新三板去留是個偽命題？不管是A股還是新三板 投資者更看重企業自身價值

12月21日下午，由挖貝網、挖貝新三板研究院、好牛金服聯合主辦的2018挖貝新三板領軍企業年會在北京成功召開。本次大會以“厚積薄發 引領未來”為主題，獲得市場人士高度關注，數百家新三板知名企業、專業投資機構、財經領域知名專家學者、權威媒體等數百位代表濟濟一堂，同謀新三板發展之道，為寒冬增添了幾分暖意。

會上圓桌論壇環節，新三板知名學者布娜新作為主持人，與嘉賓鼎興量子創始合伙人金宇航、聯訊證券新三板研究負責人彭海、浙商創投基金合伙人楊志龍、客如云董事長彭雷、長峰醫院董事長汪文杰圍繞“新三板企業的去與留”展開熱烈討論。

圓桌論壇：新三板企業的去與留（挖貝網wabei.cn配圖）

對于企業來說，2017年的新三板期待很多、落空很多。彭雷告訴挖貝網，“不斷地有券商、有分析師跟我們講，可能有一些政策變化，我們也在關注，但是整個全年下來好像風聲大、雨點小。”

投資者更看重企業價值

不少新三板企業都在擔心“新三板流動性不強”會影響到企業自身發展。不過，金宇航認為投資者篩選企業主要還看企業價值。

鼎興量子累計投資40多家企業，其中，12家企業掛牌新三板，多家企業奔赴IPO或并購重組。鼎興量子創始合伙人金宇航表示，“2018年，不管是A股還是新三板，還是并購，還是IPO，都沒關系，我們更看重的是企業自身的價值怎樣。”

鼎興量子的投資邏輯有兩點：企業自身價值可以，不管是在新三板，還是A股都會投；此外，如果遇到企業價值不相上下的A股公司或者新三板公司，才會從流動性的層面來考慮。

不應該以投機為目的

新三板被定位為中國的納斯達克。而納斯達克從成立開始，7年才迎來了像微軟這樣的公司，十年之后才有蘋果這樣的企業，好的企業和資本是相互促進的，是一個相互成就的過程。

客如云董事長彭雷表示，從美國的例子來看，它的時間是很長的。從創業者的角度來講，我們的初心還是想把企業做得有價值，資本市場只是我們展示的舞臺之一，我們的重心還是把自身的事情做高，業務目標實現核心的目標，這個過程中我們也有耐心去等三板在長期的價值、政策層面能夠有更多進步的空間。

納斯達克不是一年做成的。彭雷認為新三板市場里，投資者、創業家都不應該是以投機為目的。大家都抱著趕風口，撈一點就跑的心態，這個市場早晚都會亂；相反，企業做好自己的本職工作，資本市場上有專業投資者去做好價值導向，買方和賣方才能共同推動市場成熟。

長峰醫院董事長汪文杰也建議，第一，希望新三板能夠真正的自主定價；第二，如果不能的話，門檻能不能降低一點；還有一個問題是新三板的數量，把質量加強一點，這樣行業上發展的很好的企業才能進來。

新三板融資對接效率高

浙商創投既是新三板的掛牌公司，也是新三板的投資者。而這一雙重身份讓浙商創投能站在企業和投資者的多角度看待新三板。

浙商創投基金合伙人楊志龍表示，站在三板企業來講，我們怎么能給投資者帶來回報？就是做好自己的事情，成為行業的龍頭。給LP帶來收益、給股東帶來收益，九鼎集團的的價值自然也就提升了；從投資角度講，新三板給我們帶來了大量的低的信息溝通成本的機會。從真正的融資對接效率來講，我一直覺得新三板對一級市場有巨大價值。

聯訊證券新三板研究負責人彭海用一句話總結表示，從企業角度來說，從一個企業角度說，有國際的企業，有A股的上市公司，在國內有一些龍頭，在行業內和大家做競爭，為什么還在做這塊事？

關于新三板的去留問題或許是一個偽命題，而企業自身的發展才是“硬道理”。