VC作用凸顯：投資已上市90家創業板公司59家

　　——上海國家會計學院和美國亞利桑那州立大學凱瑞商學院聯合舉辦“新能源產業發展的金融解決方案”論壇

　　“環境和能源問題是當今世界共同關注的重要課題。當騎自行車的發展中國家想通過工業化坐上巴士的時候，卻發現巴士顯得很擁擠。這就是我們今天面臨的困境。發展新能源是一個解決思路，其中的金融支持尤為重要。”上海國家會計學院院長夏大慰在近日由上海國家會計學院和美國亞利桑那州立大學凱瑞商學院聯合舉辦的“新能源產業發展的金融解決方案”論壇上做如此表示。

　　風險投資積極參與

　　“談起新能源產業的金融解決方案，我自然而然地聯想到了創業板，創業板發展的實例很好地說明了兩者之間的互動關系。”中國證監會主席助理朱從玖表示。

　　據了解，目前已經上市的近90家創業板公司，覆蓋電子信息、環保節能、生物醫藥、現代服務業、新材料新能源等各個領域。創業板主要面向創新經濟。

　　“創業板促進了風險投資業的發展。風險投資這個行業在我國已經歷了一段時間的發展，但總體來說，發展速度比較慢。而在創業板推出之后，風險投資獲得了巨大的發展機遇。在已上市的近90家創業板企業當中，有59家引入了風險投資。”朱從玖介紹說。

　　“風險投資對創新企業的參與，從某種意義上說，是發揮市場選擇機制的結果。風險投資對盈利及風險的識別度更高，也具備承擔風險的能力。因此，風險投資的參與不僅有助于不斷提升創新企業的質量，也有助于提升創新企業發展的可持續性，同時還能夠增加其他投資者對創新型企業未來發展前景的信心。”朱從玖分析說。

　　朱從玖說，目前，風險投資的資本形成機制仍然不是很順，資本的規模還有較大的發展空間。從需求的角度出發，擴大的其資本規?？梢灾С指嗟钠髽I，支持企業更快地完成從科技成果到產業化的過程，支持創新企業的可持續發展。

　　綠色金融體系有待建立

　　正如朱從玖所說，風險投資成為創業板企業獲得資金支持的一個重要來源。然而，創業板中的企業畢竟只是少數，面對眾多嗷嗷待哺的新能源企業，還有什么其他解決辦法？“在當前，綠色GDP早已不是什么新鮮名詞，可這個概念在很多地區還停留在喊口號階段，最主要原因是沒有得到綠色金融強有力的支持。”國家開發銀行研究院副院長郭濓說，“我國應該建立起一個綠色金融的指標體系。這個指標體系建立之后，將促進金融企業增加綠色份額。而在這里，綠色金融體系不僅包括銀行，還是一個集保險、信托、租賃等金融機構在內的聯合體。”郭濓告訴記者，在他看來，綠色金融包括兩重意思：第一層是社會責任；第二層是指國家主管部門對金融企業的考核，以及國家監管部門是否給予金融企業適當寬松的政策。

　　“綠色金融可以與央行前幾年推行的‘金融生態’結合起來。而兩者結合之后，金融生態也包括金融企業對地方綠色事業的發展以及地方政府對金融企業、推行企業的金融政策支持。”郭濓補充說。

　　“擔保方面的問題是制約新能源企業獲得融資的關鍵所在，如果嚴格按照國家物權法的規定，新能源企業是比較難獲得銀行融資的。”郭濓分析說，“今后我們要爭取在電費質押權、收費權質押方面進行創新，如對生物能發電進行動態選擇權質押，另外地方政府的補貼權質押也可以納入研究范圍。”“當然，我們所提倡的創新質押、創新擔保模式必須與綠色政策結合起來實施。”郭濓強調說。

　　“綠色的金融指標體系應不僅僅只是停留在監管層面，而且對金融機構本身來說也要重視，把綠色金融作為一個市場機會，并進行開展相關的金融創新。”在郭濂觀點的基礎上，上海國家會計學院副院長李扣慶進一步引申，“據我了解，目前不少銀行都陸續成立了自己的可持續金融中心或可持續融資中心，在模式上進行大膽的創新。”來自生產一線的中國電力投資集團公司副總會計師王祥富用實際案例進行深度解析。

　　“煤電行業的上市公司只能走銀行貸款這一條路。”王祥富感慨地說，“原來煤電公司也可以通過資本融資，只要凈資產收益率超過6%就行。但現在受到行業虧損形勢的影響，煤電企業凈資產收益率超過6%是不可能。因此，煤電公司只有銀行貸款這一個融資渠道。在銀行貸款這一傳統融資渠道上，企業規模難以與國有大型企業相抗衡的新能源企業并不占什么優勢。”“我認為我國針對新能源領域的發展，應該在金融政策上開辟更多的渠道。多開辟一些直接融資渠道，在幫助新能源企業融資的同時，也降低其融資成本。”王祥富建議。