白話新三板五：掛牌新三板的八大理由

上述幾回主要講了新三板的來歷與概況，咳咳，下面就開始正式切入大家最關心的部分：公司掛牌、交易、融資與投資等等核心環節。

下面就從【掛牌篇】展開，企業掛牌新三板有啥好處，又要付出什么代價？所有企業都適合在新三板掛牌嗎？這些問題，都將在這幾回中慢慢解答。

今天就來聊一聊，企業掛牌新三板有哪些好處。

1、融資

便利融資是企業掛牌新三板最大的動力之一，具體實現方式上，企業可以在掛牌的同時即定向增發，也可以掛牌后根據需要推出定增計劃，未來還有可能發行債券、優先股等。

其中，掛牌同時即定向增發的“雙模式”，被業界稱為“小IPO”，頗受擬掛牌企業追捧，目前完成掛牌同時定向增發的企業已經接近100家。明星企業諸如云南文化、中科招商等公司的定增，基本都遭遇“秒搶”，甚至有傳言，這些企業的定增股份需要靠關系才能拿到。

除了直接融資，掛牌新三板還有助于企業增信，為獲得信貸支持提供便利：一家企業登陸新三板，意味著同時獲得了券商、會計師、律師的信譽保證。同時，掛牌公司納入證監會統一監管，履行信息披露義務，大大降低了違規操作的可能性，信用增進效應十分明顯，企業可向銀行、小貸公司申請信用貸款、股權質押貸款等等。

不過，應注意，盡管新三板對于企業融資無疑是有幫助的，但企業的融資能力最終取決于自身的經營狀況和成長潛力，一些本來很差的企業抱著“圈錢”的目的掛板后，未必能如愿以償，搞不好，還會賠了夫人又折兵。

2、規范股權治理

企業要掛牌必須符合股轉系統的一套要求，因此準備掛牌的企業會由主辦券商幫忙把公司里里外外梳理一遍，所有的的法律關系、資產關系，都要請證券公司、會計師事務所、律師事務所理清楚。本來為有限公司的，還要經過股改變為股份公司，根據《公司法》的要求設立董事會、監事會等等。原先治理混亂的小公司可以借此機會規范治理，有過偷稅漏稅經歷的公司也可借機洗心革面。所謂“打掃干凈屋子再請客”，經過這樣一套洗禮，企業也就算踏入了資本市場的門，今后若想IPO也更容易些。

3、提供價格發現

這是新三板最核心的功能，也是融資功能發揮作用的前提。要知道，與傳統企業不同，高科技中小企業既沒有值錢的廠房設備，又拿不出好看的財務報表，很難估值。而沒有市場認可的公允價值，那什么說服投資者給你投錢呢？

好比你有一箱藝術藏品，無論你如何宣揚它們的藝術價值，如果得不到市場認可，也沒法為你的財富增值。而新三板，就好比專門為藝術品買賣開設的市場，你把商品放上去，就會有買家、有鑒寶商出價，買賣博弈出的價格，比如10萬，就是你的身價。在未來需要籌錢的時候，就有了簡單、可操作的定價依據。

實踐中，企業登陸新三板后，估值一般都會得到提升，新三板公司的被并購對價往往明顯高于同行業非掛牌公司。

4、找對象（成為上市公司并購池）

對于初創期的企業來說，被一家成熟公司以保留相對獨立性的方式并購，借此獲得良好的融資通道和業務拓展平臺，也是一種不錯的選擇。而企業掛牌新三板，就等于在一個全國性的公開平臺上把自己亮了出來，很多有收購意向的企業會在上面尋找意中人。

由于新三板掛牌企業中多數公司屬于初創類企業，商業模式和發展環境具有較大優勢，再加上高成長性以及高性價比，新三板企業早已成為并購市場的熱門目標。今年以來，已有超過100家掛牌公司被并購。

值得注意的是，新三板已不滿足于坐等收購，頻頻主動出擊，通過定向增發的方式實現并購重組，數據顯示，一年來已有70余起主動并購案例。九鼎投資，通過并購方式控股A股上市公司，成為新三板“逆襲第一股”，頗為引人注目。

5、股權激勵

創新創業型中小微企業在發展中普遍缺少人才，而股權激勵是吸引人才的重要手段。新三板掛牌企業經過股改一系列整改后，治理較為規范、股權相對分散，在股權激勵上具有優勢。而且這方面的政策也十分寬松，企業可以根據自身需要自主選擇股權激勵方式，只要旅行信息披露即可，這寫都為公司留住核心人才創造了條件。

此外，由于掛牌公司的股權有了市場定價和進出通道，員工拿到的股權較為方便地變現，也為股權激勵的實施解除了后顧之憂。

6、進入政府扶持視野

地方政府為了政績考慮，通常會大力幫助企業在新三板掛牌，比如給予財政、稅收補貼等，一般能覆蓋掉上百萬的掛牌費用，這是其一。更重要的是，企業可以借此進入政府扶持視野，對于初創期的企業來說，能夠接觸到政府官員，獲得一定的扶持，對于公司的迅速成長有所裨益。

7、提升形象

企業掛牌之后，有了全國性的展示平臺，拿到了六位數的證券代碼，“逼格”瞬間提升不少，在公眾、客戶、政府和媒體中的形象和認知度都能得到明顯提升，在市場拓展方面更為容易。另外，員工的認同感也會更強，有利于留住人才。

8、作為IPO的熱身

企業登陸新三板，就等于一只腳踏進了資本市場的大門，在信息披露、公司治理等方面離IPO的標準都更近了。更重要的是，結識了友好的券商小伙伴，很多券商接新三板項目就是朝著幫企業IPO的目的去的，無疑會為企業的上市路增加不少便利。、

目前，新三板到創業板的轉板通道還沒有打通，也有不少專家大佬主張，新三板做成一個獨立的市場，無須轉板。當然，這又是后話了。

當然，要想包攬上述好處，企業也是需要付出一定代價的。上新三板，并非人人都適合。下一回就來談一下這個話題，不見不散哦