物流業誘惑

　　2009年8月26日，日本雅瑪多4.8億元購巴士物流65％股份，從而打入上?？爝f市場。據了解，雅瑪多看中的是上?？爝f市場每年20%的增速，以及2010年世博會帶來的商機。

　　而半月后的9月17日和 18日，國內創業板首批7家企業過會審核以及創業板第二批上會審核的公司的出爐，使物流業入圍創業板的企業達7家，成為創業板當中名副其實的“豐收大戶”，已凸顯物流業的巨大投資吸引力和財富效應。

　　其實，作為中國政府推出的十大產業振興計劃之一，物流行業早就邁入了投資人的視線：2007-2008年，深圳創新投資有限公司（下稱深創投）曾經三次出手投資物流行業，先后投資了海格物流、二十一世紀物流和遞四方等公司。

　　“我們一直看好物流行業，未來物流行業還將與快速消費品一起獲得快速發展”，深創投北京分公司總經理劉綱告訴本刊記者。

　　而看好物流行業的投資機構并非只有深創投一家，包括今日資本、寰慧投資、匯發基金、浙商創投、東方富海等機構也紛紛將目光瞄準了物流行業：2007年11月，冷鏈物流當中的龍頭企業——山東榮慶物流就宣布獲得今日資本、寰慧投資公司等三家機構近2億元人民幣的投資。

　　2007年9月，醫藥物流企業當中的佼佼者——九州通宣布獲得日本伊藤忠商事株式會社、日本東邦藥業、荷蘭發展銀行、德意志投資開發公司、香港惠里基金、日本AI基金近6000萬美元的風險投資。

　　而這所有的一切只不過是物流行業投資中的冰山一角。

　　緣何經濟危機之下，物流行業依然集體亮相創業板？經過幾輪投資之后，物流行業還有哪些投資機會讓投資者繼續分享創業板盛宴？

　　成長期到來

　　創業板造富運動引起轟動的同時，也讓物流行業成為其中一顆耀眼的明珠，其中投資人與政府的青睞功不可沒：

　　在十大振興產業計劃當中，物流行業顯然得到發改委的格外重視——2009年3月13日《國務院關于印發物流業調整和振興規劃的通知》，要求“各地區、各部門切實按照《規劃》要求，做好統籌協調、改革體制、完善政策、企業重組、優化布局、工程建設等各項工作，確?！兑巹潯纺繕说膶崿F，促進物流業健康發展”。

　　物流行業在政府眼中的地位可見一斑，但是，創業板亮相之前，投資機構為何在眾多行業當中，恰好選中了物流業呢？

　　“物流業在中國雖然是傳統行業，但有很好的發展前景。物流行業在境外存在市值10億美元甚至百億美元的大企業，在中國內地，物流行業也可以產生這樣規模的大企業。但現在內地物流行業比較分散，此時，正是一個好的投資機會?！苯袢召Y本創始人徐新告訴記者。

　　與此同時，曾經投資過九州通的匯發基金，也表示了同樣觀點：“我們也是非?？春梦锪餍袠I，首先，隨著經濟的不斷發展，作為中國經濟指標之一的物流行業肯定會隨著經濟的復蘇而提前回暖，此外，在中國，以前地區割據現象比較嚴重，各大企業也都有自己的物流中心，因此在中國的物流企業都十分分散，效率低下。而隨著現代經濟的發展及需求，企業對物流平均成本降低的要求也越來越高，這就進一步促進了物流行業的發展?！辈稍L中，匯發基金投資聯席董事周大鳴告訴記者。

　　我們可以從美國戴爾計算機公司（下稱戴爾）的案例中看出降低物流成本對于企業發展的重要性。2004年底,戴爾公司做出決定,將在美國北卡羅萊納州興建新的生產基地。此次戴爾沒有選擇其總部所在地德克薩斯澳斯汀地區，其中重要的一個原因就是前者的物流基礎設施及服務和當地政府給予的政策支持更具競爭力。由于德克薩斯澳斯汀地區經濟發展較快，當地政府對基礎設施投資緩慢，運輸等項基礎設施已不能適應企業的要求；而新基地是美國中部的交通樞紐，擁有快捷的配送網絡，這將大大降低戴爾的物流成本，保證戴爾的高速發展。

　　此外，物流行業巨大的發展空間也是投資人看好物流行業的重要原因。

　　根據中國產業經濟研究院最新發布的《2009-2012年中國物流行業發展前景預測及投資咨詢報告》顯示，在物流產業振興規劃的作用下，預計我國社會物流總額在2009-2010年增速在15%以上。未來物流需求尤其是第三方物流需求規模將越來越大, 預測到2010 年中國物流行業的產值將達到12000 億元。而在金融危機最嚴重的2009年，物流行業仍將呈現平穩快速增長的態勢，預計2009年我國社會物流總額約為117萬億元，同比增長21.8%；物流業增加值將達到2萬億元，同比增長10.9%。

　　物流行業雖然極度分散，但依然處在高速發展階段，并開始走向細分市場的競爭?！澳壳?，物流企業已經開始重視服務質量，同時也更注重企業信息化程度的提高，以及目標的精細化管理；同時，在未來發展上，第三方物流還將在產業鏈上進入很深入的外包服務”，采訪中，清科創投高級投資經理武乘鋒告訴記者。

　　外資占主導

　　2009年8月26日，日本雅瑪多4.8億元購巴士物流65％股份，從而打入上?？爝f市場。

　　而日本雅瑪多并不是唯一，也并不是最早關注物流行業里的投資者。面對物流業將近萬億的蛋糕，在日本雅瑪多之前，國際上早已經有UPS、TNT、Con-way旗下的萬絡環球等物流巨頭“磨刀霍霍向物流”，與國內的或民營或國營物流公司展開了激烈競爭。

　　與此同時，近期物流企業的過會更是點燃對物流的投資激情。在創業板上演財富神話的誘惑下，顯然，越來越多的企業將轉戰物流行業。

　　根據清科研究中心的數據，目前國內注冊的70多萬家物流公司里，沒有一家市場占有率超過2%。顯然，在物流行業內部，正在上演旅游網站前幾年所曾演繹的混戰。那么誰將成為行業“霸主”呢？

　　據記者了解，在外資方面，國際幾大巨頭，包括FedEx、UPS（聯合包裹）、DHL (中外運敦豪)和TNT (天地物流)在內的全球四大快遞巨頭以及一些日資物流企業巨頭如伊藤忠社、赤帽物流等都已經來到中國，開始在中國排兵布陣。從2006年開始，經過近五年的布局以及市場爭奪，目前，外資物流巨頭已經成功占領了我國物流業中的中高端市場，根據統計，國內高端物流快遞市場近80%的份額目前已被這幾大巨頭所占領。

　　我們可以從以航空作為主要運輸手段的快遞市場一窺其整個行業。在整個物流市場，以航空作為主要運輸手段的一直被譽為“蛋糕上的奶油”，以運送手段的高度現代化、運送的物品體積小、重量輕、科技含量高、附加值高而位居行業頂峰，也因此獲得了超額利潤，但是，目前在國內內資物流企業當中，幾乎沒有一家企業能夠與外資機構一爭雌雄。即使全國最大的速遞企業中國郵政ＥＭＳ，其主要速遞工具－－飛機的數量也還不及ＵＰＳ一家飛機數量的零頭，其余本土物流企業大部分由貨代企業改型而來，更是不堪一擊。

　　因此，可以清楚預見的是，在世界物流市場呼風喚雨的外資巨頭，也極有可能成為中國物流市場當中的“霸主”。

　　除了四大巨頭匯聚中國，爭奪發展空間之外，外資各種形式的物流公司也紛紛來挖掘物流行業當中的金礦，美國物流地產巨頭普洛斯就是其中之一，從2005年開始進入至今，該公司已經在北京、廣州、上海、深圳、蘇州、天津等城市投資了１２家物流園區。

　　“他們非常了解中國市場環境和產業政策，而且他們在技術、資本、網絡、品牌上都非常有優勢，發展的勢頭也非常迅猛，國內的各類物流企業在看到差距的同時，也感到了巨大的市場競爭壓力?！币晃皇煜ね赓Y物流行業的物流企業主告訴記者。

　　經過幾年的瘋狂擴張，目前這幾大巨頭不僅在中國覆蓋了其物流網絡，同時拉大了與國內物流企業的距離，使眾多民營物流企業望其項背。

　　據清科研究中心調查顯示，目前，民營物流企業大多由營業收入超億元甚至10億元的私營物流企業組成,這些正是眾多VC、PE追逐的對象?！芭c國有企業相比，這些民營企業股權關系比較簡單，同時在外資及國有企業的競爭中生存下來，往往都具備很強的生存能力，具有很大的發展前景，而且這些企業一般都避過與外資和國企的直接競爭，將各自的發展領域定位為比較專業的領域，比如說冷鏈物流，因此在短時間內獲得了長足發展，如果再借助VC、PE的資本推動及其他經驗的幫助下，短時間內就會獲得更快發展?！?某專業人士告訴記者。

　　此外，作為國內物流市場上的中流砥柱，中遠物流、中外運、中海等，以及成績斐然的中國大型企業內部物流部門，如海爾物流、頂新物流等，目前也正在通過多方面的行動，穩住自己的市場份額。

　　雖然三方勢力已經在中國境內展開了激烈爭奪，然而在清科創投高級投資經理武乘鋒眼中，中國的物流行業依然處于發展階段的初期，問題明顯：

　　1. 物流基礎設施薄弱。鐵路等基礎設施不完善，與龐大的市場不匹配。

　　2. 物流服務的組織化水平和經營的集約化程度不高。大量潛在的物流需求不能轉化為有效的市場需求。

　　3. 物流發展缺乏統一、協調的產業政策體系支持。目前行業多頭管理浪費了很多人力物力資源,加大了綜合資源整治成本。

　　4. 現代流通能力成為制約我國經濟發展的一個新瓶頸。流通相對滯后，高昂的流通成本致使經濟運行成本也同樣高昂。

　　投資機會顯現

　　“機會往往蘊涵在巨大的變革當中”，但落實到具體投資，卻依然是“仁者見仁，智者見智”。

　　“我也同樣十分看好物流行業，但在物流大行業當中，我認為純粹的物流企業發展空間十分有限，如果結合了現代金融，如物流+現金流的企業，可能會更有發展前景；此外，如果讓我選擇的話，我現在會更多的看一些模式、服務比較有新意的現代物流企業，以及比如說運送農產品之類的專業物流?！辈稍L中，東方富海的董事長陳瑋告訴記者。

　　清科創投高級投資經理武乘鋒的觀點與其不謀而合，“物流畢竟是一個非常大的概念，其存在比較多的細分領域，總體來說，運營的效率的優勢和成本的控制，中國的本土企業并不存在較大優勢，因此一些新的商業模式或者是細分的領域，比如說一些地產物流，物流園區；比如說能夠涉及更廣泛的外包的企業，并且和一個實體行業有很深的背景的，像榮慶物流；比如說一些特殊行業的物流公司，化學品、危險品的物流才能獲得高速發展?！?/p>

　　但在匯發基金投資聯席董事周大鳴眼里，卻根據觀察作出自己的判斷，“物流業還沒有經過大規模的整合階段，對資產重組、收購、兼并等整合過程可能帶來的投資機會和問題應當特別重視。產業生命周期一個非常重要的階段是通過整合形成新的產業結構體系，物流產業的發展階段，從企業角度來看，整合是無時無刻不在進行的，但是，從產業總體來看，還遠沒有出現大規模的收購、兼并、重組，沒有一個脫胎換骨的大整合。眾所周知，我國的鋼鐵、石油、電訊、飲料、食品等等領域，已經初步實現了整合,提升了公司的規模和質量，從而提高公司的成長性而帶來新的投資機會”。

　　顯然，不同機構面對投資也有自己不同的考慮，而經本刊記者整理，根據物流行業的現狀，目前，物流行業當中存在的主要投資機會為：

　　1. 資源整合機會。具有資金、規模和政策優勢，在所屬行業處于相對壟斷地位的公司，將會通過資源整合迅速成長為大型現代物流企業。從2006年，許多國際物流巨頭已經開始了大規模的并購行動，以TNT收購華宇為始，佳宇、寶運、熙可等大型民營物流企業在不到一年的時間里，紛紛被收購。繼快遞四大家的喧囂之后，主攻零擔或合同物流的第二梯隊正在開始拉開序幕。而他們的并購路線圖非常清晰，由快遞（大田等）到零擔（華宇、佳宇）直至最近的3PL公司（寶運、熙可）。2007年9月，萬絡環球6000萬美金全資收購熙可控股公司及旗下分別打著“物流”和“供應鏈管理”名號的兩家子公司就是其中的典型案例。

　　2. 物流外包發展空間巨大。與發達國家相比，我國物流外包的程度較低。隨著市場競爭的不斷加劇和企業逐步走向國際市場，物流外包市場具有巨大的發展空間，而深創投投資遞四方就是看重了其所在行業——物流外包的巨大空間。

　　3. 專業物流。我國能源、化工、鋼鐵等行業物流專業化水平還較為落后，以專業物流作為業務主體的上市公司也較為少見。十大規劃中首次提出推動重點產業專業物流的發展，專業物流公司將會成為最直接的受益者。作為物流行業登陸創業板之一的寶霖物流，就是專業物流發展的典范，其通過對危險品領域內的專業運作，已成為國內危險品物流領域最大的企業。目前，包括汽車物流、花卉物流等多個領域內的物流企業還都沒有出現行業龍頭，存在了巨大的發展空間。

　　4. 物流園區。從事物流園區開發的上市公司越來越受到市場的關注。隨著國家對物流園區標準的統一，物流園區建設將逐步走向規范,其中香港第一東方投資集團投資山東煙臺物流園區也正式看到了其中的機會。

　　5. 信息建設。信息化是我國物流現代化的基礎，專門為物流行業提供信息服務的公司早已成為很多人關注的重點，上海海鼎就是其中之一，作為國內一流的物流、電子商務軟件提供商，上海海鼎登陸創業板顯然在情理之中。

　　6. 由硬件升級和中小企業納入到現代物流的組織結構體系之中的企業升級也對投資人介入物流行業提供了機遇。由于硬件升級和中小物流企業進入現代化物流企業的行列，其結果是，未來必然造就一大批合格的上市公司，這是物流上市公司的龐大后備隊伍，而今日資本投資榮慶物流顯然就是基于上述考慮。

　　此外，物流行業大量存量土地資源的開發、轉讓可為投資人帶來增值等獨特特點，也給投資人無論是投資未上市公司還是針對上市公司做PIPE投資提供了機會——作為上市公司中物流企業大部分都是歷史悠久的老企業改制而成，這些企業最初是由國家無償劃撥和以非常低的價格取得了大量的土地資源，這些土地資源目前已經有了百倍、千倍的增值，因此一旦實現整體上市或者將這些存量土地資源注入到上市公司之中，上市公司的業績會得到跳躍式的提升，從而帶來了巨大的投資機會。

　　贏在冷鏈物流

　　如果哈根達斯的生產場地在上海，那么身在北京的你將如何品嘗到哈根達斯的美味？

　　顯然，這就是冷鏈物流在其中默默無聞的貢獻。冷鏈物流，顧名思義，就是指冷藏冷凍類食品在生產、儲藏、運輸、銷售等在消費前的各個環節中始終處于規定的低溫環境下，以保證食品質量，減少食品損耗的一項系統工程，也稱為低溫物流。

　　“冷鏈物流其實早已存在，它并不是個新名詞。奶制品、生鮮瓜果、鮮花、蔬菜、肉制品、禽蛋、速凍食品和某些醫藥、化工產品的供給都需要冷鏈物流進行安全保障。如果冷鏈的某一個環節發生斷裂，將影響產品品質，進而影響人們的生活質量和健康。過去，由于不重視冷鏈和管理技術低下，中國生鮮食品損耗率居世界第一。如今，隨著人們越來越富有，越來越注重食品安全，冷鏈物流逐漸被食品廠商所重視?！辈┛瀑Y訊總裁顧問王頤中曾公開表示。

　　行業成長性好

　　而作為整個物流行業中屬于附加值較高的一部分。冷鏈物流由于其進入門檻比較高，投資回報率也相對較高。目前也同樣吸引了風險投資的注意，2007年,今日資本與寰慧資本投資榮慶物流更讓這個行業瞬間開始活躍起來,據了解,榮慶集團在內地冷鏈物流方面是首屈一指的企業，其主要客戶除麥當勞外，還包括肯德基、哈根達斯、蒙牛、伊利等企業。這使得今日資本的總裁徐新對它一見傾心,雙方見面僅88天,今日資本就決定投資,顯然,其看中的正是冷鏈物流巨大的發展空間。

　　而事實也的確如此，在人們的日常生活當中，隨著大家對冷凍、冷藏、保鮮食品的需求越來越大，冷鏈物流的市場需求也在逐年擴大，年增長率為8%以上，根據中國食品工業協會資料顯示，中國由于冷鏈的問題造成每年約有l200萬噸水果和1．3億噸蔬菜的浪費，總值在100億美元。

　　顯然，冷鏈物流的發展勢在必行。

　　然而，與冷鏈物流巨大市場所對應的行業現狀卻讓人“慘不忍睹”：

　　根據中國物資儲運協會對200多家物流服務企業調查結果顯示，我國的第三方物流企業能提供的綜合性全程服務還不足總體需求的5%，而專門針對冷鮮食品的物流服務更是微乎其微。與美國、加拿大、德國、意大利、澳大利亞、日本、韓國等國家已經形成了完整的農產品冷鏈物流體系相比，我國的冷藏物流業顯然是處于初期階段，據統計，我國汽車冷藏保溫車輛只有美國的1/7，日本的1/4，與發達國家之間相比仍存在較大差距。而在這些國家，有的生鮮易腐農產品冷鏈流通量（以價值論）已經占到銷售總量的50%，并且仍在繼續增長，而在我國，雖然相比較于50年代行業的發展初期有了迅猛發展，但是在提供的服務方面，僅水果、蔬菜等農產品在采摘、運輸、存儲等物流環節上損失率就高達25％—30％。

　　面對巨大的市場，以及行業增幅，冷鏈物流究竟在中國遇到了哪些問題，以致其發展尷尬呢？

　　首先，由于冷鏈物流在中國屬于新興行業，因此在市場上，無論生產企業、下游客戶，還是普通消費者，許多人都對此認知有限，或者是干脆并不知道到底什么是“冷鏈物流”，認識上的限制導致了其在國內的發展。

　　其次，由于冷鏈物流服務標準、企業從業標準的缺失，因此，這不僅導致了冷鏈物流行業內的從業企業良莠不齊，而且還造成企業間形成惡性價格競爭，使本來有實力、決心投入高端硬件提供高質量服務的企業陷入困境，不僅限制了行業發展，而且讓本來就認識有限的消費者更是對冷鏈運輸的食品“敬而遠之”。

　　而截止到現在，只有上海市出臺了《食品冷鏈物流技術與管理規范》地方標準，而整個行業內的服務標準依然沒有出臺。而在日本，1997年政府就制定了《綜合物流施政大綱》，對主要的物流基礎設施，提供強大的資金支持。韓國政府更是建立了專項基金，以資助專業性物流公司，并對開發新型物流技術的企業削減個人和企業所得稅。

　　最后，由于整個行業目前依然處于混戰狀態，缺乏行業龍頭。無論是從傳統的物流公司進軍冷鏈物流市場的企業，如中外運裕和物流、錦江低溫物流、山東榮慶物流等，還是一直專注于冷鏈物流行業的重慶雪峰物流、康新物流等，以及與麥當勞長期合作的冷鏈物流體系相對完善的夏暉物流，包括為百勝集團下屬的餐廳提供核心業務以及有特殊要求產品的物流服務的百盛集團物流事業部，目前都沒有一家企業能夠在行業當中占據絕對優勢的市場份額，在行業內起到龍頭作用，從而推動行業發展。

　　而冷鏈物流未來的發展，我們可以從加拿大所經歷過的路程中看出其發展軌跡。

　　90年代初，加拿大政府在運輸業中引入市場競爭機制。1990年后，政府進一步放開市場，對各種運輸方式進行私有化和民營化改造，通過下放港口和內河運輸的經營權、國家鐵路公司民營化等措施，形成了公路、鐵路、海運及空運的多式聯運，產地加工企業、批發市場與配送中心和第三方物流企業等多方參與、并存共贏的冷鏈物流發展模式。最終，經過一番市場競爭，加拿大冷鏈物流企業當中，僅剩余幾家屈指可數的企業：加拿大既有以北美地區效益最好的鐵路運輸企業國家鐵路公司（CN）和加拿大最大的花椰菜產地加工企業MelvinFarms為主體的冷鏈物流模式（產地+工企業模式），也有以北美最大的農產品批發市場OntarioFoodTerminalBoard與加拿大最大的配送中心Sobeys為主體的冷鏈物流模式（批發市場+配送中心模式），還有以加拿大最大的第三方物流企業ThomsonGroup為主體的冷鏈物流模式（第三方物流模式）。最終為加拿大冷鏈物流行業的發展，創造了較好的營運環境。

　　而在中國，顯然冷鏈物流還有更長的路要走，而對于未來的發展，經記者走訪專業的行業機構，目前在以下領域內的企業還將獲得長足發展，同時也為投資人的介入提供了天賜良機：

　　投資機會

　　能夠為冷鏈物流企業提供相關軟件的信息軟件類公司。隨著業務的不斷拓展以及競爭的加劇，很多冷鏈物流企業目前均有擴大軟硬件設施的計劃，如計劃新建物流配送中心；計劃新建、收購或新租借冷庫；計劃購置冷藏車輛，完善配送網絡等。此外，在原有設施改造和更新的同時，技術性的改造也將成為另一發展趨勢。衛星定位系統(GPS)、RFID技術、電子定貨系統（EOS）、電子車載地圖等高科技技術的應用，將進一步降低管理成本，提高效率，增加客戶滿意度。雖然這類企業并沒有直接參與到冷鏈物流當中，但在未來，與物流相關的企業同樣將在整個行業的帶動下突飛猛進。

　　第三方冷鏈物流公司。目前，在冷鏈物流領域雖然有榮慶物流已經獲得投資，但是依據行業發展規律，在一個巨大的市場當中，往往企業的龍頭不止一家，家電銷售領域里的國美電器和蘇寧電器就是最好的例證，因此對于業內的其他冷鏈物流公司，比如夏暉物流、重慶雪峰、康新物流等企業依然有可能做大，成為市場中的另一家龍頭。

　　冷鏈物流當中的機械生產廠家。冷鏈物流企業的冷凍車按照運輸規模，主要分為2噸、4噸、8噸、12噸、20噸、30噸等不同類型。各種規模的冷凍車根據企業客戶的具體情況，分布在不同的物流配送中心，完成市內配送或長途運輸等服務。不同企業擁有的冷凍車的數量相差較大，從幾十臺到幾百臺不等。通常情況下，冷凍車的平均更換時間在8-10年左右。而隨著各地物流配送中心的上馬以及冷凍車的到期更換，相信其中的機械廠家也將成為其中的贏家之一。

　　醫藥物流 醫改中的投資“皇冠”

　　雖然每個人的生活都離不開醫藥，但你知道康恩貝制藥、浙江醫藥等藥廠生產的藥品是如何到達你手中的嗎？其價格與其成本到底相差多少倍？這個流程中哪個環節最賺錢？

　　這個過程，就是醫藥物流。作為專業運輸、儲存、裝卸、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能有機結合的第三方醫藥物流企業，醫藥物流已經成為“大藥房”和我們生活當中不可缺少的一部分。而近兩年，從高盛注資海王星辰、日本鈴謙與上海醫藥成立合資公司、風險投資入股九州通、武漢同濟堂、廣州醫藥和上海醫藥同樣先后完成了海外資金的引入，種種跡象顯示，大量風險資本開始涌入這個醫改當中的“皇冠”——“醫藥流通領域”。

　　資本涌入醫藥物流

　　“近年，大量資本涌入醫藥物流領域，主要是因為國內醫藥行業目前是個逐漸開放的行業，但卻沒有能夠單獨壟斷市場的藥企，因此國內藥市呈現出‘多、小、散、亂”的局面。隨著國內藥企布局全國的醫藥物流網絡的成熟，地方子公司實現規?；洜I，年銷售規模超過100億元的醫藥流通集團將會超過10家。而年銷售規模接近500億元的醫藥流通集團將初步具備行業壟斷的特點?！蹦承袠I人士告訴記者。

　　顯然，所有的一切與醫藥流通領域的起步息息相關。中國的醫藥流通領域的市場化改革起步于20世紀80年代。此前，由于歷史的原因，藥品流通基本上屬于國有專營，各級醫藥公司經營藥品批發，負責藥品零售的藥店和醫院則必須統一從醫藥公司進貨。因此，藥品物流配送同時也大多由醫藥批發企業承擔，這些企業一般都擁有自己的上下游公司，因而采用企業內自營模式，進行企業內各部門、廠、店的物品供應和配送，這些醫藥物流企業“小而全”，其物流組織形式分散，低效高耗。

　　因此，這直接導致現階段我國藥品流通內的企業與發達國家同類企業相比，其規模普遍較小，據行業統計，目前全國藥品批發企業1.65萬家，零售企業近14萬家，其中年銷售額超過2000萬元的只有800余家，銷售額最大的國藥集團、上海醫藥、九州通也分別僅占醫藥市場銷售總額的3%~5%左右。與美國相比，存在著巨大差距——在美國，醫藥分銷的前三位即占到整個醫藥市場的95％以上，麥卡森公司（McKesson）和卡迪諾健康有限公司（Cardinal Health）即排名第一和第二的公司，分別占據全美市場30％以上。其中McKesson公司一年銷售額就達368億美元；日本最大的75家藥品批發企業也占了業務量的95％以上。

　　此外，除了規模方面的問題，我國醫藥企業信息化程度較低，也使醫藥物流明顯滯后于整個物流行業。由于醫藥商品的特殊性，醫藥企業存在缺少醫藥物流管理、醫藥物流網絡體系、醫藥物流的增值服務等軟件，醫藥商品沒有統一的藥品標準編碼等問題。這就成為國內現代醫藥物流發展的障礙，物流經營者不能對供應商、零售藥店、醫院藥房進行有效的管理、配送率不高，沒有競爭力。

　　因此，面對現狀，這些傳統的醫藥企業正在逐步轉型為第三方醫藥外包物流公司，據記者了解，這一行業內最早出現的第三方醫藥物流公司為杭州邦達物流有限公司，但是直到2005年，這一市場形態在上海赤帽物流有限公司成立之后，才逐步為大眾所知，并得到市場認可。2005年，由日本全國赤帽株式會社（持股40％）與日本有限會社IDCM（持股20％）、中國香港中訊國際集團有限公司（持股15％）及上海迅領投資有限公司（持股25％）共同投資組建的上海赤帽物流有限公司成立后，就被人們普遍看好。赤帽株式會社原本在日本就是憑借著醫藥物流業務而世人皆知，所以赤帽物流進入中國以后，人們都自然而然地認為，中國的醫藥物流領域也將迎來第三方外包物流的時代。

　　第三方外包物流將興起

　　何為第三方外包物流公司？第三方外包物流公司又為何能逐步獲得市場認可，成為市場發展的未來趨勢呢？

　　“第三方醫藥物流其實是一個供應鏈的概念。無論是美國、德國還是日本，醫藥企業采用的都是第三方物流。永裕在東南亞同樣是借助第三方物流。在社會分工日趨明確的條件下，醫藥企業沒有必要‘大而全’、‘小而全’?！敝袊t藥商業協會副會長朱長浩曾表示說。

　　經記者了解，在國外，通常意義上的第三方外包物流為一種獨立于生產和銷售企業的專業組織形式。第三方外包物流的出現不僅可以讓醫藥公司降低藥品在流通過程當中的成本，同時在醫藥企業將物流業務外包給第三方物流公司的過程當中，由于企業是以支付服務費用的形式獲得服務，因此這就客觀需要第三方物流公司在提高客戶滿意度方面提高要求，通過自身強大便捷的信息網絡來加大訂單處理能力、縮短對客戶需求的反應時間、進行直接到戶的點對點配送，這些措施將縮短定貨到送貨的時間周期，實現商品的快速交付，從而提高顧客滿意度。

　　利潤率極低

　　那么，在當下，作為獨立于生產和銷售藥品的企業，第三方醫藥物流企業能否獲得市場認可嗎？顯然，這并不是一件很容易的事情。

　　首先，藥品作為特殊的商品，國家明文規定，無論是藥品的倉儲還是運輸，企業都必須按照藥品說明書規定的低溫、冷藏條件操作，即實現在途GSP管理。因此，這就首先為物流企業當中想進入醫藥領域里的企業提出了較高的門檻，即在企業成立之初，便要認識到醫藥行業的特殊性，提前熟悉醫藥產品的倉儲、養護、運輸等專業知識，以及國家對醫藥行業的政策規定。

　　其次，隨著高盛、太極集團等企業攜帶資本的大量涌入，醫藥物流行業在中外機構之間的激烈爭奪下，已經告別了最初的光環，進入微利時代?！搬t藥流通早已經進入微利時代，巨額投資導致的后果將可能使企業血本無歸”，中醫藥商業協會副會長趙博文曾這樣表示說。而前幾年在武漢投資落成的號稱“華中最大”的一家醫藥物流中心的無疾而終更是為投資人敲響了警鐘。

　　根據專業機構的計算，一個醫藥商業流通企業年收入按照50億元利潤率按照0.8％計算，每年利潤約4000萬元左右，１億元以上的醫藥物流投資項目的本金至少需要3年才能回收。因此，這就需要第三方物流外包企業能夠耐得住寂寞，有足夠的資金和耐心。

　　“最關鍵的是，我國醫藥物流目前還停留在對醫藥流通供應鏈單一環節的優化與運營上，沒有完全達到整合醫藥供應鏈資源、物流管理精益化這個層次?，F有第三方醫藥物流企業依舊處于由傳統的運輸企業、倉儲企業向醫藥物流企業轉型階段?！蹦硨I人士告訴記者。

　　顯然，對于醫藥物流來說，一切都是“前途和現狀之間的妥協與斗爭”，而第三方外包物流也同樣將在爭議中逐步獲得發展。