天使茶館桂曙光：只為打動自己的人承擔風險

作為國內第一支專注于互聯網金融的天使投資基金——京北投資和國內首個專為天使投資人提供一條龍服務的綜合平臺——天使茶館的合伙人，桂曙光已在投資行業摸爬滾打多年。

在桂曙光看來，人們對天使投資看似了解，其實卻摻雜了很多誤解。在大眾的眼中，天使投資回報很高，當然也有不少人知道天使投資的風險很大。但有人認為，天使投資正是因為有高風險所以才擁有高收益，桂曙光說，這是一個非常錯誤的理解和邏輯。

世界上有很多事情的風險同樣很大，但卻沒有收益，風險與收益之間不是這種充分條件的關系，而是你想獲得高收益，你就必須要有能力去承受項目的高風險。在早期的股權投資或者股權眾籌中，似乎沒有太多人在乎這個事情，很多人的觀點是，我要參與天使投資，參與就有高風險，有高風險就有高回報，這個邏輯是非?？尚Φ?。

在大眾創業、草根創業的時代里，桂曙光認為投資者的風險一如既往，并沒什么不同，有了更多的選擇固然是件好事，但是股市的浮躁對初創公司估值有影響，目前估值普遍偏高，使得投資回報的不確定性不斷變大。

創業者忙著找投資，投資者卻也在絞盡腦汁地找投資對象，面對眼前一摞摞商業計劃書和其背后形形色色的創業者，投資者尋找的是能夠打動自己的那一個。

在選擇投資目標時，投資者都會通過初篩、面談、盡職調查等手段和方法，來對潛在的投資機會進行評估，最后的投資決策是在經過多輪的交流溝通和談判之后才能做出的。投資者評價投資目標時的標準有很多，但簡單歸納起來大致有3點：人的質量、業務的質量、投資的質量，其中人的質量往往是VC，最為看重的。

過去創業時，往往是先看準一件事，再去找適合的人，如今，可能最先看準的是人。在選擇投資對象時，往往是創業者或是創業團隊的某些品質最容易且最直接地打動投資者，桂曙光列出了自己對創業者最為看重的6種品質：決心、眼界、行業經驗、團隊互補性、學習能力、領導力。

決心決定了能走多遠，眼界注定了能攀多高，行業經驗則可以讓創業者早人一步發現機會。創業成功者往往不是一蹴而就，只有擁有較強學習能力的創業者和團隊才可以愈戰愈勇，這不止于專業知識的學習，還要能在挫折與失敗中獲取收獲。一支優勢互補、專業能力互搭的“異質性”創業團隊會讓投資者眼前一亮，注定沒有一個創業者是完美的，但投資者相信有幾乎完美的創業團隊。然而，再完美的團隊也需要有人來掌控全局，團隊的領導者也將很大程度上決定創業團隊的未來，“將不勇,兵則乏;將無謀,兵則棄”。

對于越來越年輕的創業者，桂曙光也給出了自己的一份寄語，“找到一個你能為用戶提供價值的事，找到幾個志同道合的伙伴，不要盲目創業，不要追逐熱點、也不要把投資人認同與否當作創業的依據”。