優先股非公開轉讓業務將推行 新三板公司誰在吃“螃蟹”？

全國股轉系統于7月23日開展了優先股業務第二次全網測試，意味著離全國股轉系統在交易支持平臺上推出優先股的非公開轉讓業務已為時不遠。

而在此之前，早有新三板掛牌企業披露優先股發行相關公告，吃起了“螃蟹”。

除中視文化（430508）已成功完成一次優先股發行，齊魯銀行（832666）的發行已獲中國證券監督管理委員會（下稱：證監會）核準外。另外，還有10家企業發布了優先股發行方案。

中視文化：首家成功發行優先股的企業

中視文化是全國股轉系統自2015年9月提出開展優先股業務以來，新三板第一家成功發行優先股的掛牌企業。

4月21日，中視文化發布優先股發行情況報告書，按面值100元平價發行優先股10萬股，海南聯合股權投資基金管理有限公司以1000萬元認購。認購完成后，其可優先獲得中視文化派發的股息。

中視文化發行的優先股票面股息率為4%，設5年限售期，限售期滿后可在全國股轉系統進行轉讓或由公司贖回。中視文化將本次發行的優先股確認為金融負債，認購完成后，中視文化流動資產和非流動負債分別增加了1000萬元；中視文化普通股股本仍為6500萬股，增加優先股股本10萬股。

中視文化稱，發行優先股募集的資金主要用于儋州中視國際影城（夏日店）建設和補充公司流動資金，壯大公司資本實力，提高公司盈利能力和抗風險能力，保障公司經營的持續發展。

挖貝新三板研究院資料顯示，中視文化主營業務為廣告代理、自有傳媒、演藝經紀、電影院線四大板塊。2014年、2015年的營業收入分別為1.53億元、2.08億元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為1255.91萬元、2284.05萬元。2105年5月5日，中視文化發布股票發行方案，擬以9-11元/股的價格發行不超過1000萬股，募資9000-11000萬元。

齊魯銀行：首家獲證監會批準發行優先股的商業銀行

7月8日，齊魯銀行宣布，公司定向發行不超過2000萬股優先股的計劃被證監會核準。齊魯銀行成為新三板首家獲證監會批準發行優先股的商業銀行。

挖貝新三板研究院數據顯示，齊魯銀行于3月7日發布非公開發行優先股預案，擬以票面金額100元平價發行不超過2000萬股，融資不超過20億元。采取非公開發行，并且為一次核準單次發行的方式。

齊魯銀行本次發行的優先股無到期期限，所募集資金扣除發行費用后，全部用于補充其他一級資本，提高公司資本充足率。

挖貝新三板研究院資料顯示，齊魯銀行為新三板創新層企業，處于“J金融業—J66貨幣金融服務”行業，在銀行業監管部門批準的經營范圍內，向客戶提供公司及個人銀行產品和服務，并從事資金業務。2014年、2015年，齊魯銀行的營業收入分別為35.31億元、42.32億元；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤分別為10.9億元、11.87億元。

10家公司發布優先股發行預案

除中視文化和齊魯銀行外，另有中國康富（833499）、思考投資（831896）等10家新三板掛牌企業發布優先股發行方案，合計募資約21.11億元。

其中，2015年發布優先股發行預案的企業主要屬于金融業，2016年以來的主要屬于制造業。

發布優先股發行方案的10家企業名單（挖貝網wabei.cn配圖）

綜合全國股轉系統通知公告來看，優先股作為股債混合工具，其風險收益特征介于債權和普通股權之間，給融資主體和投資者提供了更多選擇。

另外，由于優先股自身特性，可使投資者和掛牌公司獲得雙贏。優先股股東可優先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產，給投資提供了更多保障。同時，除特殊情況外，優先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權，掛牌企業在獲得融資的同時，無需擔心公司控制權遭稀釋。

全國股轉系統通知公告顯示，四類企業適合發行優先股融資。一是商業銀行等金融機構，可以發行優先股補充一級資本，滿足資本充足率的監管要求；二是資金需求量較大、現金流穩定的公司，發行優先股可以補充低成本的長期資金，降低資產負債率，改善公司的財務結構；三是創業期、成長初期的公司，股票估值較低，通過發行優先股，可在不稀釋控制權的情況下融資；四是進行并購重組的公司，發行優先股可以作為收購資產或換股的支付工具。

隨著新三板的進一步擴容、企業類型的進一步豐富及全國股轉系統關于優先股業務工作的進一步完善，預計未來或將有更多掛牌企業進入優先股發行行列。（轉自挖貝網公眾號：wabeiwang）