會稽山擬7.35億元收購咸亨股份 估值較年初溢價逾3倍

A股公司并購新三板公司再添一例。會稽山(601579)擬7.35億元收購咸亨股份(834794)全部股權。

會稽山10月31日晚公告，公司擬以支付現金方式收購咸亨股份100%股份，預估值為7.35億元。由于數額較大，會稽山擬以公開發行可轉換公司債券或其他方式募集所需資金用于本次收購的支付。

因上述收購事項，咸亨股份公告于11月1日起暫停轉讓。

資料顯示，咸亨股份于2015年12月15日掛牌新三板，目前為創新層公司。公司采用協議轉讓方式，掛牌以來二級市場沒有成交。余龍生持有咸亨股份1477萬股股份，占總股本的67%，為公司實際控制人。

2017年1月，咸亨股份完成定增發行128萬股，發行價格為7.85元/股，認購對象為197名公司在冊股東，共募集資金1005萬元。該發行完成后，咸亨股份估值為1.73億元。兩相比較，此次收購溢價3.25倍。

據了解，收購方會稽山位于浙江省紹興市，是專注釀造黃酒的企業，主營黃酒的生產、銷售和研發。公司前三季度營業收入為7.59億元，同比增加27%，歸屬上市公司股東的凈利潤9842萬元，同比增加33%。

截至2017年9月30日，中高端黃酒對會稽山營收貢獻最大，實現營收4.43億元，普通黃酒實現營業收入2.67億元，基礎酒實現營業收入1131萬元。從地區分布看，浙江省內銷售仍占主流，前三季度省內營收4.93億元，而省外則僅有2.4億元。另外，前三季度中，會稽山新增經銷商54個，包括國內53個，國外1個。

被收購方咸亨股份主營腐乳、黃酒及其他調味品，同樣是紹興市公司。2016年、2017年上半年咸亨股份營業收入分別為1.3億元、7260萬元，凈利潤分別為2891萬元、2388萬元。

根據咸亨股份半年報，腐乳、調味品和黃酒的收入分別比上年同期增長18.75%、30.05%和33.07%，其他產品下降7.43%，主營業務穩健增長，外銷產品比上年同期下降6.19%，銷售增幅均在國內市場，達22.35%，其中上海、浙江兩區域比上年同期增長25.92%和17.30%。

雙方主營業務有交叉，又同為紹興地區公司，有利于降低雙方溝通成本。會稽山表示，如收購成功，將有利于公司開拓新的盈利增長點。

另外，據東方財富Choice數據統計，這是本月第12例上市公司宣布并購新三板公司案例。

聲明：本文來自  新三板論壇  作者：許擎天梅