都逐步提高，在IT、醫療、新材料、新興傳媒、旅游服務、旅游地產等方面有了很多投資，也開始在新能源、生物醫藥等行業進行實踐。

　　風險與機遇并存

　　“不是所有的花都會結果。”盡管一致看好新興產業，但嘉賓對投資新興產業作出了風險提示。

　　“一系列風險擺在那兒。”付山說，戰略性新興產業普遍面臨的風險較大，本身發展歷程短，技術、市場、體制、政策環境等不太成熟。風險的不同，決定了不同風險偏好的投資人將扮演不同角色。到目前為止，風投在這個領域發揮了主導作用。他說，黑石會更多考慮對那些在這個領域已比較突出，管理層相對穩定，運營模式穩定的企業，通過并購進行投資整合。

　　“投資要有理性，不能以現在創業板的估值做風險投資，對新興產業的投資更是如此。”龔方雄說，在未來產業發展中，千萬要防范一窩蜂的私募股權投資，這樣風險很高?，F在私募股權投資好像成了時尚，大家蜂擁而至，不管估值。他提醒：“現在的投資是5到7年后才退出，那時創業板的情況還會像現在這樣嗎？”