生產線改造遇瓶頸 臣功制藥年入幾千萬的藥不能賣

新三板藥品生產企業臣功制藥（833274）最近遇到了點兒麻煩，它的一款年營收好幾千萬的藥沒法賣了！

9月12日，臣功制藥公告：由于生產線技術改造遇到問題，公司“托拉塞米注射液”短期內無法銷售，可能導致公司業績大幅下滑。

20年經銷權才用7年

托拉塞米注射液是一種處方藥，主要適用于需要迅速利尿或不能口服利尿劑的充血性心力衰竭、肝硬化腹水、腎臟疾病所致的水腫患者。

2004年，這款由南京新港醫藥（現在叫“優科制藥”）和上海醫藥工業研究院聯合研制成功的國家二類新藥，獲得國家藥監部門批準上市。

2010年7月，看到托拉塞米注射液的市場前景，臣功制藥與新港醫藥簽訂了框架協議，以950萬的價格，購買了這款藥及原料藥的生產技術、全球獨家總經銷權，經銷年限為20年。

根據國家相關規定，藥品技術轉讓，應該經過主管機關審核批準后，注銷原藥品批準文號，重新辦理藥品注冊批件再上市。

考慮到這一套流程走下來，麻煩不說，藥品批準文號一變更，再進入各省銷售，還要重新招投標，還影響銷售。

于是雙方進行了一些變通：

托拉塞米注射液及原料的注冊批件，還登記在新港醫藥名下，但是全部權利歸臣功制藥所有。

而且由于新港醫藥產能不足，藥品生產其實是在臣功制藥進行。

整個流程大致是臣功制藥生產藥品之后，先出售給新港制藥，類似于委托加工；拿到藥品之后，新港醫藥再轉賣給臣功制藥，最后向市場流通。

業績或面臨大幅下滑

為了適應國家不斷提高的藥品標準，臣功制藥組織進行了生產線技術改造，沒想到這就改出麻煩來了：托拉塞米注射液生產線技術改造遇到了技術瓶頸，公司預計短期內無法解決……

怎么個技術瓶頸，為什么短期內無法解決，臣功制藥沒有詳細說。

反正意思就是，生產線都建不起來，那再辦理委托生產延續手續沒有太大意義；原本的藥品委托生產批件9月20日到期后，短期內也無法再取得了。這個產品也就沒辦法再賣了。

那不賣這個產品影響有多大呢？

從2016年年報看，臣功制藥當年采購托拉塞米注射液就花了3700萬元；2017年上半年，又采購了2400多萬元。

采購就花了幾千萬，具體賣了多少錢卻沒說。即便如此，論壇君根據2013年和2014年的數據，大致估算了一下。

2013年和2014年臣功制藥采購托拉塞米注射液金額分別為2400萬元和3600萬元，與2017年上半年和2016年全年的數據基本相當。

2013年和2014年托拉塞米注射液收入分別是5600萬元和7100萬元，以此估算，2017年上半年和2016年全年，臣功制藥托拉塞米注射液收入應該類似。

2016年臣功制藥營業收入4.1億元，2017年上半年營業收入2.4億元。即托拉塞米注射液占兩期營業收入比重大約是20%上下。

而且根據臣功制藥公開轉讓說明書，在它各大類產品里，注射劑的毛利率是最高的，大致在75%~85%之間。

如果真的是這樣，那業績可不就會“大幅下滑”了嗎？