軟件融資與盈利經驗談

　　如今，“風投”漸漸成為人們常掛嘴邊的一個詞兒，其內涵顧名思義指一切具有高風險、高潛在收益的投資，也有人把其稱為“創業投資”。本期聯盟志，我們帶您和業內著名的風險投資專家及相關企業一起探討 “融資與盈利”這個話題，以下是嘉賓們的談話實錄。

　　主持人：張穎，經緯創投中國基金   管理合伙人/聯席創始人?，F任經緯創投（Matrix Partners China）中國基金的管理合伙人/聯席創始人。在共同創立Matrix China 之前，張穎為美國中經合集團董事總經理，負責其在中國的投資業務。在其任職期間，張穎發掘并投資了分眾傳媒, Celestry Designs, 愛康國賓、全景圖片、3G門戶、圖吧、大旗及遨游瀏覽器等公司。張穎擔任分眾傳媒獨立董事，同時也是愛康國賓、元培、圖吧、3G門戶等多家公司的董事。在中經合之前，他先后在荷蘭銀行投資部門擔任資深投資經理、在花旗集團旗下所羅門美邦投資銀行工作。張穎擁有美國西北大學生物技術與商業碩士學位及生物/化學雙學士學位。

　　嘉賓：風行CEO羅江春

    杭州順網總經理壽建明

    成都共軟CEO孫雨

    優勢瀏覽器CEO俞永福先生

    嘉賓介紹

    張  穎：大家好。第一個問題是很簡單地介紹一下自己，用一兩句話說一下自己的公司商業模式。

　　羅江春 ：大家好，我是風行的羅江春。風行公司成立于2005年9月，商業模式很看好電視往互聯網遷移的過程，非?？春靡曨l廣告，在線視頻廣告行業，如果互聯網細分廣告的話，我們很想在互聯網的電視廣告上做嘗試和努力。

　　壽建明：下午好，我是來自杭州順網的壽建明，是杭州順網的CEO，也是創始人之一。杭州順網是一家做網吧的企業，我們簡單地講是通過給網吧提供穿透行業的軟件，來達到打造網吧媒體的效果。我有很多合作伙伴在下面，也有很多同行業的競爭伙伴在下面。

　　孫  雨：大家好，我是成都共軟的孫雨，下面有很多我的朋友和伙伴。成都共軟在去年的會上跟大家講了，我們專注做個人電腦的優化、美化，我們的盈利模式很簡單，幫助其他伙伴成長，能盈利的分我們錢，沒盈利的我們可以幫他做大。共軟在裝機環節去搶占用戶，和合作伙伴共贏的公司，也感謝大家的支持。

　　俞永福：大家好，我是來自優勢瀏覽器CEO俞永福，臺上的演講嘉賓我是最特殊的一位，我是現場唯一一位做互聯網的，也是在全場全是合作伙伴，沒有一個競爭伙伴的。我們做手機上的IE加hao123，我們想通過調查幫大家看到互聯網的前景，在座的有1/3人用手機上網。

　　張  穎：什么時候和3G門戶競爭呢？

　　俞永福：我們永遠不會和他們競爭，只會是合作，我在創業前的六年是做風險投資，第二個六年在做自己的企業，風險投資又叫創業投資，一般是創業有了錢之后做投資，我是投資創業，先投資再創業，從我們的角度來講，我們還是做軟件，做瀏覽器軟件。

　　是否有投資者

    張  穎：剛才大家都沒有提到投資者，我們很快地過一遍，有就有，沒有就沒有。

　　羅江春：風行早期有楊林、新浪以前的賀石林，還有鼎輝的創投。

　　壽建明：杭州順網是民營企業，沒有找投資。

　　孫  雨：我們找合作伙伴投資，風投壓力很大，另辟蹊徑。

　　俞永福：我們經過了兩輪投資，第一輪投資雷軍先生給了我們很大的支持，去年年終7月份的時候做了第二輪的投資，投資人是墨客賽爾（音譯）。[page]

　　做公司的目的

    張  穎：我個人的觀點還是能不拿風投的錢就不拿。第二個問題是，大家討論一下你們做這個公司最終的目的是什么？是賺錢？通過上市收購？給我一個明確回答，我還想知道你們自己公司在退出的時候，價格是怎樣的？我為什么問這個問題，我先把我自己考慮的因素說出來，我通過你們說的價格，看跟我們的投資是不是靠譜。

　　羅江春：我們成立公司的最主要目的是看好互聯網從圖片文字的時代向視頻時代過渡，我們希望把風行做成一家百年老店，真正把它當事業做，也靠這個吸引一群同事、朋友來做。對于第二個問題，我們真的沒有考慮過什么時候退出，想把它當成長期的事業做下去。在美國我工作過很多年，互聯網業都在往上發展，這也是我要回來做風行的原因，希望把它當事業一直做下去。包括上次接受網易的采訪，他們問我是不是風行以后還會有創業公司？我希望風行是我創業的最后一家公司。

　　張  穎：最重要跟商業價值掛鉤，您可能不清楚，就是決定一定要做下去，很可敬。

　　壽建明：投資必然要有回報，企業的其中一個目的肯定是為了賺錢，但是我們也有理想的成份在里面。我本人在網吧行業從業快十年，有一個愿望，覺得這是被灰色的行業，希望有一天用自己公司的力量，或者聯合所有的行業在共同做這個事情，把它變成一個正常的產業，而不是現在政府打壓的灰色產業。說到退出的價值，如果理想也能達成，也能賺到錢，如果有機會，我也愿意去退出這個企業，說到價值有多少，現在也有一些風險投資找我們，給我們一個估價，說我們可能值3億-4億人民幣，我已經很滿意了，當然我沒有做這個事情，我覺得將來我們可能比這個更大。

　　孫  雨：主持人違背了百度精神，它是向下競價，如果我說高了，品質會受到懷疑，我不想上當。以我們團隊的運作能力、產品能力和對空白市場的把握，包括最早提出的優化、美化，把個人電腦當成裝修來考慮，我們在三年前就做了這個事，我認為三年前我的產品只值一百萬，現在我的產品也只值一百萬，但是我的搭檔和我的公司一億美金都不賣。

　　俞永福：我自己對于創業的目的其實會有些變化，創業之前目的簡單是掙錢。到了今天，公司業務在快速發展，這個月的26日我們的用戶會突破3000萬，就是后天。在這樣的時刻，我覺得做比較長久的業務心態會越來越強，這是一個變化問題。關于企業的價值，我的六年創業，希望企業的價值一定要更高。

　　融資經歷及問題

    張  穎：謝謝。既然要做投資，我的想法跟你們一樣，就是要賺錢，賺很多很多錢。但是，我賺錢的方式稍微靠譜一點，踏實一點，本本分分去賺，但是越多越好，到一定階段我就跟風險投資沒有任何關系了，長遠目標是想在中國做慈善事業，只在中國，因為自己是中國人，這是我給我自己提問的一個答案。關起門來，我把這個會當成自己的會，來到百度會收益很深，哪怕不做投資，這種交流也是非常值得的，謝謝大家。

　　第三個問題，看樣子所有的人在這里都拿過投資，不管是個人還是機構投資者，能不能很快地介紹一下自己的融資過程？您覺得最終是哪些因素吸引了投資者？這些大家都可以很輕松的講過。但是，您覺得融資中投資者問的最好的問題是哪三個？

　　羅江春：對于風行債券融資過程中，我想這個團隊本身是投資人比較看中的一個很重要的因素，當然隱含的東西跟團隊有關，一方面是戰略，一方面是執行力，戰略是從上往下看，執行力是從下往上作，這是投資人看中的一個方面吧。投資人問的最好的問題，說實話印象不是很深，大家我跟投資人溝通得很多，我自己對融資的過程，因為我們的投資有點不一樣的地方是投資前和投資后，投資人都花很多時間跟我們在一起，我不記得那個問題是投資前還是投資后。應該說，投資人問的問題我們基本上都想過，但是對我們來說刺激比較深的是兩個問題，第一個是如何在競爭很激烈的視頻行業脫穎而出？這個問題我們肯定是反復在想，反復考慮的問題，這個問題讓我的印象非常深。另外一個問題坦白講，雖然我們有商業模式，但是至今我也沒有特別好的答案回答盈利模式。什么叫盈利模式？我想糾正一個觀點，不是你想的模式就是盈利模式，而是這種模式能讓利潤很快的回來的時候，并且盈利這才叫盈利模式。

　　壽建明：我沒有聽清楚第一個問題，我們其實是沒有做融資的，我們完全是自己自發的，因為杭州順網一開始就是盈利的。我接觸過投資商，我感覺也沒有太好的問題，因為他們不太懂這個行業。

　　張  穎：投資者問的問題都是很膚淺的，你說得很對。

　　孫  雨：我們四個是典型的四種類型啊，我的投資人很簡單，跟我的行業相關。說打動他的幾個問題是吧？我們在一起聊天，他問我做這個公司的感覺是要追求什么？那時候公司是盈利的，我跟他說我跟其他人不一樣，我想把這個公司做成比我同行更久，或者是二十年，我當時很肯定的這樣回答，這個是打動他的，因為他的投資跟風投不一樣，不是盲目地追求利潤，他認為我的心態比較安靜，適合跟他合作，跟他的其他資源也配對，我認為這個回答我打動了他，他認為我們沒有更明顯的商業追求，當然只適合于我找的投資人。他第二個問題問我有沒有融過資？找過風投？我說找過。他問那種盈利模式有什么缺點？我說希望把用戶超過1000萬的時候再考慮盈利，我們考慮盈利模式太晚了，現在有的盈利方法是靠伙伴做的，而沒有針對我的用戶直接收到錢，去發行點卡什么的，都是靠百度這樣的幾個伙伴去賺錢。他又問我，在盈利上的你認為比較自信的是什么？我說正是這個，在盈利上找伙伴賺錢，自己比較晚的找盈利模式。我說在考慮盈利模式先天不足的時候，不妨搭百度這樣的快船，搭別的伙伴的快船去盈利，然后你再安靜的去想你的盈利模式，特別像我們這樣用戶超過一千萬，想收錢又比較困難的情況下，這樣去做最好。[page]

　　俞永福：這個問題我認為準備過，因為我既當過男方，也當過女方。第一點的反思，我們創業前第一個工作是干嗎，第一個工作是掙錢或者是融錢。創建一個公司，要不然你就掙錢，要不然你就融錢，不然就會死掉。第二點，作為互聯網創業比較特殊，傳統是我們要做第一流的人和企業，互聯網是要做二流的人和二流的企業。第三點是關于商業模式，之前我做投資看到一些商業結構的時候，把商業模式可能混淆了，我理解完整的商業模式可能是兩塊，第一塊是清晰的業務模式，第二種是盈利模式，關于業務模式，肯定是我們找投資的時候已經做踏實了，人流可能是完整的，但是你不知道怎么掙錢，關于盈利模式在當時可能是虛的，但是虛的你也要有，這個問題可能需要你一年、兩年的時間才能想明白，之前你一定要瞄準它。商業模式要分開，一是業務模式，一是盈利模式。

　　關于投資人問我的問題，我覺得讓我感觸最有價值的問題，還是問到人的問題。如果業務方向，我相信投資人不會比創業人更清楚，我說的是窄義的，唯一可以調整的是業務方向，我們缺的業務能力怎樣去補充？比如我們現在到了150人了，我想制約企業發展的還是人的問題。

　　宣傳環節

    張  穎：謝謝，我是沒有問題了，我自己有一些心得。今天參加這個會，跟我換名片的人不像其他的投資大會那么多，給我的感覺是這些公司的質量都是比較高的，大家都在找到或者已經摸索到自己生存的模式，他不太需要投資者，我覺得這樣很好，永遠不要把融資當成第一。同時給百度也提個建議，下一次的峰會可以把標志放得低一些，讓一些在為生存顧慮的公司也有機會參加這樣好的平臺，他們也可以學到很多的東西，以后更會做生意。

　　最后，如果還有時間，就把時間給大家，請各位總結最后一句話，做宣傳、做廣告都可以。

　　羅江春：大家用風行去看高清晰的電視劇，希望在你工作繁忙之余，能夠輕松一下，享受風行給你的服務。

　　壽建明：希望跟網吧合作的希望大家來找我。

　　孫  雨：讓大家把我們作為反面教材，提前想到盈利模式，不要等用戶做起來了再去想盈利，投資商圍著你轉，但是你說服不了他，很累，你開始考慮好，并且同時考慮自己需不需要融資，我相信互聯網公司到現在為止，不超過50%的人需要融資，就是50%的企業不需要融資，而且一開始的盈利模式是你的基因不可以缺少的。如果你依托于把流量做到一千萬、兩千萬再去盈利，那你會象一個龐大的胖子一樣走不動，建議你們在10萬-100萬的時候就開始盈利，如果還找不到盈利模式，建議找周品。

　　張  穎：能像孫總這樣說反話的人，他的公司活得肯定不錯！

　　孫  雨：的確吧。

　　俞永福：第一，優勢瀏覽器持續考慮幫助用戶快速上網，上哪里，怎么上的問題，用優勢瀏覽器可以很好地上互聯網，幫你處理郵件， 歡迎大家嘗試。第二，我是唯一一個做移動互聯網的，跟大家介紹一下，我們考慮移動互聯網戰略的時候，在手機上區別在于大屏幕和小屏幕的展現，是WAP的技術發展問題。當前，移動互聯網發展還是很迅猛，如果考慮手機業務的話，一定要考慮小屏幕的用戶體驗問題。

　　張  穎：謝謝在座的嘉賓，謝謝百度給我們的機會，謝謝大家！