天使鄭曉軍另類投資經 產業地產年回報率25%

　　鄭曉軍簡介

　　金譽集團副董事長、副總裁。綠野資本集團董事局主席、資深投資銀行家、實戰型房地產金融專家、北大縱橫投資中心原董事總經理。

　　鄭曉軍是國際著名的資本市場專家，對公司金融、房地產金融、私募基金管理、私募融資、反向并購上市等方面有很深的造詣，曾是國內著名的藍海天使資本合伙人、北大縱橫投資中心董事總經理, 現任綠野資本集團中國區董事長兼房地產金融首席合伙人。

　　作為綠野資本集團的資深合伙人，鄭曉軍對投資有著獨到的理解。不同于傳統的PE投資和產業投資，他認為綠野資本集團的投資理念是“產業生態圈投資”。

　　“綠野資本發展如此之快，我們自己也始料未及。”綠野資本集團（Greenfield Capital Group，簡稱 GFC）大中華區主席鄭曉軍說。2010年6月，綠野資本在國內只有一個合伙人，短短半年多，目前國內已有近40個合伙人、管理的資產超過了35億人民幣。

　　鄭曉軍是中國最早的天使投資人之一。十年前，他就開始了投資事業，2009年，他曾因投資國內第一檔創業類真人秀電視節目“我為創業狂”而大獲成功。這檔節目的2000萬元創業基金就是由綠野資本提供的。

　　他曾是單純的技術至上者，但經過幾次失敗，他更加注重對市場需求的把握，再由此尋找合適的技術。在技術和市場兩方面，他越來越熟諳平衡的藝術。

　　他經歷復雜，但逐漸自成一體，對投資有獨到的見解，有人說他是“資源整合專家”。你很難用單一的詞匯定義他，他是投資界中典型的學者派，曾是中國科學院的研究員、博士生導師；也曾出任跨國公司阿爾卡特和民營企業遠大空調的高管，又是北大縱橫投資公司首席執行官；如今，他是綠野資本集團資深合伙人、大中華區董事局主席。

　　綠野資本集團在美國圣荷塞、加拿大溫哥華、中國上海、北京、大連、香港有6個區域運營中心，有12家下屬成員公司、25余個被投資企業，致力于為全球客戶提供全產業鏈的服務。

　　投資：先市場后技術

　　在技術和市場的問題上，鄭曉軍曾栽過跟頭。2004年，鄭曉軍投資了“風雨者（Wind Talker）”，開發手機語音識別、合成和噪音消除技術，該項目具有一流的技術和廣泛的應用市場。同時，鄭曉軍投資的另一個手機設計公司擁有手機設計和生產資源，但最終卻無功而返。原因在哪里？鄭曉軍認為是技術太超前，與市場需求脫節。同期，他還投資成立了緯道數碼，但結局也相同。

　　鄭曉軍認為這是非常重要的一個教訓。他說，“無論是做技術也好，還是做投資，都要考慮市場對你產品的接受程度，也就是市場有沒有這樣的需求。”技術上是可以替代的，有市場就可以。但如果沒有了市場，猶如練就了一身屠龍術，沒有用武之地。綠野資本這半年之所以發展這么快，說到底就是捕捉了市場的需求。所做的一切都是以有市場依據的，市場上不需要的通通不做。

　　由于長期以來對技術領域非常熟稔，如今鄭曉軍幾乎不用花時間考慮技術問題。如果一項技術達不到項目的要求的話，他可以找到其他可替代的技術來解決。

　　從技術驅動轉為市場驅動，鄭曉軍的投資理念發生了深刻的變化。“技術驅動，是我先有技術，然后制造產品，推向市場讓客戶來買。市場驅動，則是市場有什么需求，我根據客戶的需求去設計我的產品，推出我的產品。最近比較熱門的一個技術叫做"物聯網"，其實我很早就是物聯網802的標準組的投票成員，而且物聯網的第一代標準是我參與寫的，但那時參與這個領域太早了。那時覺得自己很有技術，很有深度，出來做產品的話應該很有前景，但問題就是當時市場對這個沒有興趣。”
[page]

　　投資產業生態圈

　　作為資深投資人，鄭曉軍已經形成了自己的一套做法。“通常PE投資是以點狀布局為主，也就是從不同行業、不同產業鏈環節的企業中去選擇最佳的被投資對象。而產業投資則是以線狀布局為主，選擇某一個產業鏈進行全產業鏈投資。”但鄭曉軍將綠野資本的投資理念總結為“產業生態圈投資”，這是指以面狀布局的投資。猶如自然的生態圈一樣，產業的聚集和發展也需要生態圈，包括若干產業的協同發展和產業鏈的垂直整合。

　　比如，在產業地產領域，綠野資本就從產業規劃、產業投資到招商引資做到了產業鏈的垂直整合，同時為產業地產提供基礎和產業配套設施。“以前，不管是投資公司還是實業公司，通常是我有什么產品，就把我的產品賣給我的客戶。但綠野的理念不一樣，我們首先要考慮我的客戶有什么需要，我才去組織、開發什么樣的產品，一切要從客戶角度出發。”

　　鄭曉軍認為，如今，在中國經濟發展的過程中，地方政府扮演著非常重要的角色，它是落實國家宏觀經濟政策、產業政策的具體組織者（比如科學發展觀，“十二五”規劃的七大新興產業等），企業和投資人若能準確地理解政策，理解公共產品的需要，并能和政府對接，是可以獲得多贏局面的。

　　最近，綠野資本集團聯手冠福集團共同投資建設“中國國際投資服務中心（CIS）”， 2011年3月15日，中國國際投資服務中心啟動儀式暨投資項目推介會在上海舉行。“我們的目標是為全球首個常態服務于政府招商項目的實體平臺，通過整合全球資源優勢，為國內各級政府的招商引資及各類園區、城市開發及重大產業項目，行業協會、商會、企業及海內外投融資機構，搭建一個常態展示、信息交流、招商及投融資服務的資源服務平臺。”

　　正是基于這一點認識，綠野投資了不少項目。比如，綠野資本在開發產業地產時，會營造一個“產業生態圈”，將優質的產業有機地整合在一起。這樣，所有的企業都能在產業鏈中彼此受益，同時，這樣也能促進當地的就業和財稅收入。

　　綠野對于工業園區的規劃是這樣的：工業園區內的企業互為上下游，里面的服務性企業是為這些企業提供服務的，同時，它又能從這個企業里面得到它的利益，服務性企業包括餐飲、會議、物流等，它們與企業本身構成了一個互相依賴的生態系統。

　　而這也是綠野資本在開展產業地產投資方面，與其他很多產業園區開發商不同的地方。

　　傳統的投資模式，通常是很多每個地方由政府批出一塊地，就指望投資商進來，投資商并不扮演平臺搭建和組織規劃的工作。“因此，也就出現了鄂爾多斯、天津寶坻等產業園區這些奇怪的"空城"。”

　　綠野進行的則主要是產業鏈招商。鄭曉軍介紹，所謂的“產業鏈招商”引資是各得其所。“各得其所”是指，政府給我提供土地，我把產業園區的運營商、開發商引進來，他們來開發廠房，為企業定制廠房、定制辦公樓。然后我再把融資租賃公司請進來，他們為企業做設備的租賃。我再把人力資源企業引進來，他們為企業訓練和派遣熟練的員工，那對于一個企業來講，拎一個包過來就能運行。

　　有時候政府反映招商難，其實并非如此，而是政府沒有認真去研究這個東西，自己不懂。因此，應該請教專業人士來規劃。同樣，綠野資本也非全能，我們做這個產業的時候，也是讓一套專業機構去操作。

　　投資就是扶持企業家

　　如今，綠野投資對企業的要求越來越高，鄭曉軍表示，他現在投資的企業基本上是營業額已經過億的企業，小企業已經不怎么投了。對于投資，他的理解是，投資公司是對創業者提供幫助的機構。

　　鄭曉軍提到，傳統天使投資是先有企業，然后再進行投資。但如今，綠野的投資策略是，先搭建一個創業平臺，然后再招聘一些人才創業。比如，綠野資本集團最近啟動的國際投資服務中心，就是招聘了三四個三十來歲的年輕人來操作。綠野所做的是搭建平臺，提供創意，但創意的執行是由招聘的創業者操作的。隨后，綠野還將運營學校、醫院、云計算等平臺，都將通過這種平臺+創業者的模式。

　　因此，綠野資本現在最缺的不是創意，而是人才，特別是高級人才。鄭曉軍提到，綠野最近招聘的都是合伙人，它們希望合伙人能成為項目公司的首席執行官，執行董事，或者職位稍低一些的財務總監、副總裁等。由于綠野投資的項目很多，將來投資的公司更多，因此，綠野這種新的投資理念對于卓越人才的需求是十分巨大的。“如果我們占相對多數的股份，占到30%甚至以上的話，都應該要往項目公司派相關的一些人員，這類人需要獨當一面。”

　　“其實我的想法很簡單，我深知創業是艱難的，尤其在中國。你要成為一個很好的企業家的話，你必須得成為超人。政府關系、市場、技術、產品、渠道和人、財務、稅務，你缺一項都不行，太辛苦、太累了，而且成功率太低。這樣會摧毀大量的人才。為什么？很多人只要失敗一次，就一蹶不振了?？赡苡幸恍┤擞峙榔饋砹?，但是這些人畢竟非常少數，1%都不到，絕大部分是被打倒了。因此，我覺得作為投資人，其實你可能別的方面幫不了他們什么，但是你能夠給他提供一個環境，能夠降低這個失敗的概率。有很多人說，創業者是磨煉出來的，這個話我不贊成。為什么？所謂的一根柴火容易斷，十根火柴的它就不容易斷，一百根折不斷，這句話的道理何在呢？就是說大家在一起，互相幫襯就有協同策略。我幫襯你，你幫襯我，就能產生一個良好的創業生態圈，這是有利于企業家創業成功的，反之，對投資人來說有利可圖。”

　　用“方法”跨界

　　談起跨行業經營，鄭曉軍并不覺得難，反而能輕松應對。談起跨界的方法，他提到，這得益于他的一種思考方法。

　　“做事情我始終覺得有幾個層次。第一種我們叫做"知識層次"，我學到A了，我就會做A。第二層次是"方法層次"，我學到這個方法的時候，凡是同類的問題我都能解決。第三層是"哲學層次"，哲學層次就是你有悟性，你會設計不同的方法去解決不同的問題。

　　其實當你做的領域多了之后你就會發現，原來這些領域之間是有共同之處的，共同之處在于方法。我通過這個方法，去了解這個產業，了解那個產業。其實對我來說都是一樣，無非你產業里面的內容不一樣。”