19公司IPO終止審查 中信建投回撤3單黑榜頭名

“中信建投很謹慎，要求拿不準的就撤，我們跟發行人也很難開口，畢竟為了上市公司已經花了很多成本”

2013年1月1日以來，截至2月21日，共有19家擬上市公司被終止審查(不包括遵義鈦業)，其中7家主板，12家創業板。

2012年全年終止審查的公司總數為68家，也就是說，今年不到兩個月時間，撤回材料的公司數就已超過了去年的1/4。

受傷的不僅僅是擬上市公司，還有耗費近兩年精力的保薦機構。76家券商投行、2283名保代的收入和年終獎與之休息相關。

財務核查風暴持續發酵，深圳一家投資公司老總再與理財周報記者交流時稱：“一家券商跟我反映他們超過10%的項目打算撤回，另外一家券商在會項目撤回比例高達30%。”

中信建投三度受傷

在今年已經撤回的19個項目中，中信建投保薦的項目最多，共有3個，分別是北京電旗通訊技術股份有限公司、大連路明發光科技股份有限公司和京華信息科技股份有限公司。其次是國信證券和民生證券，均有2個撤回。

大連路明的保薦代表人是呂曉峰、郭瑛瑛，電旗通訊是李旭東和黃傳照保薦，京華信息是代永波、陳友新保薦。

理財周報記者多方采訪得知，電旗通訊和大連路明在監管層啟動財務專項核查前就已提出撤回申請，前者是因為業績下滑，后者則非業績原因。

“此次證監會對保薦機構的問責力度大，中信建投也很謹慎，要求拿不準的就撤，我們跟發行人也很難開口，畢竟為了上市公司已經花了很多成本，”中信建投知情人士說，“有項目組成員得知自己的項目要撤回都快哭了，為了一個項目都不知道多少個節假日在加班，所以以后挖掘項目時要更加嚴格和謹慎，以免功夫白費。”

一名瑞銀證券投行人士表達了同樣的觀點，“拿不準的就得撤，誰也不敢拿自己的飯碗開玩笑。”據了解，為避免項目組對自己的項目核查時手軟，瑞銀證券投行采取項目組交叉審核的方式來完成此次專項核查。目前瑞銀證券在會排隊的IPO項目有7個，尚未撤回項目。

雖然證實上述撤回申請的公司中有兩家公司與財務審核無關，但中信建投也面臨著巨大的工作壓力和風險，手握有51家項目需審查，其中有5個項目中止審查，還有3個項目已通過發審會，嶺南園林2011年7月6日就已經過會，紐威閥門和網力科技分別于去年5月和6月就已經過會。

值得注意的是，上述三個終止審查的項目都曾經“中止審查”。

目前中信建投保薦項目中處于“中止審查”狀態的還有2個，分別是煙臺臺?，斉瑺柡穗娫O備股份有限公司和深圳市凱立德科技股份有限公司，保薦代表人分別是彭波、相暉和邱平、宋永祎。

最焦灼的當屬保代，中信建投48個在會項目涉及保代45人，占中信建投保代總數的八成。其中相暉手里堆積了4個項目，3個項目處于落實反饋意見階段，另外1個項目已中止審查。而徐炯煒除了廣州金逸影視傳媒已經預披露，其余3個項目還處于初審階段。

2012年全年，中信建投保薦承銷首發項目共計5單，募資總額1062.74億元，同比上升44.9%，投行業務收入8.92億元，比2011年上漲30.22%。其中首發項目5單，承銷金額35.79億元，同比下滑65.6%，獲得承銷費用2.06億元，比2011年少7400萬元。

罰單加壓國信

“監管層在開啟史上最嚴財務核查的同時，也頻繁對保薦機構出具罰單，讓保薦機構不敢再存僥幸心理。”一名北京投行人士說。

1月24日，證監會公布對獨攬6家“變臉股”的國信證券出具警示函之外，對業績大幅下滑的隆基股份保薦代表人王延翔、曲文波采取的“12個月不受理與行政許可有關文件”的監管措施。

這被業界稱為是證監會對業績變臉案例開出的最嚴厲處罰。國信證券知情人士稱：“公司內部也在總結反思，對于在會項目的審核更加謹慎，如履薄冰。”

今年以來國信證券終止審查的項目有2個，分別是江蘇中圣園科技和上海豐科生物科技。國信是在會項目最多的券商，數目為67個。在這67家公司中，有近20家屬于制造業。

而在終止審查的17家公司中有10家就屬于制造業。多家已公布2012年年報的制造業上市公司虧損嚴重;在已披露業績預告的制造業公司中，有近六成業績下滑，其中預虧公司更是占據A股上市公司預虧榜八成份額。

另外，讓業內人士擔心的是近兩年擴張比較厲害的券商，比如齊魯證券、民生證券。

齊魯證券的投行人士稱：“如果是創業板不能持續增長的，我們就把它拿回來。第二種類型是收入和利潤增長趨勢跟行業差距較大作為重大自查對象，如果有問題也拿回來。”不過今年以來齊魯尚未有項目終止審查。

與國信證券一樣，民生證券也有2個項目撤回，分別是意寧液壓股份和沈陽東管電力。

一名民生證券的投行人士說：“項目因為造假撤回的屬于少數，主要還是因為去年經濟形勢差，發行人業績出現下滑。”

沈陽東莞電力就屬于業績下滑的重災區——制造業。

上述民生證券投行人士告訴理財周報記者，證監會召開財務專項核查工作部署會議后，民生證券立即花了三四天的時間制定出一個詳盡的核查方案，然后質控部門十幾個人與項目組一起入場，發現有疑問，還質控部門再去詳細檢查。“目前影響審核進度的重要原因是會計師人手不夠，每年年審的時候是他們最忙的時候。”他說。

還有一家撤回2個項目的券商，華泰聯合。北京創毅訊聯科技股份有限公司和深圳市賽瓦特動力科技股份有限公司。

“中止”很可能“終止”

北京一名資深保代提醒理財周報記者，目前正在排隊的869家公司中，“中止審查”的公司最終變為“終止”的可能性很大。

記者注意到，在今年以來IPO終止審查的19家公司當中，有8家在被正式終止審查之前，就已經是中止的狀態。

處于中止審查狀態的公司，往往已經出現一些可能影響上市進程的問題，而目前證監會要求在3月31日前提交自查報告，在這樣的情況下，留給發行人解決問題的時間已經非常有限。

截至目前，共有15家擬上市公司處于“中止審查”狀態，其中中信建投、招商證券和華林證券的項目較多，均為2個。