新三板影視類公司需謹慎 流量明星或成達摩克利斯之劍

國慶長假最后一天，鹿晗在新浪微博上公開戀情，相關的話題被轉發了46萬次，覆蓋人群8億人，直接導致微博服務器崩潰。

終于見識到了粉絲們的洪荒之力。

“流量即入口”和“粉絲即金錢”也被不少影視公司奉為圭臬，但是，如果影視公司在經營過程中，過度依賴流量明星，則會帶來報表上可能無法呈現的風險。

如今，媒體呈現社交化發展。一條關于明星的丑聞可能一天之內就舉國皆知。即使明星在當前身價百萬，也可能幾日后身價形象大跌。即使經過幾年才可能發生，投資者和公司也需要提前進行風險規劃，衡量流量明星為公司帶來的潛在風險。

本文設立流量明星風險指數，從影視公司對流量明星的依賴程度和流量明星發生丑聞及退出的可能性來分析2017年上半年凈利潤前五的新三板影視類公司。

嘉行傳媒

相關流量明星：楊冪 迪麗熱巴

流量明星風險指數：★★☆☆☆

風險原因：收入依賴楊冪和迪麗熱巴，但楊冪的嘉行系團隊對嘉行傳媒絕對控股，從自身利益角度約束楊冪表現。其次，迪麗熱巴的成功主要來源于楊冪支持，出走可能性并不是很高。

嘉行傳媒藝人

背靠楊冪、迪麗熱巴等大IP的，嘉行傳媒2017年推出《三生三世十里桃花》《漂亮的李慧珍》等多部影視作品，其中，《三生三世十里桃花》成為2017上半年網絡播放量總劇王，并帶火了其旗下藝人。

與此同時，嘉行傳媒上半年業績實現高速增長，估值也在水漲船高。

2017年3月，憑借《三生三世十里桃花》的熱播，嘉行天下獲得完美世界5億定增后估值高達50億，相較于此前近3000萬估值暴漲170倍。

2017年中報顯示，嘉行傳媒實現營業收入1.36億元，同比上漲23.74%；凈賺8465.46萬元，同比上漲53.25%。公司表示，上半年收入增長來自于藝人經紀收入增長2398萬元，主要因為藝人經濟收入的增長。

長江文化

相關流量明星：演員孫紅雷、江疏影，姚長盛、王芳、王為念、萬百千、萬峰等國內知名主持人和20名自帶粉絲，自動導流的主播。

流量明星風險指數：★☆☆☆☆

風險原因：所選明星演技大于流量。另外，不集中依賴流量明星和主播。

2017年中報顯示，長江文化實現營業收入2億，同比增長43%；凈利潤5522萬元，同比增長35%。對于營業收入大幅增加，中報解釋為2017年影視劇業務利潤得到進一步釋放。毛利率下降主要為公司人員成本增加，廣告板塊與欄目板塊毛利大幅下降所致。

長江文化的直播業務以財經領域作為內容入口，邀請財經媒體、知名主播、經濟學家、企業主、創業人等等加入直播大軍。據悉，長江文化的創始團隊主要來自于北京電視臺財經頻道，因此，率先從財經領域切入。

長江文化影視劇

而在在影視劇方面，長江文化聯手阿里和樂視，共同打造影視產業。2016年1月28日，長江文化控股股東湖北長江廣電傳媒集團與阿里影業達成戰略合作。在湖北衛視播出的《我為喜劇狂》第三季，參投方中就有阿里影業。

同期，長江文化和樂視網等聯合出品，孫紅雷、江疏影等主演了都市情感電視連續劇《好先生》?！逗孟壬反蠼Y局當天收視率突破3.5，單日網絡點擊破6億，首輪期間網絡總點擊超過80億。

唐人影視

相關流量明星：胡歌 劉詩詩

流量明星風險指數：★★★★☆

風險原因：依賴胡歌劉詩詩，然而胡歌“心有余而力不足”，劉詩詩“身在曹營心在漢”

唐人影視旗下有諸多藝人，主要明星有胡歌和劉詩詩。

2009年，唐人影視因制作《仙劍奇俠傳三》大火，也捧紅了胡歌、霍建華、楊冪和劉詩詩等明星。在《仙劍奇俠傳三》之前，唐人影視已經推出了《天涯織女》、《怪俠一枝梅》等優質電視劇。在《仙劍奇俠傳三》之后，唐人影視創出了《步步驚心》、《風中奇緣》等流量巨作。

雖然說，唐人影視熱劇頻出，但其2017上半年業績卻出現大幅下滑。

中報顯示，唐人影視實現營業收入1.3億元，同比下滑64%，凈利潤為3705萬元，同比下滑71%。年報是這么解釋的，受到影視劇拍攝及電視臺排播等因素影響，2017 年上半年實現收入的只有一部網劇，而去年同期是四部電視劇。

另一方面，也是唐人影視官司纏身造成的影響。群宇信息科技有限公司與唐人影視于2013年簽訂了電腦游戲《仙劍奇俠傳一》的《電影授權合約》。2016年，唐人影視對其進行改編拍攝。然而群宇科技認為唐人影視擅自開拍改編電影違約，向仲裁委提起仲裁，要求解除合約并賠償損失。

直到2017年1月13日，中國國際經濟貿易仲裁委員會作出裁決，裁決唐人影視賠償群宇科技損失及律師費等合計64.4萬元。至此，被唐人影視寄予厚望的IP大電影《仙劍》被迫停止拍攝，而前期1042 萬元投入全部打水漂。

需要補充的是，新劇《三國機密》、《夢幻西游》目前均已殺青。而已經完成的《柜中美人》也尚未與觀眾見面。但由于沒有劉詩詩和胡歌加盟，這三部劇的行情有待考究。

如今胡歌開始留學，而劉詩詩也心在其作為第二大股東的稻草熊影業。唐人影視目前尚未培育出像胡歌和劉詩詩這樣的流量明星。此前，袁弘、林更新與唐人解約，唐人就已經深受影響。目前，唐人影視的流量明星風險指數非常高。

青雨傳媒

相關流量明星：胡歌 佟大為

流量明星風險指數：★★★★★

風險原因：除了糾紛已解決的《獵場》和《如果可以這樣愛》，無新項目上馬。

獵場劇照

中報顯示，青雨傳媒上半年實現營收約2億元，同比增長4100%；凈利3164萬元，同比增長324%，實現扭虧為盈，主要是因為《獵場》和《如果可以這樣愛》為青雨傳媒帶來電視劇回款，導致營業收入和凈利潤大幅增長。

需要補充的是，2015年7月，青雨傳媒在《獵場》還未拍完之際就將一臺一網的版權分別賣給湖南衛視和樂視網，總價不到400萬一集。但是隨著《偽裝者》和《瑯琊榜》的播出，胡歌身價水漲船高。青雨傳媒認為胡歌“流量”倍增，因此版權費也應上漲，單方面反悔申請撤銷合同，導致湖南衛視和樂視網以“惡意解約”之名將其告上法庭。長達一年的合同的糾紛致使《獵場》播出時間遙遙無期。

《獵場》的糾紛，被認為是青雨傳媒不遵守商業規則、撕毀商業合同的結果。目前該糾紛得以解決。就目前來看，青雨傳媒并無新項目上馬。

盛夏星空相關流量明星：馬天宇、田亮

流量明星風險指數：★★★☆☆

風險原因：收入主要依賴馬天宇和田亮。旗下流量明星控股比例不高，存在藝人流失風險。

盛夏星空藝人

2017年中報顯示，盛夏星空實現營收5811萬元，同比增長178%；凈利潤2977萬元，同比增長331%。主要是因為投資多部影視劇及網絡劇等分賬收入和電視劇的發行費收入等業務所致。而其中藝人經紀收入增幅達108%，其中很大一部分來自近年大火的馬天宇及頻頻在真人秀中亮相的田亮。

而藝人經紀收入也成為盛夏星空收入主要來源，達3466萬元，影視劇及衍生收入為2345萬元。

馬天宇、田亮和葉一茜為盛夏星空的明星股東。但馬天宇、田亮、葉一茜3人對盛夏星空持股比例均不高，占比均為0.7219%。

就目前來看，盛夏星空收入來源主要依賴馬天宇以及田亮，一旦他們流失，將對盛夏星空的發展將造成巨大風險。

聲明：本文來自  三板富   作者：富姐