新三板投資策略：如何選擇好的新三板股票

究竟怎么投？

投資人的訴求很重要，產品結構形態也有影響。一種說法，新三板制度紅利，投下去就行！隨著市場分層制度的推出，個股會加速分化，這個說法會越來越站不住腳。大家經常引用的數據，就是納斯達克那超過60%的僵尸股，要盡可能避免踩雷。個股選擇，邏輯清晰

選擇標的，需要解決公司質地、股票估值和投資時機三個問題。操作過程中，我們概況為：成長性、競爭優勢、流動性三大核心要素。

在新三板市場整體制度性紅利的框架下，考慮三條大的投資邏輯：成長導向、轉板(并購、IPO)導向、價格導向(買入價格低)。

獲取籌碼，資產配置

選擇好標的，投下去，當前主要通過定向發行方式獲取籌碼，二級市場買入作為輔助建倉手段。定向發行，一方面是可以集中取得籌碼，同時也更能獲取市場折價。

行業配置，成長性是新三板投資的第一大邏輯，高成長的行業和公司就進行高配。TMT、消費、醫藥等行業，有商業模式、技術、工藝的創新，團隊優秀，就要及時、高比例配置。

如果在市場發展出來一個活躍的二級市場，會從交易角度朝一種目標倉位配置：底倉、配置倉位和交易性倉位有一定配比。

組合投資，適度分散

一方面，適度分散風險。對于期限短、規模較小的產品，單筆小額投資，適度分散，合理分散風險。新三板個股價格和指數的波動，遠高于場內A股；對于期限較長，規模較大的產品，持股集中程度適當提高。質地好的股票，集中持有。

另一方面，管理流動性。期限長的產品，對于IPO、并購等退出方式，有更多的時間和空間；期限短的產品，賣得出也是重要考量。新三板市場及個股的流動性，是一個動態逐步放量的過程。沒有交易量支撐的價格是脆弱的，要有充分的流動性認知與退出管理。

投后管理，回報增值

投后增值服務。持續跟蹤持倉股票的動態，對于集中持有的股票，類似PE+上市公司的思路，進行增值服務。

選擇退出時機。這也是流動性管理的最重要環節，選擇在市場制度較為完善，業績有支撐，交投活躍的階段退出，實現最優回報。

一個新生事物，市場的參與者都在摸索，變與不變，找到好公司依然是定海神針，風險控制加以貫穿。一個碩大的T臺，好多標的，等著去點評打分，合適的就收入囊中。