啟明創投18銅人奪金:成立5年 高層團隊零流失

　　在風投圈里，啟明無疑是一匹“黑馬”。

　　成立5年 ，高層團隊零流失。10億美元的規模，每年15個項目的投資速度，然而最讓人側目的是，啟明的投資敢于貴價入手，孵化和中標的都是“燙手山芋”。

　　“18銅人”練內功

　　與一些風投機構大股東一家獨大不同的是，啟明創投內部強調利益公平、機會平等，只要能為基金帶來回報，就有晉升的機會。在一期基金成立后，在投資和金融業已有十余年經驗的甘劍平加入成為董事總經理;童士豪因為表現出色也從第三期基金開始正式成為董事總經理，

　　而更讓創始人之一鄺子平引以為豪的是，啟明創投從2006年初成立至今，高層團隊的流失率為零。目前，包括5名董事總經理在內的18位合伙人團隊初步形成。

　　目前，啟明團隊在北京、上海和香港設立辦公室，各地人員仍然放眼全國，根據各自專注的行業來尋找“獵物”。

　　成立之初，啟明的投資領域主要在TMT，在目前的投資版圖中，互聯網則是最大的板塊。合伙人中，甘劍平、童士豪和胡斌專注于互聯網領域投資。據媒體報道，童士豪喜歡讀書，對中國及歐美歷史甚為了解。胡斌喜歡搖滾樂，是個產品經理型人才。他們倆一個關注市場大趨勢，一個關注產品，時常碰撞出火花，聯手投資了開心網、小米科技等熱門項目。

　　鄺子平向南都記者表示，“啟明在涉足一個新的領域之時，我們會先進行學習觀察，覺得有必要布局后，會建立專業的團隊來練內功，再跑項目選細分領域，等團隊成熟后再逐漸加大投資比例。”

　　隨著團隊的完善，啟明也加大了對健康醫療和清潔能源的投資力度。2008年在二期基金募集后，曾是通用中國科技成長領軍人物的張勇加入后，啟明開始涉足清潔能源領域，現已組建4人團隊來跑項目，并陸續投資了阿米娜、貝特瑞、中持水務等項目。

　　抓大勢找明星

　　在鄺子平看來，啟明的投資風格在于“抓大勢，找明星”。抓大勢，啟明內部總結而言是系統性下注。

　　啟明創投董事總經理甘劍平對南都記者解釋，“我們先尋找中國哪個行業增長最快、利潤最高，互聯網當屬其中。根據不同年代的互聯網狀況和人群需求，我們認為互聯網的收入主要來源于四個方面，分別是游戲、廣告、電子商務和無線增值服務，啟明就從這四大行業里面尋找細分行業，再在細分行業里面尋找‘明星’和未來的趨勢。”

　　在啟明的互聯網投資版圖中，游戲占去不少的分量。在啟明開始介入互聯網游戲項目的時候，MMORPG(大型多人在線角色扮演游戲)已經陷入一片紅海競爭。在碰到開心網項目的時候，童士豪發現

　　“開心網既有社區的元素，又有游戲，能讓用戶在熟人圈子里通過游戲進一步凝聚朋友關系，這跟以往的大型網游以及網頁游戲有著明顯的區別。”于是，啟明團隊斷定互聯網游戲已經進入市場的轉折點，果斷投資開心網。盡管開心網在不少媒體看來已經陷入“中年危機”，但是在鄺子平看來，總體發展還是健康的，他認為今年騰訊的投資說明開心網還是很有價值的，人人網的上市也從側面證明方向是正確的。此外，呈天游、當樂網、奇客創想、游戲谷等游戲項目相繼被啟明收入囊中。

　　對于明星項目的尋找，鄺子平更看重市場和團隊。他說，“我們更看重好的團隊在合適的行業里面發展，商業模式可以從實踐中探索，但是再好的團隊入錯市場也是不行的。”

　　熱門項目粥少僧多，啟明也不排斥聯合投資，不過在聯合投資的項目中，啟明領投的比例占了70%.比如，開心網由啟明及北極光聯合投資2000萬美元，一嗨租車由啟明與IGNITION聯合投資500萬美元。

　　天使是緊密戰友

　　傾向早期項目，也是啟明的投資風格之一。

　　2007年，啟明投資一嗨租車時只有30部車子;2008年投資淘米，《摩爾莊園》還在內測;同年投資阿米娜(LPAmina)時，成立時間僅僅一年，甚至還沒有一款看得見的產品。

　　鄺子平認為，投資早期項目的關鍵在于把握企業的發展潛力和達到預期目標的可能性有多大。這個把控需要投資團隊專注于行業，挖掘企業的臨界面，在企業沒有爆發的時候大膽決定。

　　早期項目的投資能撬動更多的收益，但是早期的失敗率也很高，啟明底氣從何來?

　　首先得益于多年累積的人脈關系讓啟明率先找到眾多早期項目。啟明團隊一直與曾李青、徐小平、雷軍(微博)等天使投資保持良好的合作關系。比如，在曾李青的引薦下，啟明相繼投資呈天游和淘米;跟雷軍的合作更是頻繁，小米科技、凡客誠品、7k7k小游戲、瓦力語聊都是范例。

　　鄺子平表示，跟天使投資保持互動，不僅讓啟明在盡職調查的時候能夠拿到盡可能真實的答案，有助于判斷，而且經天使投資孵化的項目，內部建制和管理層結構會更加完善，更具價值。

　　在挖掘早期“黑馬”中，啟明下一步的發展仍緊跟互聯網領域的發展。鄺子平表示看好電子商務的新概念，比如把社區的元素混合到電子商務。他還認為對數據的分析和利用會越來越精細化，跟互聯網相關的數據處理以及精準的廣告都有可能成為投資的方向。不過，隨著團隊的完善，啟明未來將加大健康醫療和清潔能源的投資力度。

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