兩新股遭暴炒漲逾20% 五次停牌創記錄

　　昨日，兩只中小板新股上市，盡管開盤漲幅僅為30％左右，但借著股指暴漲，N川潤最終暴漲254.41％，N水晶暴漲232.24％，盤中5次被深交所暫停交易，刷新盤中停牌記錄。

　　當初，中工國際、紫金礦業曾經都創造了上市首日瘋狂飆升的景象，讓中簽者賺得盆滿缽滿。許多股民也在當日盲目追進，直到后續交易日的連續跌停被深套之際，方才如夢初醒——沖動是魔鬼。目前，兩只新股收盤價已遠遠高于中小板平均市盈率，在A股中長期跌勢不改、中小板次新股普遍破發的背景下，其后市下調空間無疑將是驚人的。

　　同樣是新股，有的因為“生不逢時”在上市之初備受冷遇，而有的卻是巧借“東風”，上市之后，一路飆升，甚至交易所多次發布交易風險提示，也不能抑制部分投機資金對其的“爆炒”。

　　昨日，受多重利好的刺激，個股幾乎全線漲停，兩只上市新股N川潤（002272，收盤價37.00元），N水晶（002273，收盤價50.80元）雙雙因漲幅超過50%，在全天交易4個小時內，先后停牌5次，上演了兩幕“節節攀登”的好戲，一掃近期新股上市當日表現不佳的陰霾。

　　兩新股上市表現驚人

　　川潤股份發行價10.44元，以13元開盤，漲幅24.52％；而報收于37元，上漲254.42％，換手率達89.27％。水晶光電發行價15.29元，以20元開盤，漲幅30.8％；而收于50.80元，上漲232.2％，換手率89.82％。

　　昨日兩股走勢簡直是如出一轍。開盤半小時，兩股表現均較穩定，在開盤價上方小幅波動。在短暫的平靜之后風云突變，兩股雙雙開始飆升；由于漲幅均超過開盤價格的50%，N川潤和N水晶先后于10點07分及11點01分被深交所發布交易風險提示，暫停交易。而盤中投機資金，并不罷休，這也僅僅是其盤中停牌的開始。此次停牌時間結束后，兩股又多次因股價超過漲幅限制而被叫停，盤中兩股各停牌達5次之多，創出新股上市首日停牌的新紀錄，讓廣大股民瞠目結舌，大叫 “看不懂，看不懂……”

　　成功發行后，川潤股份控股股東、董事長羅麗華及其親屬等關聯方持股比例達有73.5％。按今日N川潤收盤價37元計算，羅麗華及其家族成員的身價已超22億元，而羅麗華本人持股3510.95萬股，身價近13億元，締造了又一個上市一夜間暴富的神話。

　　面對兩只新股出色的表現，我們也不能忘卻紫金礦業（601899，收盤價4.48元）的癲狂與覆滅。[page]

　　踏空游資導演好戲

　　在今年上市的新股已破發過半的氛圍下，昨日上市的兩只新股恰好借到政策的“東風”，股價漲幅超過2倍。就在許多股民歡呼雀躍之時，大多業內人士卻對它們接下來的走勢都表示出了悲觀的預期。

　　某私募經理告訴記者，從昨日兩只新股的表現來看，可能是部分踏空資金的瘋狂炒作所致，接下來兩股的表現還需看市場的走勢，而兩股未來的走勢很可能是連續的下跌。

　　大部分投資者或許還對今年4月25日上市的紫金礦業從癲狂到死亡的過程記憶猶新，此前還有中工國際（002051，收盤價11.54元）的前例。昨日N川潤與N水晶在經歷了節節攀升后，接下來買入N川潤或者N水晶的投資者面對的可能是巨大的風險。

　　英大證券研究所所長李大霄告訴記者，昨日上市的兩只新股之所以有這樣的走勢，完全是市場的投機力量過盛的表現。由于個股幾乎全線封于漲停，上午11時后，市場便處于無股可買的局面。下午滬深權證也全部漲停，封單基本都在10萬手以上。一方面，部分個人投資者處于無股可買的尷尬境地，便大量地買入新股，對沒有漲停的股票基本來了個大掃蕩；另一方面，某些游資也參與其中，這樣便不斷地推高了股價，也就造成風險與收益不對稱的情況，有了紫金礦業神話的新版本。

　　專業人士：后市難樂觀

　　接下來投資者最關心的是，兩股暴漲之后的走勢。經過昨日上漲之后，N川潤市盈率達到72.9倍，N水晶市盈率達到75.2倍；而之前兩新股的發行市盈率僅24倍，都已遠遠高出所屬行業的平均市盈率。

　　記者采訪金元證券的行業分析師劉偉，他指出現在工程機械行業的平均市盈率僅有12倍左右，川潤股份的發行之初的市盈率都已偏高，經過爆炒后，市盈率更是市場相差很大。而所在行業也是處于短期超跌反彈的狀態，估計反彈時間不會很長。

　　而就基本面而言，N川潤主要從事潤滑液壓設備及其集成系統和鍋爐部件、壓力容器的研發、生產和銷售。齊魯證券在研究報告中預計，公司2008年、2009年、2010年的每股收益分別為0.57元、0.75元和0.98元。公司發行價為10.44元，對應著2008年的市盈率為18倍，而如今市價的市盈率高達72.9倍。同行業的天馬股份（002122，收盤價45.09元）、方圓支承（002147，收盤價11.22元）和東力傳動（002164，收盤價8.27元）對應2008年的市盈率僅為24倍、19倍與16倍。

　　N水晶屬于光學電子的上游企業，也是細分領域的龍頭企業。在申銀萬國的研究報告中，預計公司2008年、2009年、2010年的每股收益分別為0.88元，1.22元和1.55元，公司發行價為15.29元，相當于2008年18倍PE，暴漲后的市盈率高達75.2倍，已經讓市場人士大叫 “瘋狂、瘋狂”了。

　　那么兩新股是否會復制紫金礦業的連續跌停走勢呢？在收盤后可能會有不少投資者不禁發出這樣的感嘆。李大霄指出，兩新股的爆炒行為比當時紫金礦業的情況更為嚴重，非理性的瘋狂投機會使投資者面臨難以估計的巨大風險，一旦被套住，可能在幾年內都沒有解套機會。

　　許多投資者憑借“寧愿買錯，也不踏空”的思想，在以前的大牛市中獲利豐厚。但如今的市場，“熊”氣彌漫，在市場前景不明朗的情況下，進行沖動的非理性投資，其結果可能是損失異常的慘重。