TMT創投泡沫鑒證實錄：有項目1天拿到A輪 天使滿倉期

統計的2014年第三季度投融資現狀：

根據CV Source統計， 2014Q3互聯網行業VC/PE融資繼續增長，融資案例數量增長較快，環比增長21.09%;披露金額18.03億美元，環比增長趨緩。根據 CVSource投中數據終端統計，互聯網行業融資案例155個，其中披露金額的18.03億美元，同比增長290.22%，環比增長6.54%。

2014Q3國內互聯網企業融資在1億美元以上的共5個案例，其中融資規模最大的交易為華平、老虎基金等聯合投資二手車網絡拍賣平臺-----優信拍，投資金額2.6億美元。此外，高盛在二級市場投資58同城(NYSE.WUBA)價值1.2億美元的股票，顯示了高盛對本地社區及免費分類信息服務業的看好。

細分領域：

網易科技根據公開資料統計，2014Q3，在企業服務、電子商務、智能硬件、游戲、生活服務、金融、教育、社交、旅游、醫療等10個主要領域內，中國共有314家企業獲得融資、并購和上市。

其中企業服務最多為69家，電子商務排在第二有52家，其他依次是生活服務42家、金融29家、教育29家、游戲28家、社交24家、智能硬件19家、旅游12家、醫療10家。

近四年單個融資額對比(A輪融資)

近四年單個融資額對比(B輪融資)

2014獲VC 融資企業TOP 6

第一： 優信拍 B輪融資金額2.6億美元

第二：酒美網 第六輪融資金額10億元(約1.61億美元)

第三：豌豆莢 B輪融資 1.2億美元

第四：寺庫網 D輪融資 1億美元

第五：掛號網 新一輪 1億美元

第六：我買網 B輪融資 1億美元

看看投資人怎么說?

經緯創投CEO張穎：

關鍵詞：警惕泡沫

在過去的9個月中，創投圈正在變得無比的瘋狂。今年才過去三個季度，經緯就已經簽下了45個案子!熱度必將轉冷，市場從“貪婪”轉向“恐懼”的關鍵節點只在彈指之間。

目前市場有兩個指征可以作為參考，第一，二級市場大規?；卣{的可能性比較高;第二，未上市企業融資環境極其瘋狂。

張穎提醒創業CEO們，請務必確保自己賬上有足夠9-12個月的現金儲備。

華創資本合伙人熊偉銘：

關鍵詞：個別項目估值過高

整個創投行業整體沒有泡沫，但確實存在個別項目估值過高。

個別創業公司出現沒有產品就估值過億的事情，在以前也都存在。但如果估值過高，投資人會不會賺錢，這不好說，反正會比較不容易，因為后面接盤的人會比較少。

“泡沫”是整個行業的問題，如果2014年整個TMT投資市場有400億，2015年整個市場增長到了500億，這個就沒有泡沫。但如果市場跌到了200億，泡沫就必然存在。

但無論哪種情況，都有公司脫穎而出，也都有公司會失敗?，F在資本市場情況好，就給創業者更多“試錯”的機會。

今年獲得大額融資和上市的公司，業務都比較扎實，基本沒有純靠資本推動炒高的現象。以前的團購“千團大戰”確實是泡沫，但投資公司在那個年代并沒有虧損，可能在投資團購上虧損了，但在其他項目上還可以找回來。

另外，今年有不少LP從二級市場來到一級市場，推動了項目估值，但有可能是對VC市場不熟悉，風險評估不夠。

樂博資本創始人楊寧：

關鍵詞：趕緊投

楊寧在內部工作會議中發出號召：“兄弟們，沖啊!”還在某創投會議上稱，現在是天使投資的牛市，一定要出手狠且猛，我的建議是現在要趕緊投，應該‘滿倉’。

楊寧并不否認泡沫，“現在就是一個泡沫正在興起的時候，這個時候不要去躲，反而應該積極地去搶項目。目前中國天使投資項目的估值已逼近美國的估值和價格，中國的創業企業接下來會更多，估值會更高，貴的項目之后會變得更貴，所以現在一定要往前沖。”

眼下整個投資圈的泡沫正在越吹越大，總有一天會破。楊寧認為，資本就是一個擊鼓傳花、一路“抬轎子”的過程。以前一般項目的退出會等到企業IPO或是并購，往往需要5~6年甚至更長時間。但在如今的行情下，退出的節奏可能會加快。

看看創業者怎么說?

唱吧CEO陳華：

關鍵詞：儲備過冬錢

現在的創業者融資比我們那時容易多了，這是創業者的“黃金時代”。不過，年底這個好時候就會結束了，如果現在缺錢就趕快融資，等冬天到來時候就可以儲備過冬。

目前資本市場還在好時候，但如果出現兩家質量比較差的公司在美股上市，圈了一筆錢，有可能引起中概股大面積破發。

近期市場已經出現一些調整，中概股在慢慢往下走，但不是一下子跌到谷底。比如，9158、迅雷已經出現破發，下半年陌陌、美團、大眾點評將會陸續上市，大家還在搶占最后的窗口期。

獵聘網CEO戴科彬：

關鍵詞：如何過冬

泡沫肯定有，只是大小問題?，F在創業者確實比以前更容易融到錢，當年獵聘網A輪融資花了一個半月，已經算是快的了。但現在有些項目一天就拿到A輪。

以前A輪融資一般都在三、四百萬美元，但現在都在1000萬美元左右。這有兩方面原因：第一，A輪融資錢畢竟還是比較少，而后期C輪、D輪項目貴，所以投資者都在往前期搶項目，這也會導致天使和A輪項目有泡沫，并推高A輪估值。第二，這兩年創業者向媒體虛報估值的現象越來越多，虛報的也越來越夸張。

我們可以看到，現在二級市場已經在調整，許多中概股股價都在下滑。另外，業內目前有一些C輪項目已經很難推進了。

如果資本冬天來臨，創業者們應該學會一件最重要的事情——“如何讓錢花的更有效率”。比如，在核心資金使用上、如何控制成本等等。能花最少的錢得到最多的用戶，提高內部運作效率，不要招太多太貴的人。

只有在資本的冬天，才能歷練出一批優秀的企業和企業家。

Blink CEO施凱文：

關鍵詞：泡沫?反正現在沒事

泡沫的定義很抽象，中國最具消費力的群體90后正在崛起。在沒有政治問題的前提下，即便泡沫存在也是5到10年以后才會更直接凸顯的。

現在是巨大的生活習慣遷移到線上，也是個人物質需求解放后過渡到巨大精神需求的階段，更是年輕人群走向主流消費人群的時代。

另者，5～10年后經濟會以什么形態存在也都是未知的。所以我堅信未來五到十年是新的巨型公司崛起的關鍵時代。

只會有更多的錢涌入，而這也會催生新的經濟形態的快速實現。再用“石器時代”的思維看待和分析狀況只能變成“奇點臨近”里面提到的落后思維。

“不管你信或不信，泡沫就在那里。”

融資額屢創新高、公司估值令人咂舌、上市創造了無數億萬富翁。這確實是最好的時代。

“不管你信或不信，泡沫就在那里。”在眾人都在為資本魔力瘋狂的時候，經緯創投張穎的一份公開信提醒人們，市場從“貪婪”轉向“恐懼”的關鍵節點只在彈指之間。一石激起千層浪，一時間關于創業和投資泡沫的討論此起彼伏。

結束語：數據不會說謊，創業和投資者冷暖自知。不管是繁華成全了夢想，還是泡沫破滅前的狂歡，網易科技為您記錄當下這個時刻。