企業級SAAS服務業績暴增 點擊網絡2016年業績可期

年報季已經開始，企業級SAAS服務領域的上市公司業績增長迅速。從A股公司首先披露的幾份相關年報顯示，業績均出現數倍增長，而在新三板市場上，同類企業將有何表現呢？

根據東方財富CHOICE不完全統計，2017年以來已經有5家SAAS公司發布2016年年報或是業績快報，這些公司的業績均實現了高增長。券商研究報告都給了40倍以上的PE估值，同時還給出了增持的評級。

3月19日齊心集團發布2016年年報。年報顯示，全年實現營業收入28.65億元，同比增長81.11%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.05億元，同比增長432.22%。其中，SaaS業務內生外延開展順利，2016年SaaS業務收入2.28億元，同比增長710%。

據了解，齊心集團的SaaS業務重點布局云視頻會議并與齊心大辦公電子商務服務平臺協同互助。興業證券給了維持“增持”的評級。

2月27日，另一家SAAS企業麥達數字公司發布業績快報，2016年公司實現營業總收入7.94億元，同比增長89.95%；實現利潤總額1.81億元，同比增長685.37%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.50億元，同比增長725.70%。根據公告整理發現，該公司2015年收購順為、奇思、利宣，布局數字營銷合并報表帶來巨大增長，三家子公司2016年的對賭業績分別為3250萬、2340萬和1300萬。

據了解，該公司是以“數據+技術”打造企業級SaaS平臺和生態圈，立足于消費品牌客戶的通用型企業服務領域，實現CRM領域通用型和垂直型標的的全面布局。

廣證恒生研究員表示，該公司轉型數字營銷領域進展順利，旗下標的表現符合市場預期，后續公司圍繞技術和數據類公司強化布局，有望進一步拓展產業鏈。并給了41、57、46倍PE的預測。

還有一家天源迪科同樣在跨行業大數據布局中初見成效。在中泰證券的一份報告中，該公司2016年業績預計大增，預計實現歸母凈利潤1.07億元-1.26億元，較上年增長70%-100%。據了據，2016年，公司在大數據方面推出了大數據采集、計算、開放共享、數據資產管理等一系列產品，增強了海量非結構化數據的處理技術，并在通信、公安、廣電等行業迅速推廣。最后給出了維持“買入”投資評級的結論，并預測其6個月目標價為25元。

在新三板市場上，同樣有專注于SAAS領域的企業。備受市場關注的點擊網絡就是其中之一。如果A股上市公司的業績增長如此顯著，那么同一行業的新三板企業也不會因為資本市場的不同而受到影響。反之，其增長率可能更高。一位新三板研究員表示。

有媒體報道，點擊網絡除SAAS主營業務以外，其外延式發展迅速。投資游動網絡、點觸科技、小羽佳等公司使得公司獲得了數倍的收益率。光投資小羽佳一項就實現4.4倍的賬面收益。而點擊網絡尚未發布年報，其年報行情可期。

同樣是SAAS行業的還有和創科技，該公司的紅圈營銷在強大的線下銷售團隊努力下，已經實現2.3萬家收費企業客戶。其掛牌新三板后受到市場關注，創始人劉學臣也成為SAAS領域的網紅明星，相信不斷增長的市場知名度對其業務的發展將起到積極的促進作用。

而在2016年的業績方面，流動性比較好的做市企業中，致生聯發預計凈利潤盈利9,000萬元-9,600萬元，同期增長123.58%-138.48%。昊方機電預計凈利潤盈利在10,000萬元-12,000萬元，比上年同期增長27.43%-52.92%。圣泉集團預計凈利潤為48300萬元，比去年同期增加25.45%。

挖貝網新三板研究院表示，將一個行業的總體發展與新三板流動性結合在一起，有助于新三板市場的價值投資決策。就目前數據來看，上述SAAS企業的業績出現爆發式增長，而對于新三板市場上的同類型企業來說，需要再疊加流動性指標進行判斷。

據此推測，在流動性比較好的企業中，只有致生聯發的業績增長超100%。而點擊網絡既屬于SAAS行業，流動性又保持不借的水平。其當前的估值只有34倍，低于A股市場同類企業，就符合價值投資理念。