東方IPO三叩關：凈利評級雙降 與光大互為保薦

　　事不過三。

　　證監會信息顯示，東方證券的IPO之夢終于有望在2012年實現。

　　統計截至2012年4月19日的《發行監管部首次公開發行股票申報企業基本信息情況表》中，東方證券股份有限公司新近進入上述名單，備注一欄顯示為“初審中”。

　　“如果一切順利，東方證券計劃在今年三季度登陸A股。”4月23日，一接近東方證券人士表示。

　　4月23日，持股東方證券3.34%的長城信息(000748.SZ)漲停。

　　新保薦人入場

　　繼2006年、2008年兩次上市未果后，2009、2010、2011持續三年盈利的東方證券，終于再一次走到了IPO門口。

　　證監會信息顯示，光大證券為東方證券上市項目的保薦機構，具體保薦代表人為周平、余健。其中，周平為光大證券投行副總裁，注冊為保薦代表人時間是2010年2月。

　　這也意味著，在東方證券的漫長IPO中，又迎來一位新的保薦人。

　　事實上，光大和東方的“互為保薦”合作關系早已確認。

　　2009年，東方證券曾在為光大證券(601788.SH)出具的首次公開發行股票并上市發行保薦工作報告中表示，光大上市項目最早于2007年4月通過并立項，具體執行、進場工作的開始時間為2007年5月。

　　但并不為多數人所知的一點是，幾乎同期，光大證券也派遣投行項目組進駐東方證券，正式操辦起后者的上市保薦工作。

　　不過，光大證券已經于2009年8月18日正式登陸上交所;但東方證券的IPO之路，卻異?？部?。

　　資料顯示，東方證券最早于2001年就提出上市計劃，并于2003年完成了首次增資擴股，改制為股份有限公司;何曾想，2005年公司全年凈利潤虧損3168.55萬元，第一次將其IPO夢想打斷。

　　2007年，東方證券與光大證券確定“互保”，而2006、2007年兩年的高速發展也一度使得上市唾手可得。只是，2008年自營業務巨虧，使得這次IPO沖刺戛然而止。

　　此后，東方證券在IPO上一度消沉。來自光大證券的消息稱，已經撤回此前上交的東方證券上市申請。

　　新的門檻

　　2010年，東方證券迎來了新的管理層。

　　擔任東方證券董事長超過5年的王益民在2010年調任海通證券任監事長，原東方證券總裁潘鑫軍接任董事長職位，原主管經紀業務的副總裁金文忠通過競聘升任為總裁。

　　2010年6月，來自上海市金融辦的消息也透露了東方證券的上市進展。

　　上海市金融辦主任方星海在介紹上海建設國際金融中心推進情況時表示，2010年將協調推進上海銀行、東方證券上市，盡快引導

　　國泰君安、申銀萬國證券在解決了股權問題之后上市。

　　2011年初，東方證券再度宣布IPO重啟。

　　此時，和三年前相比，證監會對券商通過IPO上市提出了新的要求：即滿足“連續三年盈利”的上市條件外，還需要較強的持續盈利能力、較強的成長性、較高的管理水平、有效的治理結構、較強的風險管理能力等。

　　上述要求被具體解釋為：“公司經紀業務、承銷與保薦業務、資產管理行業等主要業務中，至少有一項業務凈收入增長率近兩年位于行業平均水平之上。”

　　數據顯示，東方證券2009年實現凈利潤19.1億元、2010年實現凈利潤13.15億元、2011年實現凈利潤9.49億元，已經滿足“持續三年盈利”的硬門檻。

　　此外，中國證券業協會3月28日披露的2011年度證券公司證券承銷業務排名情況顯示，東方證券股票及債券承銷金額為126.27萬元，在81家列入統計范圍的券商中排名26位，其中主承銷金額78.42億元，排名19位。

　　但擺在這家公司面前的是成長性難題。

　　一方面，東方證券在2009年至2011年利潤逐年下滑;另一方面，該公司曾在2010年獲評“AA”級券商，但在2011年的最新分類結果中，被下調至“A”級。