艾迪藥業回復上交所問詢 實現“人源蛋白原料-制劑一體化”戰略

7月24日晚間，艾迪藥業發布《關于對江蘇艾迪藥業股份有限公司重大資產購買事項的問詢函的回復公告》，就收購南大藥業31.161%的股權事項中的一系列問題做出回復。

雙方合作實現互惠共贏業績承諾保護多方權益

公司表示，自公司2022年7月投資南大藥業以來，雙方合作實現了互惠共贏。公司2023年實現人源蛋白粗品收入為25,975.39萬元，較2022年增長81.11%，2023年南大藥業為艾迪藥業帶來的人源蛋白業務收入占公司整體人源蛋白業務收入的60%以上，南大藥業注射用尿激酶制劑2023年毛利率較2022年提升6.61個百分點，雙方合作基礎牢固。

對于此前外界關注的業績承諾問題，回復也表示，交易雙方已簽署《股權轉讓協議之補充協議》。根據協議內容，公司對自然人交易對方，采取分期支付股權轉讓款，將30%股權轉讓尾款的支付與南大藥業的業績實現情況關聯。其具體要求是，南大藥業2024年度、2025年度、2026年度實現的凈利潤分別不低于4,118.09萬元、3,949.77萬元及3,782.97萬元。

控股股東提供無息借款不影響上市公司持續經營

本次收購資金的86.74%來源于銀行并購貸款和控股股東無息借款，其中控股股東提供的無息借款達4,000萬元，剩余部分由公司自有資金進行支付。

公司表示，一方面根據測算，完成本次交易支付后營運資本、流動比率、資產負債率均略有下降，但整體仍處于較為合理水平，且增加的財務費用對上市公司影響較小，不會對上市公司的持續經營造成重大不利影響。

另一方面，本次現金收購資金來源為控股股東無息借款及并購貸款，使用艾迪藥業自有資金金額較小，且不占用上市公司已獲取的授信額度，本次交易支付安排對艾迪藥業營運資金需求不會產生不利影響。

始終保持盈利狀態預計未來業績先降后增

回復顯示，得益于優化管理團隊、改善生產環境等措施，南大藥業自2012年以來，除2015年虧損153.02萬元以外，已消除歷史長期虧損的因素，至今一直處于盈利狀態。

回復同時預測，南大藥業2024年至2026年凈利潤有所下降主要系受主要產品注射用尿激酶制劑進入集采范圍、預計銷售單價將有所下降導致。隨著2026年預測尿激酶制劑銷售單價進入穩定區間，2026年至2028年，南大藥業的預測營業收入規模將隨著銷量的增長而逐年提升，凈利潤水平亦隨之穩步提升。

進一步降低生產成本深度布局人源蛋白業務

回復顯示，通過本次交易將進一步降低艾迪藥業人源蛋白業務的生產成本、提供盈利能力的空間。

其中在成本環節，公司將實現從尿激酶粗品的供應、原料藥生產到尿激酶制劑生產的“人源蛋白原料-制劑一體化”戰略布局，有效保障尿激酶原料的充足穩定供應，尿激酶制劑產品質量，及有效提升生產效率，優化人員配置，降低整體的生產成本。另一方面，目前艾迪藥業已成功開發出從同一批尿液原料中先后分離聯產尿激酶粗品、烏司他丁粗品及尤瑞克林粗品的技術，可以最大化地利用尿液原料，實現原料的充分利用，進而降低生產成本。

在提升盈利空間環節，此次收購整合后可進一步降低生產成本，提高盈利能力水平。此外，公司及南大藥業還在積極拓展10萬單位尿激酶制劑在血液透析領域的應用、50萬單位尿激酶制劑在腦梗領域的應用，以及開發其他人源蛋白藥物制劑產品。目前，50萬單位尿激酶制劑已在北京、山東、重慶和湖北四省市完成了掛網工作，目前正在進行產品的推廣，短期內該產品貢獻利潤的確定性較強。因此，收購整合后有利于進一步提升盈利空間。

回復還表示，此次收購將對艾迪藥業深度布局人源蛋白業務起到以下三方面的具體推動作用。

一是，將進一步緊密艾迪藥業與南大藥業的業務合作關系，保障公司尿激酶粗品的銷售規模，進而穩固公司與人源蛋白上游尿液收集處理中心的合作關系，為公司深度布局人源蛋白業務奠定基礎。

二是，艾迪藥業將共享南大藥業已掌握的尿激酶原料藥、制劑研發、生產與質量控制體系，依托南大藥業在尿激酶制劑領域的行業影響力和資源網絡，加快公司人源蛋白業務整體戰略的實施，促進公司人源蛋白業務的快速發展。

三是，艾迪藥業將基于自身的技術積累和技術優勢，向南大藥業提供高品質的尿激酶粗品，并向南大藥業輸出尿激酶純化迭代技術，南大藥業可以獲得優質的原料及先進的生產技術、滿足生產及市場供應需求；艾迪藥業亦可以提高存貨周轉率，提高公司人源蛋白粗品的銷售規模及市場影響力。

保持經營管理團隊的穩定確保機構的相對獨立

艾迪藥業表示，將在業務、資產、財務、人員、機構等方面對南大藥業進行整合的同時，維持南大藥業原有的業務管理架構，保持經營管理團隊的穩定性、積極性，從宏觀層面把握和指導南大藥業的經營計劃和業務方向，給予其較高的自主權。

同時，共享研發技術平臺、人才資源、市場資源和客戶資源；建立符合上市公司標準的財務管理體系和內控體系，防范運營風險；按照上市公司要求，建立和完善重大事項決策機制，確保決策的科學性和有效性等。

公司同時表示，公司將持有南大藥業51.1256%的股權，并基于股權比例和控制的董事會席位，由此能夠實現對南大藥業的有效控制。