南方匯通：深耕反滲透膜應用市場 著力新能源膜研究開發

南方匯通(000920)日前發布公告稱,公司接到控股股東中車產業投資有限公司的一致行動人中車貴陽車輛有限公司(簡稱“中車貴陽”)的通知,中車貴陽近日買入公司股份30萬股,占公司總股本的0.07%。中車貴陽表示,本次增持主要基于公司股價的投資價值;同時,其還表示在法定期限內不減持公司股份。

中車貴陽增持的底氣正是來自于南方匯通膜業務的先進技術和巨大發展潛力。南方匯通近年來在膜業務領域持續發力,其全資子公司時代沃頓是國內第一大反滲透膜生產商,同時也是全球范圍內為數不多的完全掌握膜片制造核心技術和全流程膜組件制備工藝,并具有規?；a能力的制造商。

自2013年起,南方匯通啟動貴州沙文基地建設項目。一期項目新增產能復合返滲透膜600萬平方米/年、超濾膜300萬平方米/年,已于2017年全面達產;二期項目中廠房也于2018年建設完成,陸續進入設備安裝階段。

申萬宏源分析師劉曉寧認為,“膜技術是水處理主要方向,當前國內納濾膜和板式超濾膜仍以進口為主,公司預期未來將憑借成本優勢提升份額增加銷售量?！眲詫幫瑫r認為,隨著二期工程在2020年達產,公司產能將得到提升,“期待新產能落地?！彼硎?。

更值得一提的是,從南方匯通2018年半年報透露出的信息顯示,目前公司電池隔膜中試生產線運行良好,實現穩定生產,正在積極推進市場開拓。分析人士認為,電池膜未來有望成為公司新的盈利點。

時代沃頓為國內第一大反滲透膜生產商

2014年,南方匯通實施重大資產重組,公司主營業務由鐵路貨車業務轉為以膜法水處理業務為主、植物纖維綜合利用和股權投資運營為輔的控股型上市公司。隨著公司業務的成功轉型,膜業務成為公司的主要盈利來源。公開數據顯示,2015年、2016年和2017年膜業務分別實現收入5.21億元、5.9億元和6.21億元,占公司營業收入的比例超過57%。2018年上半年實現營業收入超過3億元。

膜業務的跨越式發展,主要得益于時代沃頓所擁有的先發優勢。據了解,時代沃頓已成為國內技術領先、國際先進、經營規模最大的復合反滲透膜專業化生產企業。該公司擁有一支有多年從事膜材料基礎工藝過程研究、水處理系統方案設計并在水處理行業具有豐富經驗專家隊伍,具備自主知識產權,技術研發和市場運營能力強,其生產的家用膜和工業膜,分別獲得美國NSF58和NSF61認證,使之成為我國唯一獲得該兩項認證的企業。同時,該公司曾多次參與國家863計劃、國家重點新產品等項目,技術實力強大。

據南方匯通相關人士介紹稱,公司膜業務的下游應用方向主要分兩塊,一是家用膜,主要是飲水設備的膜元件;另一個是工業膜,包括市政水處理、鍋爐補給水、醫藥等領域。

據了解,在工業用膜領域,外資品牌陶氏、GE、海德能等進入較早,以其品牌和穩定的技術,占據了大多數的市場份額,其中陶氏占 50%以上。而我國膜行業起步較晚,行業競爭激烈,高端及高性能膜產品正處于國產化進程中。

有行業研究人士表示,目前國內膜行業處于成長期,近年來水環境污染問題日益嚴峻,可利用水資源日趨緊張,水環境污染和飲水安全問題受到持續關注,政府環境治理力度逐步加強,“水十條”等環保政策相繼出臺,加強監管,配套政策強化執行,將推動國內水處理行業需求及市場化改革,為膜行業提供廣闊發展空間。南方匯通作為國內龍頭企業面臨著巨大機遇。

生產擴能鞏固膜龍頭地位

南方匯通此前原有基地擁有1000萬平方米/年的復合反滲透膜和納濾膜產能。2013年起,公司在沙文工業園區生產基地利用自有資金建設復合反滲透膜,2017年該生產線全面實現達產,完成膜片及膜組件生產設備的升級改造,提升了裝備的智能化、自動化水平,更好的滿足了市場定制化和高通量產品制造要求,核心競爭力得到有效提升。新增產能中,復合返滲透膜600萬平方米/年,超濾膜300萬平方米/年。

2017年,南方匯通啟動沙文工業園區生產基地二期建設,主要投向納濾膜和板式超濾膜項目,將新建納濾膜480萬平方米、板式超濾膜100萬平方米生產線,建設期兩年。從南方匯通披露的2018年半年報來看,目前沙文工業園區二期廠房基本建設完成,陸續進入設備安裝階段。有研究人士預計2020年有望達產。

記者注意到,南方匯通2017年年報披露公司戰略上除了深耕膜在環保應用市場外,還增加能源膜研究開發。2017年,公司自主研發的電池隔膜開始進入中試階段;2018年,電池隔膜中試生產線運行良好,實現穩定生產。南方匯通表示,正在積極推進市場開拓。如存在市場需求,公司不排除進一步延伸技術路線,拓寬產品結構的可能性。國泰君安分析師徐強表示,高性能分離膜的自主開發與生產能力仍舊是公司的成長主線,電池隔膜未來有望成為公司新的盈利點。

據了解,相比鋰電池,氫燃料電池能夠更好的解決續航里程焦慮及快速補充能源的問題。但氫燃料電池也因為關鍵技術難以攻克面臨重重阻礙。截至目前,全球能夠商業化供應氫燃料電池質子交換膜材料的公司除了美國杜邦,再無他家。

我國氫燃料電池汽車發展相對緩慢且不均衡。在日前召開的“兩會”上,全國人大代表、長城汽車副董事長、總裁王鳳英就表示,“要加強氫能源基礎設施建設,解決發展瓶頸?！彼ㄗh,“聚焦車用氫燃料電池關鍵核心技術?！倍@其中氫燃料電池膜技術壁壘最高,南方匯通掌握反滲透膜尖端重要技術也就有著對這新一代能源膜非凡的意義。

據前瞻產業研究院發布的相關報告預測,未來燃料電池市場將持續增長。到2030年,燃料電池市場的年增長率將穩定在約28%,中國燃料電池出貨量將達到35MW。這其中電池隔膜占到成本的15%。在這片萬億級的新藍海中,南方匯通已經躋身前列。