PE入駐場外股權交易市場 探尋中前期項目布局

　　據上海股交中心網站顯示，兩家PE性質的推薦類會員單位已經入駐該中心，業內人士稱，場外股權交易市場給PE投資在中前期布局項目以很大的信心，PE投資退出渠道將更多元化。

　　據上海股交中心網站顯示，4月6日，繼天津長青資本后，私募機構上海成豐股權投資管理有限公司成為該中心又一家PE性質的推薦類會員單位。如今股交中心“推薦機構會員”共19家，始終未見券商身影。

　　PE類機構的參與，對于該市場未來的發展和掛牌企業的股權融資和交易的流動性提高有何積極的影響，以及PE以怎樣的角色參與值得玩味。

　　業內人士稱，由于國內PE投資退出渠道相當狹窄，許多投資機構在投資時點上更向前靠。積極參與場外股權交易市場的運作，可以從源頭上提升上市公司質量，幫助中小企業建立現代企業制度，為資本市場提供優質資源。

　　成豐資本執行合伙人王剛坦言，“無序且高價拼搶PRE-IPO項目，在證監會新股發審制度逐步完善和退市制度推出的未來對私募基金將意味著更多的風險。目前浦東場外股權交易市場的出現，給了我們PE方面投資在中前期布局項目以很大的信心，退出的路徑將更多元化。”

　　九鼎投資的合伙人吳剛表示，“未來PE行業將會出現兩個方向的變化：一是向前走，VC化;另一則是向后端走，做并購基金。”

　　證監會負責人表示，證監會今年將在總結中關村公司股份轉讓試點經驗的基礎之上，籌建統一監管下的全國性場外交易市場，并逐漸實現分層構建。這引起了市場對于“新三板”擴容以及推動各地方股權交易市場建設的預期和熱情。

　　相比“新三板”，上海股交中心的優勢在于，“交易本身是面向所有有意進入資本市場的非上市股份公司，只要其符合相關條件即可掛牌，不受區域、行業的限制，更便于企業品牌的宣傳和實現股權融資。”上海股交中心總經理張云峰表示。

　　近幾年，我國區域OTC市場發展迅速，已經頗具規模。據了解，目前已經有上海、山東、天津、重慶、武漢等多個省市建設OTC市場，江蘇、浙江等省也在爭取建設OTC平臺的機會。

　　上海市在《關于本市推進股權托管交易市場建設的若干意見》中明確指出，市區兩級對企業實施財政扶持。上海閔行區于4月率先推出財政扶持政策，明確企業掛牌可獲得50萬人民幣的財政補貼。

　　成豐資本合伙人王剛認為，“如果政府相關部門能在前期探索建立交易所市場各板塊之間的轉板機制及政府財政補貼等方面出臺更為明確的政策，投資機構及企業將會受到更大鼓舞。”