投資人鐘曉林：鐘情卻不會執著于技術

　　擁有機器人和人工智能博士學位的鐘曉林鐘情于獨立投資中早期的技術型公司，但他并不執迷于技術，而是尋找順“市”而為的應用驅動創新型公司——從IT到BT到ET。

　　和紅杉并稱“雙子星座”的美國著名風險投資公司凱鵬華盈（KPCB）中國基金的管理合伙人鐘曉林是江西人，身材魁梧，年輕時曾是大學籃球隊的主力前鋒。與很多慣于舌璨生花的“投資人”相比，他在表達上習慣于一字一頓但卻充滿激情。鐘曉林是理工科的背景，1999年從事風險投資之前，他曾在北方電訊和在香港上市的航天科技擔任技術和高層管理職務，理工科背景不僅體現在他為人謙和方面，還貫徹于他的投資哲學中。

　　從IT 行業做起， 鐘曉林最初的投資聚焦在計算和通訊技術領域，早期他曾投資過現已在香港上市的A8音樂、中國無線，在納斯達克上市的國人通訊、飛博創以及視覺中國和艾科微電子等等。但近幾年，他的投資觸角從IT 領域延伸到了環保和能源技術ET（Energy Technology）領域，并獲得很大成功。鐘曉林看來，隨著IT 產業的高度發展和成熟，風險投資的下一波機會或許是ET 產業的興起和發展。

　　他專注于發現IT 技術滲透到ET 以及傳統消費領域的新興機會，并認為技術的交叉應用是投資新興產業和公司的機會所在。鐘曉林在ET 產業的投資案例包括宇星科技、陽光電源、江西天人、立凱電能以及中航惠騰等。

　　這些都是交叉應用技術解決ET 中重大問題而贏得市場的例子，其中的幾家公司將于近期在國內外上市。

　　在鐘曉林看來，IT 中的半導體技術、新材料技術和數字化技術對ET 具有深遠的影響，這一點也貫徹于他的投資哲學中。11 月初，鐘曉林和中移動研究院院長黃曉慶在微博上討論關于未來清潔能源的發展趨勢時，他談到了自己對能量存儲的觀點，“我認為能量儲存的出路在于固體物理而非現在的電化學技術。有一種基于磁技術的半導體裝置其能量密度超過汽油，如能成功，將來飛機將可能用電池來驅動。”

　　“ET 的創新應當從IT 的發展中得到啟發。如ET 中的能量存儲就應當采用IT 的信息存儲技術，只是把‘數位’存儲換成‘電荷’的存儲。把‘電荷云’直接壓縮到半導體裝置（無需經過電化學介質）。則電池的生產將與半導體內存芯片的生產類似，能量密度的增長將有像半導體中的摩爾定律所預示的速度。”

　　這是鐘曉林列舉的關于IT 和ET 是觸類旁通的一個技術例子， 除將IT 領域的過程技術、智能化技術，新材料等運用于ET 等行業外，他更看重的是IT 產業創新的范式對ET 創新的引導示范和推廣的作用。他以電網為例，目前的電網是自上而下的單向傳輸系統，而未來的智能電網則應當像IT 中的互聯網一樣是分布式的雙向傳輸的網絡。IT 的創新機制來自自下而上的推動，是充分競爭的市場化體現，而ET行業發展至今卻一直被政府保護及壟斷，因此缺乏創新的動力。“所以我們希望建立分布式發電系統，像互聯網的接入系統一樣，通過小而分散的站點進行能量的生產和存儲，這樣使電網智能化，從而提高電網的運行效能和可靠性。”

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　　基于這樣的理念，鐘曉林投資了合肥陽光電源，這是一家提供太陽能和風能等可再生能源“上網接入”設備的企業，鐘曉林把陽光電源的產品比作分布式電網的接入系統，它有點像互聯網的接入系統。通過這樣的分布式的接入，可以提高可再生能源系統的運行效能。陽光電源去年入圍“福布斯潛力企業榜”，今年則遇到了市場的井噴期，利潤有了數量級的飛躍。

　　鐘曉林積極尋找跨學科領域蘊藏的新興機會。他投資的宇星科技是利用網絡和傳感器技術進行環保污染監控的生意，通過無線網絡實時監控污染源的空氣、水中污染排放量等數據。宇星的實時污染檢測網絡將成為國家數字化環?；A設施的重要組成部分，而污染排放數據也是排放量市場交易體制中必不可少的基礎數據。

　　從市場出發，鐘曉林認為環保污染監控市場的大爆發是大勢所趨。有物聯網技術背景的宇星科技運用包括傳感技術和無線通信技術來建立數字化污染控制的數字化基礎設施，對排放有實時、全天候監控和掌握，這是IT 網絡技術在環保治理方面應用的實例。

　　正是看好數字化環保網絡建設會迎來政策力量的鼓勵和市場的剛性需求，宇星科技在前幾年由IT 網絡領域轉為研制數字化環保設備，它目前已成為該行業的領頭企業。并在“福布斯潛力企業排行榜”上名列前茅。

　　鐘曉林關注ET產業的使能技術（Enabling Technology），除了IT 中的半導體技術外，還有BT（生物科技）中的基因合成技術。 他投資的包括江西天人和金思瑞在內的多個與生物基因合成技術的相關公司目前都已成為各自行業的領頭企業。生物技術在醫藥里的應用即是所謂的紅色生物（Red-Biology），在農業中的應用則稱之為綠色生物（Green-Biology），而在工業中的應用則是白色生物（White-Biology）。綠色生物和白色生物的成功關鍵是大規模和低成本。中國在大規模生物發酵技術，成本控制，市場準入等方面相對發達國家具有較大的優勢，所以在綠色和白色生物技術應用上有很大的商業機會。

　　金思瑞的核心平臺是進行基因合成，它在基因的排序、組合及合成方面有技術優勢。鐘曉林說他投資金思瑞的目的是想建立一個在生物合成方面的技術平臺，這有點像產業的上游。而江西天人則是應用的下游，生產生物農藥的江西天人實際上是利用基因組合技術來培養新的菌種，開發出能快速有效進行害蟲防治的新型生物農藥產品，并將其在市場上應用推廣。從產業鏈來看，金思瑞這樣的公司專長于基因重新合成的技術，它們可以為下游生物應用的公司提供服務。

　　鐘曉林習慣于逆向思維，他從宏觀的市場需求出發，從中尋找未來的潛力企業，他專注于中早期公司的投資，但他投資的多家公司都快速成長為各自專業領域的龍頭。生物技術在其他領域的滲透可以引發眾多的市場機會，例如在生物能源、農業和食品行業都會利用基因重組的核心技術，而這種廣泛的市場前提則不僅會催生像江西天人這樣的應用型企業，也會給金思瑞這樣的上游企業帶來機會。

　　鐘曉林是技術流，但卻不唯技術論，他身上有工科出身人的實際，他并不看好技術論吹出的華麗泡泡，技術是個門檻，看準市場的需求才是關鍵。鐘曉林認為在中國最大的機會在于以市場為導向的“逆向”創新，這與歐美以技術導向的創新有很大的不同。

　　鐘曉林投資的太陽?？萍纪瑯优c他的對于IT 技術交叉應用的投資理念不謀而合。太陽?？萍际且患医饘俦∧ぬ柲茈姵氐闹圃焐?，金屬薄膜是太陽能的第三代技術，不僅效率與多晶硅太陽能不相上下，還具有成本優勢。具有很強IT 大規模生產背景的太陽?？萍伎梢詫⒃谐墒斓牧慨a技術和有豐富經驗的團隊應用到ET 中去，以高效率、大規模和低成本來突破新一代金屬薄膜太陽能電池現有的瓶頸。

　　鐘曉林曾積極尋找IT 技術在消費領域的應用典范，他投資了包括九鉆等電子商務公司，并依然在尋找消費領域的機會。他認為中國是個很大的消費市場，消費領域的公司在提高技術平臺、技術流程標準化后會有大規模增長的機會。他得意的投資手筆則是對酷派的投資。他現在依然記得酷派創始人郭德英在2004年他描述希望成為中國版的“黑莓”時的激情，以及當初他使用略顯笨拙的第一代酷派樣機時，公司的人打趣可以用它來當作防身工具的故事。但事實證明這是筆及其劃算的投資，鐘曉林初期投入時公司只有1,000多萬美元的估值，但如今已經發展為市值達100億港元的香港主板上市公司，占據了國內智能手機市場龍頭的位置。
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　　鐘曉林是個“驕傲”的投資人，他鐘情于在技術或模式上有創新的公司，尋找順“市”而為的應用驅動創新型企業，并摒棄掉很多的資源型的操作和市場交易型的機會，他專注于中早期投資，放棄很多看不出成長潛力來的Pre-IPO的快錢通道。和很多風險投資機構投資時“抱團取暖”不同，很多項目由他所在的機構獨家投入并在市場蓬勃發展中證明了其獨到的眼光。鐘曉林也是個坦誠的人，他不諱言自己因種種原因而錯過的案例。

　　擁有機器人和人工智能博士學位的鐘曉林并不單純執著于技術，“單一專業領域技術在某種程度上已經過剩了，現在的瓶頸是如何跨學科大規模應用這些現有技術來解決實際中的迫切問題。”他認為中國企業的優勢就是把現存的技術拿過來，運用現代的制造技術進行規?；纳a和應用。在低成本規?；瘧眉夹g上的創新所產生的市場“顛覆性”往往不亞于發明一種全新的革命性的技術。

　　鐘曉林剛開通了微博，也嘗試用各種新興的社交化網絡服務以發現新的投資機會。他引用《世界是平的》的作者托馬斯· 弗里德曼的話“Tapping into minds，not digging into mines” 來表明自己對通過知識和創新來創造價值和實現可持續發展的不懈追求。